證券時報網
陳見南
2025-02-13 21:59
2月13日，A股出現回調，尾盤更是加速跳水，指數、板塊、個股收跌居多，電子板塊領跌，AI（人工智能）等相關概念板塊下挫。今日市場成交額攀升至1.85萬億元。
受訪人士分析，今日資金進行了高低切，市場風險偏好有所下降，且節后AI題材連續高漲后有釋放獲利盤的需求。接下來，短期均線系統雖對大盤有一定支撐，但若市場繼續調整，技術形態可能被破壞，從而進一步增加轉跌風險。
A股尾盤跳水
截至今日收盤，滬指收跌0.42%報3332.48點，創業板指收跌0.71%報2176.16點，科創50跌逾2%，北證50回調1.76%，上證50則收紅。
今日交投氛圍活躍，日成交額攀升至1.85萬億元。蛇年以來的7個交易日，日均成交額近1.7萬億元。
DeepSeek概念在大漲后出現分化，此前帶動的電子板塊今日領跌，AI手機、AI芯片、AI眼鏡、AIPC、人形機器人等相關概念板塊跌幅超過3%。
就31個申萬一級行業板塊來看，11個板塊飄紅，大消費等板塊輪漲。食品飲料、農林牧漁、傳媒板塊漲幅均近2%，美容護理、建筑材料、房地產、鋼鐵板塊均飄紅。
但今日科技股基本熄火，前期大漲的電子板塊下跌2.71%，機械設備、通信板塊跌約2%，汽車、計算機、國防軍工跌幅也超過1%。
DeepSeek概念尾盤跳水后翻綠，相關個股表現分化。
今日A股小幅沖高后回落，個股跌多漲少，高位的AI、機器人板塊出現大幅調整，虧錢效應較大，低位的白酒、地產相對較強。
“從盤面來看，資金進行了高低切，也說明市場風險偏好有所下降。”排排網財富研究部副總監劉有華在接受《國際金融報》記者采訪時分析今日A股調整原因，一是目前全市場的平均股價運行到了近4個月的高位籌碼套牢區，拋壓較大；二是節后的AI題材連續高潮之后，有釋放獲利盤的需求，市場最強題材出現退潮往往會導致市場虧錢效應放大。
短期壓力如何
蛇年以來，A股總體表現積極，但今日出現回調，尤其在尾盤出現跳水現象，這是否是短期內轉跌的信號？
“今日市場尾盤回落，出現了年后反彈以來第一次明顯調整，這是短線漲幅過大的標的兌現利潤的必然結果。”不過，方信財富投資基金經理郝心明向記者表示，反彈趨勢依然良好，以銀行為代表的低估值板塊穩步攀升對市場起到了穩定器作用，風格板塊會此消彼長式地推升指數，指數高點將在一個量能持續放大的過程后形成，目前仍有向上拓展的動力。從操作上講，高位科技股要警惕，年報預期確定的價值股值得期待。
“從技術面來看，今日60分鐘級別的MACD紅柱處于持續縮短狀態，表明市場短期上漲動能減弱。此外大盤指數已連續三日未能站穩60日均線，短期技術面存在調整壓力。”安爵資產董事長劉巖從技術、資金層面分析，可以看到內資主力資金已連續兩天凈流出超千億元，也顯示出機構資金對市場的謹慎態度。資金的流出對市場形成了一定的下行壓力，導致市場在尾盤出現跳水。目前A股市場存在著所謂“黑周四魔咒”的心理影響，臨近周末部分投資者在周四交易日存在一定的謹慎情緒，加上近期整體市場有了一定幅度的上漲，導致拋售行為增加。接下來，短期均線系統雖對大盤有一定支撐，但若市場繼續調整，技術形態可能被破壞，從而進一步增加轉跌風險。
“當前市場正處于熊市向牛市轉換的初期階段，未來仍有較大機會。”桓睿天澤私募總經理莫小城表示，短期內，市場受資金流動性、投資者情緒波動以及前期獲利盤的技術性調整等因素影響，出現低位震蕩和尾盤跳水現象。由于短期走勢存在不確定性，建議投資者將關注點回歸至上市公司本身，深入研究其基本面、未來發展前景、行業機遇以及估值水平。唯有如此，才能在長期投資中獲得更高的確定性收益。
如何持倉布局
接下來，A股走勢如何？相對低估值的板塊能否出現輪漲行情？投資者持倉布局上需注意哪些風險？
“可以看到港股近期表現強勢，恒生科技指數已經創下近三年新高，表明外資在回流中國資產，A股后續有望走出補漲行情。”劉有華對后市樂觀，AI、機器人是當前最有成長性的方向，風險偏好高的投資者可等待調整后的低吸機會。風險偏好較低的投資者，可以關注新能源、醫藥醫療、食品飲料等低位板塊。
劉巖則認為，長期來看，今年市場整體仍將呈現震蕩“慢牛”上行局面，特別是經濟基本面的修復以及政策持續發力和流動性充裕將對市場形成支撐。同時，外資對中國經濟前景也較為樂觀，一段時間以來國際資本流入加快，也為A股帶來了增量資金。
今日熱門板塊出現回調，消費板塊輪漲。就后期市場持倉布局來看，莫小城認為，醫藥和消費板塊在2025年具備顯著的投資機會。目前這兩個板塊的估值處于低位，部分優質公司展現出較強的確定性和良好的成長性，值得長期配置。相比之下，DeepSeek概念目前仍以概念性為主，類似于此前的區塊鏈和元宇宙概念，短期內難以為多數上市公司帶來實質性的業績貢獻，仍需持續觀察和深入研究。
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍也告訴記者，本周A股市場整體呈現出震蕩反彈走勢。自2025年開盤以來，A股市場連續出現反彈。雖然單日漲幅不大，但這種小步慢走的走勢更有利于行情的深化。市場成交量一度放大到2萬億元左右，也表明投資者的信心正在逐步恢復。
“在2025年行情中，人形機器人板塊無疑是表現最為突出的板塊之一。”楊德龍指出，根據最近第三方統計的基金業績來看，排名靠前的基金多數集中布局在人形機器人板塊。從全年來看，人形機器人板塊依然是值得關注的主題，未來可能會有持續走強的能力。此外，其他板塊也開始輪番表現，包括新能源汽車、光伏等。經過三年時間的優勝劣汰，許多落后產能逐步退出，行業整合的情況也大大改善。因此，新能源汽車、鋰電池、光伏等新能源板塊存在產業上的拐點機會。
針對不同的投資者類型，劉巖建議，投資者要明確追求短期收益還是長期價值投資，不同的目標會影響持倉布局和交易策略。同時，要充分了解自身風險承受能力，方可選擇適合的投資組合和風險管理方法。在選擇投資板塊時，要仔細分析當前市場中的熱點板塊和輪動規律，尋找潛在的投資機會，盡量選擇具有核心邏輯、業績穩健以及估值合理的個股進行投資。
劉巖進一步指出，投資者要堅持將資金分散投資于不同的板塊和個股，以降低單一投資帶來的風險。他強調，“投資是一個長期的過程，需要耐心和毅力。不能因短期內的市場波動而輕易改變投資策略或賣出核心持倉。”
