國際金融報
朱燈花
2025-02-13 23:20
A股市場煙草概念股能否崛起？
近期港股中煙香港股價持續上行，本周初一度觸及30.3港元/股，創出歷史新高。自2024年開年以來，這家中國煙草總公司旗下國際資本平臺已連年大漲，2024年全年累計漲幅高達148.81%，今年以來再度大漲超17%。
中煙香港股價的凌厲走勢引發A股市場對煙草產業鏈概念股的深度挖掘。數據顯示，A股市場煙草概念股并不多，尤其是由中國煙草系統直接、間接參股的公司，更是少之又少。
中煙香港業績大幅向好
從基本面來看，中煙香港股價大漲具備堅實基礎。年前公司披露的盈利預告顯示，預計截至去年12月31日的財年中，中煙香港凈利潤同比增長將不低于30%。往前看，公司業績持續穩定增長。根據華安證券研報，中煙香港業績持續穩定增長，2016—2023年，公司營業收入由63.10億港元增長至118.36億港元，復合增長率為9.40%；歸母凈利潤由3.35億港元增長至5.99億港元，復合增長率為8.67%。
華安證券同時指出，公司為中煙國際負責資本市場運作和國際業務拓展的指定境外平臺，承載中煙全球化使命。從安全邊際來看，公司煙葉進出口業務為特許經營權下的基本盤，商業模式決定盈利能力穩定，現金流優秀，卷煙及新型煙草出口提供新增長點，伴隨全球煙草市場持續穩定增長和公司份額提升，公司業績有望持續穩定增長。從遠期空間看，中煙香港承載中煙海外業務的戰略重任，公司將逐步集中和整合中煙的各類海外資源，成為全球煙草行業更具競爭力的市場參與者。
A股煙草概念股稀缺
在港股標桿效應下，A股市場煙草概念股能否崛起？據證券時報·數據寶統計，A股煙草概念相對較稀缺，其中主營產品中帶有煙草的個股合計不到10只、帶有煙標的個股則有5只。具體到概念股方面：
香溢融通公司實際控制人為中國煙草總公司浙江分公司，主營典當、擔保等業務。
勁嘉股份是國內煙標行業龍頭之一，主營煙標印刷業務，定位高端，中煙公司為公司煙標制品的唯一客戶端。
集友股份是國內較早煙用接裝紙專業生產廠商之一，主營煙用接裝紙、煙用封簽紙及電化鋁；公司已向全國的18家省級中煙公司中的9家供貨。
陜西金葉是全國僅有的幾家煙草配套概念的上市企業之一，2017年，公司兼并重組取得重大突破，成功并購昆明瑞豐印刷有限公司，煙草配套主業實力和行業地位進一步凸顯。
值得一提的是，陜西金葉還是A股市場上唯一一只主營業務有煙草配套且煙草公司參股的公司。根據公司去年三季報，陜西煙草投資管理有限公司 、陜西中煙投資管理有限公司、湖北中煙工業有限責任公司分別為陜西金葉第三大、第五大和第七大股東。
從基本面來看，有18只概念股去年三季報凈利同比增長，華業香料、新宏澤、翔港科技、蘇大維格、冠豪高新等個股均增超100%。
