五礦資源(01208.HK)昨日晚間發布公告,2025年2月18日,買方(五礦新加坡資源,公司全資附屬公司)就目標業務(即英美資源于巴西的鎳業務,具體包括目標集團及鎳銷售業務)的收購事項訂立該協議。為此次收購,五礦新加坡資源要支付現金對價最高為5億美元。這筆交易預計將于今年第三季度完成。
截至發稿,五礦資源股價下跌4.1%。不過分析人士認為此次收購正值鎳價低谷,可以用低成本收購鎳礦,是一次良機。
目標公司(即Anglo American Níquel Brasil Ltda.)為一間于巴西注冊成立的公司,從事鎳鐵的開采、加工及銷售。截至公布日期,目標公司業務由兩處活躍礦山及兩個綠地發展項目組成。根據英美資源于2023年的綜合年報,目標公司位于Barro Alto及 Codemin的活躍礦山生產鎳鐵,其大部分用作生產高質量不銹鋼及耐熱鋼。目標集團位于巴西的Jacaré及Morro Sem Boné綠地發展項目,分別擁有未開發紅土鎳礦及潛在礦藏。
公告顯示,收購對象是全球最大及成本最低的鎳鐵生產商之一。 該公司歷史運營保持穩定,Barro Alto及Codemin的鎳年產量約為4萬噸,即使在目前的鎳價水平下,仍能持續產生正面的運營收益及現金流。該公司在環境及可持續發展措施方面一直保持頂尖的表現,這是目標集團的一個關鍵優勢。由于目標公司的鎳賦存量約為520萬噸,使其成為全球第三大鎳賦存量,收購事項對五礦資源而言是一個獨特及寶貴的機會,可為建立一個產量提升前景廣闊的大型區域平臺奠定基礎。
五礦資源表示,收購事項符合集團擴大收益、地區覆蓋及基本金屬商品品種的增長策略,標志著集團首次在巴西進行投資,并將鎳加入到其礦產資源量及礦石儲量當中。該項目支持集團多元化發展的策略目標,鞏固集團在現有地區的地位,與集團的能力及經驗發揮協同效應,并在市場周期的反周期時點執行。
五礦資源是一家中大型有色金屬礦業公司,主要業務是海外銅、鋅等金屬礦山的勘探開發,是五礦集團的海外資源整合平臺,2024年銅權益產量26.5萬噸,居國內上市公司第三位,僅次于紫金礦業和洛陽鉬業。銅是公司核心品種,2023年銅占公司營業收入76%,鋅占8.3%。
英美資源最新市值376.55億美元。
這次收購契機,來源于2024年4月25日,必和必拓發出提議,以390億美元的價格向英美資源發起全股票收購提議。受此影響,英美資源集團當天股價大漲16%。不過,英美資源集團拒絕必和必拓,理由是其給出的價格“毫無吸引力”。
英美資源此后進行非核心業務分拆,分拆或出售其戴比爾斯鉆石業務,剝離其英美資源鉑金公司,并出售其在澳大利亞的煉煤資產;此外,它還減少英國一座大型化肥礦的資本投入,計劃出售或關閉其在巴西規模相對較小的鎳業務。通過上述的戰略行動,使得英美資源集團將專注于能源轉型的關鍵金屬——鐵礦石和銅礦。
近期英美資源公布了計劃于今年6月進行分拆的時間表。分拆后,作為鉑族金屬(PGMs)主要生產商的Anglo American Platinum將在約翰內斯堡證券交易所獨立上市,并在倫敦證券交易所進行第二上市。