券商中國
余世鵬
2025-02-26 21:56
2月25日晚，亞瑪芬體育發布了赴美上市后的首份年度報告。2024年公司實現營收51.83億美元，同比增長18%，營業利潤同比增長56%至4.71億美元。其中，第四季度表現強勁，銷售額、調整后利潤率及每股收益均超預期，營收增長23%至16.36億美元，始祖鳥品牌全球增長勢能持續擴大，引領第四季度戶外功能性服飾板塊同比增長33%至7.45億美元。
展望2025年，亞瑪芬體育預期集團全年收入增長13%—15%。
亞瑪芬體育全球首席執行官鄭捷表示：“第四季度為亞瑪芬體育集團的里程碑之年畫上圓滿句號，所有細分板塊和地區均表現強勁。在始祖鳥品牌的引領下，我們獨特的高端戶外功能性服飾品牌組合持續開拓市場空白并擴大份額，未來增長潛力依然巨大。我們看到了全球體育與戶外運動行業的強勁勢頭，以及品牌尚未完全釋放的市場滲透力，我堅信我們卓越的管理團隊已經就緒，將在2025年及未來持續交出亮眼成績。”
第四季度業績強勁
2024年第四季度，亞瑪芬體育延續了全年的良好發展態勢，期內營收增長23%，達到16.36億美元，在固定匯率基準下增長24%。營業利潤同比增長224%至1.94億美元；調整后的營業利潤增長63%至2.23億美元。
從業務板塊來看，戶外功能性服飾板塊表現尤為突出。在始祖鳥的引領下，該板塊在第四季度同比增長33%，達到7.45億美元，固定匯率基準下同比增長34%。薩洛蒙全球各地區鞋服業務取得強勢增長，第四季度山地戶外服飾及裝備同比增長13%至5.94億美元，在固定匯率基準下同比增長14%。延續三季度增長勢能，第四季度球類與球拍裝備同比增長22%至2.96億美元，在固定匯率基準下同比增長23%。此增長主要由威爾勝網球360（WilsonTennis360）戰略引領。
按區域收入劃分，大中華區3.84億美元，同比增長53.9%；亞太地區1.76億美元，同比增長52.4%；美洲地區5.84億美元；歐洲、中東和非洲地區4.91億美元。
品牌直運營渠道（DTC）在第四季度同比增長46.4%。截至2024年12月31日，以始祖鳥品牌引領的戶外功能性服飾板塊自有門店數為223家，同比增長19%；山地戶外服飾及裝備門店229家，同比增長82%；球類及球拍裝備業務門店為53家（同比增長342%）。
亞瑪芬體育首席財務官Andrew Page先生表示：“憑借超過20%的收入增長、健康的利潤率增長、強勁的自由現金流以及資本結構優化，2024年第四季度成為亞瑪芬體育發展歷程中的一個重要財務轉折點。盡管外匯波動可能對2025年的財務表現略有影響，但始祖鳥持續的強勁增長勢頭、薩洛蒙鞋類業務的加速增長，以及我們在運動裝備業務穩定的市場領先地位，讓我相信亞瑪芬體育已做好充足準備，在2025年再次實現強勁的增長。”
始祖鳥：2024全年凈新增門店達33家
2024年全年，始祖鳥所在的戶外功能性服飾板塊表現卓越，同比增長36%，達到21.94億美元，在固定匯率基準下同比增長38%，全渠道收入同比增長28%。
在門店拓展方面，第四季度始祖鳥凈新增8家零售門店，2024全年凈新增門店達33家。其中核心地點包括中國開設的6家門店，日本開設的1家全新旗艦店以及美國鹽湖城新增的1家門店。
始祖鳥東京新宿Alpha店于第四季度揭幕，該店共4層，位于日均人流量達350萬人次的市中心。門店提供始祖鳥及Veilance的全系列產品線，打造了日本首個Beta Lounge貴賓服務區。始祖鳥紐約Soho Alpha旗艦店自9月開業以來持續超預期表現，作為區域內最大規模始祖鳥戶外裝備門店的市場反響熱烈。始祖鳥法國霞慕尼門店是1月新開的歐洲首座山城店鋪，該店坐落于阿爾卑斯山最大滑雪度假區，匯聚全球戶外運動愛好者與專業運動員，品牌通過霞慕尼阿式攀登學院13年持續深耕，已在歐洲建立起深厚的消費者認知基礎與情感聯結。
在產品與社區方面，始祖鳥不斷推陳出新，尖端科技產品線持續突破，從全新LITRIC雪崩背包到獲獎的MO/GO外骨骼軟殼褲，再到經典系列迭代升級。2025年，始祖鳥還將推出更具突破性的鞋履產品，通過自有零售網絡與特定戰略批發渠道協同，鞋履業務有望成長為規模化盈利通道。
2025年，始祖鳥計劃保持2024年的開店節奏，約為25—30家。
薩洛蒙、威爾勝業績表現出色
除始祖鳥外，亞瑪芬體育的另外兩大品牌薩洛蒙、威爾勝2024年的業績表現同樣出色，經營策略成效顯著。
2024年，薩洛蒙運動鞋業務銷售額突破10億美元。從長期來看，預計薩洛蒙鞋服業務將實現兩位數的年增長率。第四季度，薩洛蒙鞋服業務在大中華區、亞太及歐洲中東非洲三大戰略高地引領下，實現全地區加速增長，DTC模式持續領跑增長，戶外風尚系列繼續引領鞋類增長，服飾、背包及襪品也同步迸發強勁增長動能。在亞洲，DTC是薩洛蒙的關鍵增長渠道，在中國，薩洛蒙的“標準店”模式取得巨大成功，單位面積坪效顯著超越行業均值，為品牌在亞洲市場的高密度滲透與高效運營提供戰略樣板，例如薩洛蒙上海新天地旗艦店表現出色，通過深度整合鞋履與服裝，打造沉浸式品牌體驗場。第四季度，薩洛蒙在歐洲中心城市倫敦、米蘭新增兩家門店，并且持續夯實美國市場戰略根基，紐約快閃店作為美國首家門店，業績表現超預期，2025年計劃在紐約新增至少1家門店。
2024年，威爾勝鞋服業務銷售額翻倍，占球類與球拍裝備業務營收的10%。2024年憑借Blade系列及費德勒聯名球拍發布，威爾勝重奪美國專業球拍市場第一份額。2025年1月推出的ClashV3系列也取得強勢開局。第四季度，中國市場凈增6家威爾勝品牌門店，大中華區門店總數達43家；2025年威爾勝計劃新增約50家威爾勝網球360門店。
