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2025-02-25 13:57
飆漲118.57%，一天一個價。
近一年來，受全球多個咖啡主產區減產等因素影響，國際咖啡豆期貨價格漲幅高達118.57%。截至2月11日，ICE阿拉比卡咖啡豆期貨價格突破每磅4.3美元的高點，創47年以來新高。
在湖北武漢的一家咖啡豆烘焙生產工廠，日產量達到800千克，他們主要生產來自全球二十個國家、40多個品類的咖啡豆。負責人表示，去年以來，受全球咖啡豆主產區減產、國際咖啡豆期貨價格飆升等因素影響，多款咖啡豆采購價格出現一天一價、每天都在上漲的情況。
旺季即將來臨，PP估值或有上漲空間
近期，PP檢修比例明顯增加。春節后下游BOPP、塑編、注塑行業開工率連續提升，上周塑編和BOPP膜行業開工率提升4個百分點，注塑行業提升3個百分點。業內人士普遍認為，供應端與需求端同步驅動，PP節后窄幅震蕩格局或被打破，未來估值或有上漲空間。
據期貨日報記者了解，春節后PP下游各行業陸續恢復開工。從節后下游開工情況來看，開工數據均好于去年同期水平。
對此，國投期貨高級分析師?；鼙硎荆瑥男枨蠖藖砜?，一般PP下游塑料制品企業會在元宵節后全面復工復產，從而拉動PP需求快速修復?！澳壳霸澮堰^，從樣本企業的調研數據來看，PP下游制品企業的開工率已經從春節假期期間31.2%的低點，上升至47%。”她說。
據PP制品企業反饋，今年庫存訂單較往年有所減少，但正月二十以后，市場需求將全面恢復，行業開工率或穩中提升。
“隨著春季到來、溫度回升，農業、建筑業項目增加，化肥袋、水泥袋、管材管件的需求量也隨之增加。受開學季提振，透明PP制品訂單升溫?！痹谂；芸磥?，后期下游開工率仍有進一步上升空間。
另外，2023年四季度以來，PP需求修復明顯改善，2024年下游需求修復的基礎進一步夯實。
“在國家政策支持下，汽車、家電等消費領域對PP的消費呈現良好的增長態勢?！迸；鼙硎?，大規模設備更新和消費品以舊換新政策的出臺，加速推進了消費潛力的釋放。2025年，在加力擴圍實施“兩新”政策的基礎上，PP下游消費進程必然會進一步加快。
從供應端來看，當下處于投產空窗期，暫無低端資源沖擊市場。隨著檢修企業增多，PP周度產量數據觸頂回落。從目前的檢修計劃看，5月之前PP存量檢修均處于高位。
記者了解到，寧波富德40萬噸/年、廣東石化一線50萬噸/年等裝置進入檢修周期。目前，暫無計劃內重啟裝置，PP裝置檢修損失量上升。
根據隆眾資訊目前數據統計，2025年總計有710萬噸/年的PP產能釋放?！澳壳耙呀涢_車的有內蒙古寶豐二線（50萬噸/年）。3月份新產能投放壓力或集中在內蒙古寶豐三線（50萬噸/年）和福建中景石化（150萬噸/年）兩家企業。”隆眾資訊分析師張玲告訴記者，未來臨?；蛴性龆嗫赡埽瑖鴥萈P裝置產能利用率或有小幅回落趨勢。
“目前，丙烷、丙烯等原料成本處于高位，PP企業生產積極性不高，后期臨停、檢修增多的可能性較高。而下游制品企業的原料庫存不高，且隨著下游訂單增多，需求仍有釋放空間。”?；苷J為，3月份PP基本面有進一步改善的預期。
在張玲看來，3月份北方將進入春季農忙階段，春季作物種植面積大，用肥集中，化肥袋作為剛需產品，市場需求量增加。隨著天氣逐漸轉暖，基建、房地產行業陸續復工，且3月份是白電市場的消費旺季，PP管材以及低熔共聚需求量或出現上漲。不過，由于目前下游處于復工初期，訂單表現尚不明顯，原料補倉尚需時日，海外加征關稅對下游制品出口仍存在負面影響。“中長線來看，PP市場仍有上漲預期。”她稱。
對此，銀河期貨分析師周琴也表示，當前，即將迎來“金三銀四”旺季需求，PP下游開工提升符合季節性規律，但需關注旺季需求成色如何。
“未來，若新裝置投產不及預期，而需求端旺季成色較好，PP期價或上行。”周琴認為，如果新裝置投產順利，而旺季需求成色差，PP期價將延續弱勢格局?！俺杀径擞蛢r的走勢很重要，尤其是在油制裝置出現虧損的情況下，PP受油價波動影響較大。”她稱。
