證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-02-25 22:25
2月25日，A股回調，指數(shù)、板塊、個股收跌居多，日成交額萎縮至1.93萬億元。
今年以來，在DeepSeek帶動下，科技股持續(xù)上漲。A股接下來如何演繹，科技股能否繼續(xù)入場？
受訪人士認為，短期內資金分歧或進一步加劇，部分資金選擇獲利了結。當前政策預期與產(chǎn)業(yè)趨勢共振的格局未變，回調更多是上漲過程中的正常波動。
3735只個股收跌
今日，A股低開后一度回升，但午后又轉頭下行。滬指收跌0.8%報3346.04點，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.13%報2240.59點。科創(chuàng)50逆勢飄紅，但滬深300、上證50、北證50跌幅均超過1%。市場共計1573只個股收漲，漲停股65只；3735只個股收跌，跌停股7只，比如近期持續(xù)上漲的拓維信息今日跌停。
就A股日成交額來看，上周五及本周一日成交額均突破2萬億元，今日成交額縮量至1.93萬億元。
就板塊來看，31個申萬一級行業(yè)中僅有2個行業(yè)飄紅，其余飄綠。機械設備、汽車板塊微漲，13個板塊跌幅超過1%。
A股整體飄綠行情下，機器人執(zhí)行器、AI（人工智能）眼鏡、華為汽車等相關概念板塊逆勢飄紅。
壁虎資本基金經(jīng)理陳雯告訴《國際金融報》記者，整體來看，今日A股市場處于多空交織的狀態(tài)。一方面，前期漲幅過大的機器人、人工智能、半導體等科技股可能面臨調整壓力；另一方面，在政策驅動下，消費電子、固態(tài)電池等仍有一定資金追捧。從中長期來看，科技板塊將對市場長期行情形成支持。
“從技術面看，上證指數(shù)近期已觸及去年10月至12月的震蕩區(qū)間上沿，短期獲利盤拋壓較大。”飛旋兄弟投資董事長陳旋對記者分析，美股科技股大幅調整，引發(fā)A股AI算力、應用等高位科技板塊跟隨回調。當前政策預期與產(chǎn)業(yè)趨勢共振的格局未變，回調更多是上漲過程中的正常波動。
恒生前海基金方面認為，短期內資金分歧或進一步加劇，部分資金選擇獲利出局，從而給市場帶來短期壓力。
科技股機會幾何
在DeepSeek推動下，AI、芯片等科技板塊大幅上漲。申萬一級行業(yè)中，科技板塊漲幅靠前，年內計算機板塊累計漲幅超過21%，機械設備、汽車、電子、通信漲幅均超過11%。那么，科技股還能入場嗎？
“AI、芯片等科技股仍可以入場，牛市初期每一次大盤回調都是買點。建議投資者可以采取高低切換+多線布局策略。”陳旋表示，可減持漲幅過大的DeepSeek概念股，增配低位補漲的存儲概念股，數(shù)字基建等方向。同時關注政策催化板塊：工業(yè)母機、汽車板塊受益設備更新政策，農(nóng)業(yè)科技受中央一號文件催化也有投資機會。倉位管理上，建議維持六成，利用震蕩區(qū)間下沿分批加倉優(yōu)質科技龍頭。
從技術發(fā)展驅動，以及AI技術不斷突破來看，陳雯也認為，AI、芯片等科技股仍有機會入場。未來多模態(tài)技術的落地，以及在智能手機、智能眼鏡等AI應用拓展，都將為AI、芯片等科技股帶來新的增長動力。從產(chǎn)業(yè)投資來看，阿里宣布未來三年在云和AI的基礎設施投入預期將超越過去10年的總和，這有望帶動AI芯片等相關產(chǎn)業(yè)的需求增長，為相關企業(yè)帶來業(yè)務機會。政策上，兩會即將召開，市場對科技產(chǎn)業(yè)（如AI、半導體）政策預期升溫。
“DeepSeek對國內科技股的后市影響較為積極，行情向縱深演繹可能性較大。”融智投資基金經(jīng)理兼高級研究員包金剛對《國際金融報》記者表示，具體看好以下幾個方向：一是算力。算力是AI發(fā)展的核心基礎設施，隨著DeepSeek等大模型的推廣，算力需求將持續(xù)爆發(fā)。二是端側AI。AI手機、AIPC、智能穿戴與家居等端側設備在AI加持下，產(chǎn)品功能和用戶體驗不斷升級，市場前景廣闊。三是機器人。機器人的智能化需要強大的軟件支持，DeepSeek的技術可以為機器人的語言交互、任務規(guī)劃、環(huán)境感知等方面提供支持。
富榮基金基金經(jīng)理李延崢則告訴記者，當下國內宏觀及微觀環(huán)境并未出現(xiàn)大的邊際變化，鑒于AI產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)較大向上轉折，當前仍應聚焦以產(chǎn)業(yè)趨勢為主導的科技產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞未來成長空間廣闊、2025年有業(yè)績高增預期或者困境反轉預期的細分行業(yè)進行布局。
