證券時報網
李小平
2025-03-05 22:17
人民財訊3月5日電,華泰證券認為,2025年鋼鐵行業或開啟新一輪供給側優化周期?;仡櫱皟奢喒┙o側優化,在其啟動之前,行業景氣程度均出現了較為明顯的下行態勢,并且均有政府機構在各類會議上不斷提及控產的必要性。2022—2024年鋼鐵行業供需格局持續弱化,與2016年供給側改革開啟前行業供需格局弱化的時間相當(2013—2015年粗鋼供需格局不斷弱化);2024年企業虧損面達到了近10年最差水平,行業資產負債率顯著攀升;預期2025年中國鋼鐵行業需求或略降,供給過剩壓力仍存,新一輪供給側優化迫在眉睫。2024年以來多方積極發聲強調嚴控鋼鐵產量的必要性,防止“內卷”式惡性競爭,國家層級也對新一輪供給側優化開始有所考慮。此外,截至2025年2月,Wind鋼鐵板塊的PB和PE估值處于相對低位,分別處于2010年—2025年2月9%和11%低分位水平,也一定程度上印證了行業景氣確處于低點。