證券時報網
康殷
2025-04-01 14:00
面對房地產行業深度調整周期，新城控股憑借“住宅+商業”雙輪驅動戰略，展現出強勁的商業活力。3月28日公司發布的年報顯示，2024年商業運營收入貢獻度持續提升，經營性物業的扎實布局正成為企業發展新動能。
商業引擎持續發力 收入占比再攀新高
年報顯示，2024年新城控股實現營業收入890億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.52億元，同比增長2.07%，扣非歸母凈利潤8.70億元，同比增長183.07%，公司整體毛利率為19.80%，平均融資成本為5.92%，同比下降28個bp，核心指標保持穩定向好。
值得一提的是，新城控股商業版圖顯示出強大的造血能力，公司2024年實現商業運營總收入128億元，同比增長13.1%，連續第三年增速超過10%。尤為矚目的是，物業出租及管理業務貢獻營收120.29億元，占比提升至13.52%；毛利率高達70.17%，為公司創造84.40億元核心利潤，占總體毛利的47.89%，較上年提升15個百分點以上。截至2024年末，吾悅廣場開業面積達1601萬平方米，整體出租率提高至97.97%。規模效應與運營效率的協同提升在財務數據中印證——商業現金流覆蓋利息支出的3.34倍，方正證券研報顯示，公司商業板塊現金流穩健充沛，今年2月公司單月租金收入10.5億元，同比增速保持12.8%的穩健增長。
商業模式深度進階 構筑持續發展底座
憑借超十年深耕的商業積淀，新城控股持續革新商業生態體系。2024年新開15座吾悅廣場，管理規模達173個項目，更以“輕重并舉”模式新增簽約面積710萬平方米。行業首創的“五邊形經營理念”，通過品質空間、專業匠心等五大維度重構商業價值體系，推動去年10月新城商業管理事業部升級為專業商管集團。
新城控股于2022年底成立的房地產代建、代管業務平臺——新城建管,也展現出積極潛能與活力，為公司發展打開新成長空間，依托1600萬平方米在管基本盤和成熟的建管平臺，公司計劃2025年實現商業運營收入140億元。商業版圖穩中求進策略下，新開業5座吾悅廣場的同時，建管平臺已覆蓋超60個商業綜合體管理項目，躋身代建領域TOP10陣營。
業內人士分析指出，擺脫對債務驅動的路徑依賴，轉而依靠內生動力、實現業務“造血”自循環來驅動公司發展，正成為房企穿越周期的新路徑。作為為數不多保持正向盈利的示范房企，新城控股以“低杠桿、強運營、正現金流”，持續構建穩固發展的護城河，在波動的周期中不斷積攢力量。（齊和寧）
校對：彭其華
