數據寶
梁謙剛
2025-03-04 12:36
昨日，滬指尾盤在白酒、石油、金融板塊的拖累下回落翻綠，創業板指漲幅有所收窄。截至收盤，滬指跌0.12%報3316.93點，深證成指漲0.36%報10649.59點，創業板指漲1.2%報2196.52點，科創50指數跌1.52%，北證50指數漲2.27%，滬深北三市合計成交16645億元，較此前一日減少逾2400億元。行業方面，釀酒、石油、保險、券商、食品飲料等板塊走低，有色、化工板塊強勢拉升，醫藥、農業、汽車等板塊上揚，固態電池、超導概念、稀土、AI醫療概念等活躍。
東莞證券指出，近期美國關稅貿易政策的不確定性，可能會對全球市場造成一定沖擊，同時地緣政治緊張或推升資金避險需求。從國內環境來看，2月PMI錄得50.2%，重新回升至榮枯線上方，顯示出我國經濟景氣水平總體有所回升。往后看，1、2月經濟數據開始陸續披露，驗證本輪逆周期發力成色，A股短期或延續結構性分化行情，但中期趨勢仍具備向上動能。此外，兩會的政策預期或能給予A股較好的支撐，像支持民營經濟、民生消費和科技創新的政策，有望得到進一步部署，市場或呈現震蕩偏強格局。
今日投資機會解析
高階智駕加速滲透
根據2025年2月10日比亞迪智能化戰略發布會，高階智能駕駛輔助系統的技術矩陣包括：天神之眼A，配備三激光雷達，DiPilot600，目前主要搭載品牌為仰望，可實現城區NOA；天神之眼B，配備激光雷達，DiPilot300，目前主要搭載品牌為騰勢、比亞迪，可實現城區NOA；天神之眼C，配備高清三目攝像頭，DiPilot100，目前主要搭載品牌為比亞迪，可實現高快NOA。
中信證券指出，比亞迪10萬元以上車型將全系標配天神之眼系統，而起售價10萬元以下的秦PLUSDM-i、海豹05DM-i、海鷗等3款車型為多數搭載天神之眼。根據汽車之家數據，這3款車僅入門款不搭載高階智駕，中配版和高配版均搭載天神之眼C，即高階智駕車型下沉至7.88萬元（海鷗自由版），真正實現好技術人人可享。
該機構表示，隨著比亞迪高階智駕方案超預期下沉，測算2025年比亞迪高速NOA車型銷量達近300萬輛，城區NOA車型銷量達到46萬輛，分別對應滲透率為60%、9%，合計高階智能駕駛車型銷量預計346萬輛，滲透率69%，較2024年7.2%大幅增長。此外，比亞迪的智駕策略也有望加速國內其他車廠對于智駕的應用，硬件供應鏈方面，從入門級輔助駕駛到高階智能駕駛，核心增量在于主芯片/域控、攝像頭、激光雷達、連接器等環節，建議關注相關上市公司。
聚變領域有望再迎投資助力
2月28日，中國核電、浙能電力公告擬以增資方式參股中國聚變能源有限公司，擬投資金額分別約為10億元、7.5億元。兩家上市公司公告中均提及本次投資為前瞻性布局核聚變能源領域，努力推動未來核聚變商業化應用，以期為我國能源結構轉型與促進清潔能源發展提供助力。
中信證券指出，近期，我國多個核聚變試驗裝置取得突破進展，近年來國內多家企業啟動聚變項目規劃，并于2024—2026年密集開啟裝置安裝，推動國內聚變行業進一步發展。可控核聚變產業鏈關鍵材料及裝置環節有望受益于國內外裝置加速建設階段的訂單需求。
熱界面材料受益散熱需求提升
據悉，熱界面材料是電子元件熱管理裝置的重要組成部分，目前，我國熱界面材料下游主要應用領域為消費電子、新能源汽車、通信技術、醫療等領域。其中消費電子領域占比最重，占比達46.7%，其次通信設備領域占比為38.5%。
“AI+”熱潮拉動電子器件散熱需求，據future market insights預測，全球熱界面材料市場規模2024年預計達24.826億美元，到2034年將達到76.233億美元，2024年至2034年的復合年增長率為11.9%。中國熱界面材料市場規模2024年至2034年期間的復合年增長率可達11.3%。
