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阮潤生
2025-04-02 19:02
機構對創新藥板塊的關注度顯著升溫。從近期披露的基金2024年年報看，在多只創新藥ETF持有人名單中，企業年金、養老金等長線機構現身其中。近期成立的工銀瑞信國證港股通創新藥ETF，前十名持有人包括9個企業年金計劃。在業內人士看來，當前創新藥行業景氣度高企，有望步入業績釋放期，后續投資機會值得關注。
企業年金大舉買入
3月31日，工銀瑞信國證港股通創新藥ETF發布上市交易公告書，截至3月27日，機構投資者持有的基金份額為12.11億份，占比達95.67%，企業年金幾乎包攬前十名持有人。
具體來看，國家能源投資集團有限責任公司企業年金計劃位列第一大持有人，持有份額為5000.72萬份。多家國有銀行的企業年金計劃也躋身前十名持有人名單，中國農業銀行股份有限公司企業年金計劃、中國建設銀行股份有限公司企業年金計劃、中國交通建設集團有限公司企業年金計劃、中國工商銀行股份有限公司企業年金計劃等持有份額均超過4000萬份。
此外，河北省伍號職業年金計劃、廣東省拾號職業年金計劃、中國華能集團有限公司企業年金計劃、江蘇省拾壹號職業年金計劃的持有份額均超過3200萬份。另外，中國農業銀行離退休人員賬戶持有該ETF 5000.32萬份。
事實上，去年下半年起，企業年金就開始大舉布局創新藥相關ETF。以工銀瑞信中證創新藥產業ETF為例，截至去年底，江西省壹號職業年金計劃、河北省貳號職業年金計劃、內蒙古自治區貳號職業年金計劃、陜西省（叁號）職業年金計劃成為新進前十大持有人，持有份額均超過300萬份。類似的還有，截至去年底，中國電信集團有限公司企業年金計劃持有901.1萬份匯添富國證港股通創新藥ETF。
除了企業年金以外，養老金、外資也相繼出手。截至去年底，中信證券信養天年股票型養老金產品、平安股票優選1號股票型養老金產品、巴克萊銀行持有匯添富國證港股通創新藥ETF的份額均超900萬份。此外，富國富強股票型養老金產品、巴克萊銀行分別持有519.51萬份、1040.5萬份華泰柏瑞中證滬港深創新藥產業ETF。
機構看好后續機會
從近期的市場表現看，創新藥ETF表現搶眼。其中，截至3月28日，華泰柏瑞恒生創新藥ETF、匯添富國證港股通創新藥ETF、廣發中證香港創新藥ETF等今年以來漲幅均超過25%。公募也在加大相關產品的布局力度，今年以來已有萬家中證港股通創新藥ETF聯接、景順長城中證港股通創新藥ETF聯接、工銀國證港股通創新藥ETF、易方達恒生港股通創新藥ETF等多只基金成立。
多位基金經理也看好創新藥板塊。“去年三季度，我們提升了創新藥板塊的配置比例，在明確了板塊底部出現后，加大了CRO及CDMO方向的配置。”中郵醫藥健康混合基金經理梁雪丹表示，在醫藥細分行業中，結構性的景氣度變化非常明顯，創新藥處于高景氣周期，2025年醫保談判品種將進入商業化放量階段，一批創新藥企業進入盈虧平衡點，海外大藥企也在不斷合作收購創新藥品種。
平安基金基金經理周思聰表示，從國內創新藥行業發展來看，2021年新版《藥品注冊管理辦法》實施后，創新藥審批時間從31個月縮短至24個月，中藥創新藥獲批數量顯著增加。周思聰預測，2025年創新藥行業將迎來業績釋放大年，邊際增量資金入場將推動板塊估值修復。當前創新藥投資已從左側布局步入右側機會，接下來可關注兩條主線：一是已實現產品放量的商業化主線；二是出海主線。
