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2025-02-28 23:55
2月28日，由排排網主辦的第十九屆私募基金發展論壇在上海舉行。本屆論壇匯聚了量化投資、權益投資、債券市場等多領域的優秀管理人和資管機構以及銀行券商等資方機構，共同深入研討私募基金行業在當前震蕩市場環境下的機遇與挑戰，展望2025年宏觀經濟與投資策略的全新方向，并謀求合作共贏商機。
圍繞量化投資情況，龍旗科技創始人兼首席投資官朱曉康表示，“雖然量化行業沒有完美地避過每一次危機，但在努力和創新下，每一次都能完美走出影響，正如那句諺語‘殺不死你的，只會使你更強大’，每一次極端行情發生后，人類的創新最終戰勝恐懼。當前，全球對中國市場是低配的，如果變成平配，會產生一個非常正面的影響。”
聚寬投資合伙人王恒鵬認為，“那些從優秀到卓越的公司，符合一個特點，就是有利潤至上的追求。如果有一家量化私募是不僅僅想賺錢的，而是有遠大的志向、利潤之外的追求，這樣的私募基業常青的概率會更大。”
市場中性策略2024年遭遇嚴重考驗，引發部分私募暫停市場中性策略。對此博普科技總裁王鐳表示，2022—2024年初的行情，中性策略整體表現不錯，各類資金在中性策略中都能投射出自己的需求。客觀地說過去中性策略承載了過高的期待，2024年2月至今的表現讓大家對中性策略的理解更加深刻了。王鐳認為，對于2025年，回歸到正確的理解和配置需求，大家又發現中性策略是一個好資產。
對于當前的A股市場行情，日斗投資董事長王文認為，當下是牛市的第二個階段：風動，幡不動，仁者心動。經濟已經在露出曙光，很多行業開始復蘇了，政策的力度也越來越大。
開思基金董事長陳京偉指出，當前中國的紅利資產和科技資產都值得投。當前如果想投消費，不如投港股的互聯網做替代——如果消費復蘇，互聯網既有消費的受益，又有科技的受益，本身商業模式也好。未來規模越大的公司，可能增速越快、越有競爭力。
具體投資機會上，盛麒資產首席投資官、創始人曾文凱認為，2025年云計算是較為確定的方向，但是在看好的同時，要密切關注接下來季報，尤其是阿里云。曾文凱強調，若阿里云的增長超預期，特別是AI云是超預期的，就基本可以確信今年的AI行情可以不要太過擔心。
債券市場方面，善擇基金創始人兼總裁楊萍表示，“2025年的債券市場應該是沒有前兩年那么好做，但是我永遠在悲觀中保持樂觀，比如切換到另外的品種，就如我們過去從信用債切換到國債。”
利位投資總經理張晟剛表示，去年定調的化債過程會很漫長，央行會保證寬松的貨幣政策和較低的流動性資金價格，因此債券還是可為的。同時，張晟剛還表示，今年經濟或會弱復蘇，局部產業有亮點，A股科技板塊值得關注。
商品市場方面，楊萍認為，黃金的需求量尤其中國等國家的央行購金需求非常大，所以這個品種跌得多可以買，普通居民可以做中長期的布局。
校對：姚遠
