中國基金報
聞言
2025-04-02 18:50
3月31日，創新藥企康方生物科技（開曼）有限公司（以下簡稱“康方生物”）公布2024年業績。報告期內，由于新藥銷售表現突出，康方生物實現銷售收入超20億元，同比增長25%，創下新高。此外，近期，上海君實生物醫藥科技股份有限公司（以下簡稱“君實生物”）、邁威（上海）生物科技股份有限公司（以下簡稱“邁威生物”）等創新藥企也陸續公布了2024年業績情況，整體而言，上述藥企的核心產品銷售收入大幅增長，拉動了其整體業績增長。
深圳高禾資本控股有限公司管理合伙人劉盛宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，政策利好不斷，生物醫藥乃至大健康產業鏈上下游企業近幾年蓬勃發展。同時，國內醫療市場需求仍然非常明確。
中信建投證券股份有限公司（以下簡稱“中信建投”）研報認為，近年來，創新藥企營業收入逐步增長，虧損縮窄，研發費用基本持平。在政策上，集采與醫保談判常態化，商保帶來潛在增量，對創新藥的支持力度有望進一步增加。
具體來看，得益于政策環境、技術驅動以及市場需求，多家創新藥企在2024年步入商業化兌現期。
邁威生物日前披露的2024年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入2億元，同比增長56.28%。其中，藥品銷售收入為1.45億元，同比增長243.53%。截至報告期末，公司共有3款產品商業化，僅地舒單抗一款藥物在2024年營收同比增長230.17%至1.39億元。
君實生物2024年實現營業收入19.48億元，同比增長29.67%。公司年報顯示，特瑞普利單抗在2024年實現了15.01億元銷售收入，同比增長66%，約占公司整體營收的77%。
君實生物高管在業績說明會上表示，2024年營收增長主要因核心產品特瑞普利單抗多項新適應癥獲批、醫保適應癥增加以及銷售效率的不斷提升。
康方生物業績創新高主要得益于開坦尼以及依達方的銷售持續增長。與此同時，公司還收到來自多個產品合作方的商業授權收入，共計1.22億元。
不過，不少創新藥企在2024年實現營收同比增長的同時仍未盈利。一方面，已開展商業化的藥物上市時間較短，相應投入的銷售費用較高；另一方面，作為創新藥企，其普遍有多個創新藥物處于關鍵臨床試驗研究階段，整體研發投入仍維持在較高水平。
中信建投研報分析稱，我國創新藥全球競爭力持續增強，NewCo模式成為創新藥“出海”新選擇，持續看好優秀產品的“出海”潛力。比起首付款、總交易金額和模式選擇，合作方的推進能力、推薦意愿及后續推進節奏更加重要。
某創新藥產業鏈上市公司高管在接受《證券日報》記者采訪時表示，新技術推動行業快速發展，不少國內藥企“出海”迎來新機會，公司也隨之加快“出海”節奏，并已經在海外打開市場。
康方生物相關負責人表示，公司核心產品雙抗卡度尼利、依沃西均被納入國家醫保目錄后，2025年將進入放量期。此外，備受市場關注的依沃西首個海外三期研究重磅數據將于今年年中公布，有望加速海外上市進程。
邁威生物財報顯示，公司擁有豐富的品種管線，隨著三款產品進入商業化階段、一款品種處于上市許可審評中、一款品種提交藥品上市許可申請前（pre-NDA）溝通交流會議申請，其他在研品種的開發進度持續推進等，公司財務狀況將進一步改善，為盡快實現扭虧為盈創造條件。
君實生物高管提到，未來特瑞普利單抗在肝癌、膽管癌、惡性黑色素瘤、胰腺癌等適應癥上應該有明顯的銷量增長，同時一些已經在醫保覆蓋范圍之內的適應癥，尤其是獨家適應癥，有望進一步提升銷售表現。
