券商中國
陳銘
2025-03-22 10:22
證券時報記者 毛軍
本周，A股震蕩調整，北證50全周累計大跌7.39%，創業板指、科創50也均創1個多月來新低，上證指數3400點得而復失。周成交7.75萬億元，連續第3周縮量，為春節后最低周成交（完整周）。
雖然市場有所震蕩，但兩融資金進場熱情依然高漲，全周合計融資凈買入逾227億元，連續第7周凈買入，融資余額近來屢屢創近10年來新高。電子行業獲得逾42億元凈買入，機械設備行業、計算機行業、通信行業均獲得超20億元凈買入，汽車、電力設備、基礎化工、國防軍工等行業也都獲得超10億元凈買入。僅石油石化、銀行等少數行業兩融資金小幅凈賣出。
另據Wind數據統計，機械設備行業本周獲得逾216億元主力資金凈流入，汽車行業獲得逾105億元凈流入，家用電器行業、電力設備行業、國防軍工行業、公用事業行業均獲得超30億元凈流入。電子行業主力資金全周凈流出逾173億元，非銀金融行業凈流出逾121億元，傳媒行業、通信行業、計算機行業、食品飲料行業也均凈流出超50億元。
市場熱點方面，新能源概念貫穿全周，可燃冰板塊罕見連續12個交易日上漲，本周有加速上揚的趨勢，板塊指數合計大漲13.7%，創2016年1月以來新高，成交較上周激增逾1倍，創3年多來最大周成交。
風電板塊指數也連續3周上漲，創近10年新高；核電核能板塊指數日K線連續15日收陽線，亦創近10年新高；地熱能本周每個交易日都飄紅，創7年多來新高；生物質能連續7周上漲，創2年半新高；光熱發電、綠色電力等板塊本周均有所上漲，并都創階段性新高。
近來，新能源領域利好消息不斷。本周，中國能建在北京舉辦“新型能源體系高端論壇”，旨在聚焦新型電力系統、儲能、氫能、人工智能等重大戰略方向，分享前沿技術發展動態，研討行業未來發展趨勢，共同探討加快推動新型能源體系規劃建設。
中國能建黨委書記、董事長宋海良在論壇上倡議，聚焦“AI＋能源電力”系統發力，深入推進大數據、大算力、大模型與能源電力全產業鏈系統融合，貫通“能源＋”“綠色＋”“數智＋”產業基座，持續深化“四大融合”，大力培育和發展能源新質生產力。
國家能源局20日發布的全國電力工業統計數據顯示，截至2025年2月底，全國累計發電裝機容量34.0億千瓦，同比增長14.5%。其中，風電、太陽能發電合計裝機容量達14.56億千瓦，規模首次超過火電，占全國發電裝機容量的42.8%。
此外，2月初，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》，提出深化新能源上網電價市場化改革，推動風電、太陽能發電等新能源上網電量全部進入電力市場，上網電價通過市場交易形成；同步建立支持新能源可持續發展的價格結算機制，區分存量和增量項目分類施策。
太平洋證券稱，AI大時代給新能源產業鏈帶來變革性機會。在未來AI大發展的時代背景下，新能源產業鏈有望與AIDC、人形機器人、低空經濟深度融合，共同推動社會的智能化升級，同時把產業鏈的成長空間打開。
展望后市，中信建投指出，業績期市場更容易出現觀望情緒，尤其估值處于高位時，業績期的“去偽存真”，板塊表現面臨分化。“真景氣”不懼擾動，而業績兌現低預期的高估值概念則面臨退潮風險。2005年以來4月、10月業績期，階段高市盈率指數跑輸低市盈率指數的概率在60%以上。但并不意味著高估值板塊必然回調，業績是股價的試金石，超預期兌現反倒有可能成為行情再度上攻的催化劑。
