券商中國
楊慶婉
2025-03-06 23:56
近日，多只可轉債公告披露擬進行提前強贖，由于相關可轉債目前二級市場價格比提前贖回價要高很多，相關投資者如果持有至被強制贖回，可能白白造成較大損失，投資者需要記得及時進行轉股或選擇合適時機賣出。
不過，硬幣的另一方面是，出現上述現象的背景是，近幾個月來可轉債市場總體表現強勁，使得可轉債更容易觸及有條件贖回條款。
多只可轉債擬強贖
近日，科華數據發布關于提前贖回“科數轉債”的公告。公告稱，自2025年2月12日至2025年3月5日期間，公司股票已有15個交易日的收盤價格不低于“科數轉債”當期轉股價格27.65元/股的130%（即35.95元/股）。根據《募集說明書》的規定，已觸發“科數轉債”的有條件贖回條款。2025年3月5日，公司第九屆董事會第二十三次會議審議通過了《關于提前贖回“科數轉債”的議案》，結合當前市場及公司自身情況，公司決定行使“科數轉債”的提前贖回權利。根據安排，截至2025年4月15日收市后仍未轉股的“科數轉債”，將按照100.32元/張的價格強制贖回。
無獨有偶，南山智尚近日也發布公告稱，自2025年2月11日至2025年3月4日，公司股票價格已滿足在連續30個交易日中至少15個交易日的收盤價不低于“智尚轉債”當期轉股價格（9.35元/股）的130%（即12.16元/股），已觸發《募集說明書》中的有條件贖回條款。經過綜合考慮，公司董事會同意公司行使“智尚轉債”的提前贖回權利，同時，董事會授權公司管理層負責后續“智尚轉債”贖回的全部相關事宜。根據安排，截至2025年3月25日收市后仍未轉股的“智尚轉債”，將按照100.38元/張的價格強制贖回。
另外，3月2日晚間，中富轉債發布提前贖回中富轉債的實施公告顯示，已觸發中富轉債的有條件贖回條款，截至2025年4月10日收市后仍未轉股的中富轉債，將按照100.19元/張（含稅）的價格強制贖回。
上述現象是近期可轉強贖再次增多的一個縮影。
值得注意的是，上述可轉債目前二級市場價格普遍明顯高于其強制贖回價格，相關公司也均進行了風險提示。
比如科華數據就在公告中提醒“科數轉債”持有人注意在限期內轉股。科華數據稱，本次贖回完成后，“科數轉債”將在深交所摘牌。投資者持有的“科數轉債”存在被質押或凍結情形的，公司建議在停止轉股日前解除質押或凍結，以免出現因無法轉股而被強制贖回的情形。科華數據還表示，本次“科數轉債”贖回價格可能與其停止交易和停止轉股前的市場價格存在較大差異，特提醒持有人注意在限期內轉股。投資者如未及時轉股，可能面臨損失。
記者發現，截至3月6日，科數轉債的二級市場價格為189.1元/張，智尚轉債的二級市場價格為200.489元/張，中富轉債的二級市場價格為133.4元/張。若投資者以最新二級市場價格分別買入上述可轉債，并一直持有至被強制贖回（假設中途不轉股，也不賣出），虧損幅度將分別達到46.95%、49.93%和24.90%。
當然，從近些年可轉債市場實際案例來看，絕大多數投資者在可轉債臨近強贖前會進行轉股或者在二級市場賣出可轉債，以避免被強贖，但仍會有一些投資者因各種各樣的原因最終被強贖，白白造成損失，因此提醒投資者需要留意相關事項，及時在強贖日前進行轉股或賣出。
可轉債市場近幾個月表現強勁
上述多只可轉債觸發有條件贖回條款的背景是，近幾個月來可轉債市場總體表現強勁。
以中證轉債指數為例，該指數自2024年9月至2025年2月期間已連續6個月上漲。2025年3月以來累計再度上漲1.25%。
從具體可轉債來看，據Wind數據，2025年以來，合計有超過440只可轉債實現上漲，上漲可轉債占比超過八成，其中，福新轉債、震裕轉債、銀輪轉債、湘泵轉債、奧飛轉債、智尚轉債、新致轉債、鋒工轉債、科數轉債等多只可轉債2025年以來累計漲幅超過50%。
校對：王蔚