東海證券指出，熱界面材料供應鏈上材料龍頭，例如有機硅、球形氧化鋁、PI膜、石墨材料領域等，均有望受益于電子鏈國產化及人工智能升級帶來的新需求。有機硅代表企業：新安股份、合盛硅業、東岳硅材等；球形氧化鋁代表企業：聯瑞新材；PI膜代表企業：瑞華泰；石墨材料代表企業：道明光學等。
多地推動綠電直供模式發展
近日，江蘇省發改委印發《關于創新開展綠電直連供電試點項目建設工作的通知》，確定了江蘇時代新能源科技有限公司等5個綠電直連供電試點項目，在全國率先啟動由電網企業統一規劃建設的綠電直供模式創新試點。
近年來，除江蘇省外，山西、山東、內蒙古、吉林等多個省份也發布政策明確支持開展綠電直供試點，鼓勵新能源企業與出口型企業簽訂電力中長期合同，來保障新能源發電量消納。
中信證券表示，隨著分布式光伏等主體參與綠電直供主體的交叉補貼、政府性基金繳納機制逐步理順，以及下游用戶需求增長，預計綠電直供模式將快速拓展，為新能源企業消納添加新的消納途徑，推動綠電項目運營穩定性提升。隨著新能源入市比例持續提升以及差價結算機制逐步建立，資源稟賦優異、電力交易經驗積累深厚、精細化管理能源突出的綠電運營商優勢有望轉化為盈利能力優勢；電力市場化改革持續加深，推動功率預測、交易輔助、虛擬電廠等數字化需求增長。
其他影響市場的消息
國務院國資委發文進一步規范企業國有資產交易行為
為進一步完善企業國有資產交易制度，提升國有資產流轉配置效率和規范性，近日，國務院國資委修訂印發了《企業國有資產交易操作規則》。此次規則修訂完善了企業國有資產交易操作規范內容，新增國有企業增資、國有企業實物資產轉讓的規范性操作流程及原則，填補了相關制度空白，促進各類資產規范交易，有效防范國有資產流失。
深圳：加快推進人工智能終端產業發展
深圳市工業和信息化局3日發布關于印發《深圳市加快推進人工智能終端產業發展行動計劃（2025—2026年）》的通知。其中提出，到2026年，深圳全市人工智能終端產業規模達8000億元以上、力爭1萬億元，集聚不少于10家現象級人工智能終端企業，人工智能終端產品產量突破1.5億臺，在手機、計算機、大模型一體機、可穿戴設備等領域推出50款以上爆款人工智能終端產品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧養老、智慧政務等領域打造60個以上人工智能終端典型應用場景。
中國信通院將舉辦AI眼鏡產業推進專題研討會
3月3日，擴展現實產業及標準推進委員會官微發文稱，中國信通院擬于3月12日在浙江大學計算機創新技術研究院舉辦“AI眼鏡產業推進專題研討會”。據了解，此次研討會主要是為了促進AI眼鏡產業健康發展，加強產業鏈上下游企業交流合作。會上，各界人士將共同探討產業發展趨勢、核心技術突破、標準認證體系建設等關鍵問題。
世界移動通信大會在巴塞羅那開幕
當地時間3月3日，為期4天的2025年世界移動通信大會在西班牙巴塞羅那會展中心拉開帷幕。今年大會主題是“匯聚·連接·創造”，重點關注5G演進和人工智能，探討二者相互賦能、深度融合等議題，同時關注移動通信領域的最新技術和趨勢。
據悉，大會吸引了包括中國聯通、中國移動、中國電信、華為、中興、聯想、小米、科大訊飛等在內的300多家中國企業，這些企業將分享領域內最新發展洞察和創新成果，包括全系列、全場景的5G-A（5G的增強版）產品解決方案，汽車、智能電腦、手機以及AR智能眼鏡、智能手表等可穿戴終端產品。
格力電器將獲大手筆增持
格力電器3月3日晚間發布公告稱，持股5%以上股東京海互聯擬于公告日起六個月內以自有資金和金融機構增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。此次增持不設定價格區間，擬增持股份的金額不低于10.5億元，不超過21億元。
校對：楊舒欣
