證券時報
胡華雄
2025-03-06 21:58
美股再度遭受猛烈拋售。
今晚，美股三大指數全線大跌，納指一度跌超2%，美股大型科技股集體下挫。其中，AI芯片熱門股——邁威爾科技一度暴跌超20%，消息面上，其在周三公布了超預期的2025財年第四季度業績，但該公司提供的營收指引低于市場最高預期，這顯示出華爾街對美股AI公司的態度愈發嚴格。
有分析人士稱，這甚至引發市場對美股AI板塊及科技股前景的擔憂。美股或許還有進一步拋售的空間，現在抄底那些跌幅較大的板塊，比如科技股，可能還為時過早。
值得一提的是，中國資產再度逆勢走強，納斯達克中國金龍指數盤初一度漲超1%，三倍做多富時中國ETF、兩倍做多中國互聯網股票ETF均漲超3%。熱門中概股方面，京東一度大漲超6%，公司最新公布的財報顯示2024年四季度收入實現雙位數增長。
美股全線大跌
北京時間3月6日晚間，美股開盤后，三大指數再度全線大跌，納指一度大跌超2%，隨后跌幅有所收窄，截至23:20，道指跌0.65%，納指跌0.91%，標普500指數跌0.87%。
消息面上，美國總統特朗普的關稅計劃傳來重大變數。美國商務部長盧特尼克稱，所有與美墨加協定相關的商品都可能獲得關稅豁免，特朗普可能推遲對所有美墨加協定相關商品加征關稅，美墨加協定相關商品關稅可能推遲到4月2日。
美股盤面上，大型科技股集體大跌，邁威爾科技盤初一度暴跌超20%，截至發稿，跌幅仍超16%。消息面上，邁威爾科技周三公布了超預期的2025財年第四季度業績，但該公司提供的營收指引低于市場最高預期。
財報顯示，2025財年第四季度，邁威爾科技的數據中心業務營收為13.66億美元，同比增速達到78.5%，主要增長來源于AI以及光模塊芯片。
邁威爾科技表示，截至今年4月的財年第一季度銷售額預計約為18.8億美元。雖然這一數字符合分析師的平均預期，但部分樂觀預測高達20億美元。
邁威爾科技還預計，不計部分項目，第一財季的每股收益為56美分至66美分，分析師此前預計為60美分。
分析稱，這直接引發了市場的負面反應，導致資金瘋狂拋售，甚至引發市場對美股AI板塊及科技股前景的擔憂。
美股大型科技股盤初多數走低，博通、特斯拉、甲骨文跌超2%，亞馬遜、Meta、英偉達、阿斯麥、AMD跌超1%。
其中，特斯拉因銷量不及預期，也遭到華爾街分析師看空。Baird分析師Ben Kallo和Davis Sunderland建議為“特斯拉一季度車輛交付數據讓人感到失望”做好心理準備，下調股價目標至370美元（之前為440美元），并將其列為“新的看空選擇”。
Landsberg Bennett Private Management首席投資官Michael Landsberg認為，美股還有進一步拋售的空間。現在抄底那些跌幅較大的板塊，比如科技股，可能還為時過早。
Landsberg表示，美股市場尚未觸底，股票和債券市場的波動性均有所上升，建議投資者保持耐心，不要對頭條新聞反應過度。
美國宏觀數據方面，也傳來一則利空信號。今日美股盤前，美國再就業咨詢公司Challenger, Gray & Christmas發布的報告顯示，美國雇主2月宣布的裁員計劃共涉及17.2萬人，同比、環比分別大幅增長103%、245%，為2020年7月以來單月新高，同時為2009年以來同月新高。
報告稱，與馬斯克“政府效率部”有關的政府計劃裁員人數為6.2萬人，涉及17個機構。同時，由于對“特朗普貿易戰”的擔憂，美國企業的裁員也在激增。
這一數據也再次提醒投資者，明天即將發布的美國2月非農報告，以及未來幾個月的美國經濟數據，都將成為“難以預測的風險事件”。
中國資產逆勢走強
在美股全線下挫的背景下，中國資產逆勢走強，截至北京時間23:00，納斯達克中國金龍指數漲0.25%，三倍做多富時中國ETF漲3.23%，兩倍做多中國互聯網股票ETF漲3.48%，中國海外互聯網ETF漲1.72%，中國科技ETF漲3.2%。
熱門中概股方面，京東一度大漲超6%，此前公布的財報顯示2024年四季度收入實現雙位數增長；阿里巴巴美股漲超2%，其最新發布QwQ-32B大語言模型，性能媲美DeepSeek R1。
另外，叮咚買菜漲超9%，金山云漲超6%，途牛漲超4%，極氪、BOSS直聘漲超3%，網易、知乎、小牛電動漲超2%，拼多多、嗶哩嗶哩、滿幫、微博、小鵬汽車等漲超1%。
當前，外資機構對中國資產的后市展望愈發樂觀。其中，高盛發布的最新研報將MSCI新興市場指數的12個月目標點位從1190點上調至1220點，這一上調反映了高盛最近對其MSCI中國目標公司的調整，原因是人工智能的采用對估值的影響（包括收益、市盈率和投資組合流動）。
談及中國市場，高盛預計，中國股市將進一步上漲，A股有望在政策刺激下實現補漲，推動經濟增長企穩。
摩根士丹利也表示，中國科技創新能力的顯現，已經讓全球投資者看到了中國資產的巨大潛力。摩根士丹利中國股票策略師表示：“我們認為現在是建議全球投資人增加對中國股票資產配置的最佳時機。”
摩根資產管理認為，未來權益市場的投資機會依然豐富。中國資產重估的過程才剛剛開始，遠未結束。隨著一系列政策的出臺，市場可能會迎來“戴維斯雙擊”的過程——即在估值提升的同時，企業盈利也逐步改善，從而有望推動市場進入一個較好的投資階段。
校對：李凌鋒??
