證券時報·e公司
2025-03-04 12:31
近日，新益昌（688383.SH）公布了2024年度經營快報。報告期內，公司實現9.34億元總營收，實現歸母凈利潤4304萬元。值得關注的是，公司通過聚焦Mini LED固晶機與半導體封裝設備兩大高端賽道，實現業務結構優化升級。
行家說Research調研數據顯示，新益昌Mini LED固晶機業務營收規模預計達3.5億—4億元，貢獻四成營收；疊加半導體設備業務，高端裝備板塊整體營收占比已突破50%的大關。
Mini LED和半導體雙輪驅動業務增長
在顯示技術迭代浪潮中，Mini LED固晶機成為新益昌核心增長引擎。作為該細分領域市占率領先的企業，其Mini LED設備營收占比從2022年的20%快速攀升至40%以上。該成就主要得益于Mini COB顯示技術的規模化應用及Mini LED背光市場的政策紅利釋放。
此外，隨著LED顯示屏朝著更小間距、更高品質的方向發展，對固晶精度和效率的要求也日益提高，新益昌通過不斷的產品升級和技術工藝的優化，持續鞏固了其市場競爭力。
與此同時，新益昌的半導體封裝板塊也呈現出爆發式增長的態勢。自2021年實現近9倍增速后，新益昌持續深耕功率器件、IGBT等封裝場景，成功打入華為、英飛凌等頭部企業供應鏈。
資料顯示，中國“十四五”規劃將先進封裝列為重點攻關方向，國內半導體市場規模將遠超LED行業，國產替代需求旺盛。基于這一背景，新益昌不僅持續開拓半導體固晶機市場及客戶，公司還通過并購開玖自動化獲取焊線機技術，構建“固晶+焊線”設備組合方案，進一步豐富自身產品條線。目前，焊線機
樣機已進入試產驗證階段，有望打開更廣闊市場空間。
戰略布局構筑堅固護城河 經營質量持續優化
面對傳統LED行業周期性調整帶來的挑戰，新益昌采取了一系列措施來夯實其發展基礎。
首先，在技術研發上，新益昌持續加大投入，2024年前三季度研發投入占比提升至8.7%。 截至2024年上半年，公司新增專利31項，總計獲得349項專利及155項軟件著作權。
其次，在產能建設方面，公司6億元投建的高端裝備制造基地已于2025年1月封頂，預計達產后新增年產值6.8億元。最后，客戶拓展方面，公司深度綁定三星、京東方康佳光電、艾比森、洲明、兆馳晶顯、華星光電等行業頭部企業，在Mini LED及半導體設備市場持續擴大影響力。
不僅如此，新益昌通過精細化管理提升運營效率，經營性現金流/營收比率提升至20%，應收賬款周轉效率顯著改善，有助于繼續支撐公司的研發投入與產能擴張。
面對LED行業的存量周期挑戰和半導體市場的成長機遇，新益昌通過“技術復用+橫向拓展”策略，已形成Mini LED固晶機和半導體固晶機的科技型產品矩陣。雖然短期內傳統業務收縮帶來業績壓力，但公司高端產品占比提升，業務結構優化已見成效。
