證券時報
兩會報道組
2025-03-06 17:51
長和預期將為該集團帶來超190億美元的現金收益。
3月6日,港股長和延續昨日漲勢再度大漲,截至發稿,漲超11%,兩個交易日累計漲幅接近35%。
稍早之前,長和發布公告,與貝萊德財團就交易之初步基本條款達成原則性協議。長和擬向該財團全數出售持有的和記港口控股(HPHS)及和記港口集團控股(HPGHL)股權,二者合計控制著和記港口集團80%的全球權益。此次整體出售總企業價值為228億美元,預期將為該集團帶來逾190億美元的現金收益。
值得注意的是,此次交易將涉及和記港口集團持有的巴拿馬港口公司90%股權,后者持有和營運巴拿馬巴爾博亞和克里斯托瓦爾兩個港口。
公告強調,出售資產不包括任何和記港口集團信托股權,即該信托在中國香港和中國內地營運的港口,包括鹽田國際、香港國際貨柜碼頭等戰略資產。涉及巴拿馬港口公司的交易有待巴拿馬政府確認擬議的收購和出售條款后進行。
晨星認為,長和的凈負債比率從2019年的25%降至2024年6月的17%,相信公司可能將大部分收益用于回饋股東,帶來每股超過25港元的特別股息。相應將對長和的公允價值預期從之前的61港元上調至67港元。
瑞銀認為,若上述交易最終能落實,預計將對股價產生非常積極的影響,因為190億美元的現金收益將超過當前市值,因該股估值僅為預測今年股價對賬面值的0.23倍,股價上漲潛力可能取決于可能向股東返還多少,該行正在等待管理層對收益用途的評論。
花旗則表示,若按初步基本條款完成交易,此處置將顯著提升長和的價值。花旗預計,若將潛在190億美元銷售收益的一部分用于償債,凈負債率可能降至20%以下。