國際金融報
蔡淑敏
2025-04-03 22:18
東莞證券指出，周三，市場全天沖高回落，三大指數微幅上漲。美國政府系列關稅落地前，資金避險情緒濃厚，滬深兩市成交額繼續縮量，成交額不足萬億。由于4月2日美國政府將對全球開始征收“對等關稅”，全球市場出現劇烈波動，海外市場科技龍頭大幅調整及外部環境不確定性加劇，壓制國內市場風險偏好。另外，考慮到市場即將進入公司財報的密集披露期，部分企業業績不及預期可能導致股價快速波動，短期市場或仍以區間震蕩為主。往后看，展望4月份，兩會后各地生育、消費、科技等領域的政策頻出釋放積極信號，后續政策面的持續落地將有助于提振市場信心，二季度國內經濟有望延續良好修復勢頭。長期來看，國內經濟韌性足、發展前景好的局面仍舊，未來隨著上市公司財務信息的逐漸披露，市場有望在基本面不確定性緩解之后重新企穩走強。板塊選擇上，建議重點關注食品飲料、銀行、有色金屬、TMT和機械設備等板塊。
華龍證券指出，市場3月指數整體呈現沖高回落走勢，市場表現不佳的原因在于基本面暫時缺少向上突破的邏輯，外圍更多也是偏負面的波動。產業層面，近期科技方向缺少重磅催化以延續主線地位，其他方向如深海科技、大消費的邏輯又難以得到市場資金的一致認同。進入4月，短期交易方向仍不明朗，繼續考慮均衡配置以應對不確定性。沿業績線索尋找進攻方向，A股即將進入財報窗口期，業績確定性將會成為4月市場風格超額收益主要抓手。
中原證券指出，周三A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3361點附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中通信設備、機器人、互聯網服務以及汽車零部件等行業表現較好；貴金屬、航天航空、采掘以及船舶制造等行業表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩整理的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為14.24倍、37.51倍，處于近三年中位數平均水平，適合中長期布局。2025年財政政策預計更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機降準降息以維持市場流動性充裕，支持實體經濟復蘇。兩會后政策重點聚焦新質生產力與AI產業立法，科技創新領域有望獲得更多資源傾斜。4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預期驅動轉向基本面驗證。業績超預期的行業龍頭及毛利率改善的個股將獲資金青睞，而缺乏業績支撐的主題概念股或面臨調整。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來市場有望呈現科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內需驅動的特征。短線建議關注通信設備、互聯網服務、多元金融以及汽車零部件等行業的投資機會。
校對：蘇煥文
