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梅雙
2025-03-10 22:27
美股科技股遭遇的拋售潮愈演愈烈。
今晚，美股全線重挫，截至北京時間22:30，道指跌超1%，納指大跌超3%，標普500指數大跌超2%。有分析稱，市場對美國經濟衰退和關稅政策的擔憂扭轉了投資者的風險偏好，VIX恐慌指數大漲超14%，觸及去年12月18日以來的最高位。
其中，特斯拉盤初一度暴跌超9%，最新股價較歷史最高價已經“腰斬”。消息面上，華爾街機構對特斯拉的前景展望愈發悲觀，瑞銀、摩根大通、高盛等紛紛下調其目標價。與此同時，美股其他大型科技股亦全線下跌，蘋果、英偉達、谷歌、Meta大跌超4%。
值得注意的是，當前美股市場的交易風格正在發生巨變。在美國貿易政策不確定性和經濟衰退預期的雙重壓力下，美股投資者正轉向防御性策略：拋售科技股，買入高股息的紅利股。
全線暴跌
北京時間3月10日晚間，美股開盤后，主要指數全線大跌，截至22:30，道指跌1.04%，納指跌3.17%，標普500指數大跌2%，納斯達克100指數大跌2.94%，費城半導體指數大跌3.89%。
分析人士稱，美股市場全線重挫的主要原因是，投資者對美國經濟衰退的擔憂情緒正在持續升溫。
當地時間3月10日，美國白宮經濟顧問哈塞特在接受采訪時表示，對經濟衰退的討論要保持警惕，預計第一季度美國經濟將“勉強”實現正增長。
哈塞特表示，預計美國總統特朗普貿易政策的不確定性將在4月初得到解決。
華爾街知名多頭、Yardeni Research總裁Ed Yardeni表示，“在特朗普2.0的解雇和關稅迷霧中，越來越難以看清經濟形勢，美國股市的默認立場是避險，因此美股一直在回調”。
中國資產方面，納斯達克中國金龍指數跌超3%，兩倍做多中國互聯網股票ETF、三倍做多富時中國ETF均跌超7%。
熱門中概股中，極氪大跌超9%，嗶哩嗶哩跌超7%，貝殼、老虎證券、涂鴉智能、文遠知行、金山云跌超5%，騰訊音樂、阿里巴巴、拼多多、京東、愛奇藝、富途控股等跌超4%。
另外，歐洲多國股市亦全線走弱，截至北京時間22:30，德國DAX 30指數大跌1.8%，歐洲斯托克50指數跌1.4%，意大利富時MIB指數跌近1%，英國富時100指數跌0.8%，法國CAC 40指數跌0.7%。
特斯拉“腰斬”
熱門股票方面，特斯拉持續遭遇猛烈拋售，今日美股盤初一度暴跌超9%，截至北京時間22:30，跌幅仍達9.02%，最新股價相較于前期高點，累計跌幅超51%，總市值縮水至7689.36億美元。
值得注意的是，華爾街對特斯拉的前景展望愈發悲觀，瑞銀、摩根大通、高盛等紛紛下調其目標價。
3月10日，瑞銀在最新發布的研報中，大幅下調特斯拉2025年一季度交付至36.7萬輛，同比下降5%，環比下降26%，比市場普遍預期低了13%。
瑞銀認為，Model 3和Model Y在關鍵市場的交付時間縮短（通常在兩周內），盡管公司可能會在季度末通過促銷活動來推動交付量，但整體需求的疲軟態勢已難以逆轉。
瑞銀預計，2025年一季度特斯拉的汽車業務毛利率（不含碳排放積分）將降至10.3%，遠低于2024年四季度的13.6%和2024年一季度的16.4%，同時也低于市場普遍預期的13.5%。
面對需求放緩、利潤承壓、競爭加劇，以及估值過高等多重挑戰，瑞銀下調特斯拉目標股價至225美元，相較于上一交易日的收盤價，有近30%的潛在下跌空間。
瑞銀認為，特斯拉的長期增長故事已經轉向AI（Robotaxi和人形機器人），但這些機會已經被過高的估值所透支。
在此之前，摩根大通也將特斯拉目標股價大幅下調至135美元，對應估值縮水至4000億美元水平。高盛則將目標股價從345美元下調至320美元。
美股其他大型科技股亦全線下跌，截至北京時間22:30，博通大跌超5%，蘋果、英偉達、谷歌、Meta大跌超4%，微軟、亞馬遜跌超2%。
美股其他芯片股集體走低，微芯科技大跌超7%，阿斯麥跌超6%，ARM、美光科技跌超4%，恩智浦半導體、臺積電跌超3%，英特爾跌超2%，高通跌超1%。
美股交易風格巨變
值得注意的是，當前美股市場的交易風格正在發生巨變。
在美國貿易政策不確定性和經濟衰退預期的雙重壓力下，美股投資者正轉向防御性策略：拋售科技股，買入高股息的紅利股。
數據顯示，2025年以來，現金流充沛的派息股表現明顯優于美股大盤，Schwab美國股息股票ETF(SCHD）和SPDR標普股息ETF年內累計漲幅超過4%，而同期主要指數則陷入負值區域。
另外，標普500股息貴族指數（包含連續25年提高股息的企業）今年年內回報率約為3.5%。
個股方面，高股息支付企業的表現也非常亮眼。其中，標普500股息貴族指數成分股可口可樂、強生公司年內漲幅分別為14.7%，16.2%。相比之下，大型科技股英偉達、博通年內累計跌幅均超過15%。
這意味著，在特朗普政府的關稅威脅下，美股投資者正在尋求安全資產，黃金、美國國債等傳統避險資產也備受資金追捧。
交易員John Bevis預測，政策不確定性可能導致美股市場動蕩，他在今年1月、2月減持了特斯拉、英偉達等大型科技公司的頭寸，轉而買入可口可樂、寶潔等公司的股票。
他表示，“在通脹上升環境下，人們不會購買更多特斯拉，面對這種不確定性，你必須堅持那些已經存在了100年的穩健公司。”
供應鏈規劃經理Jacob Kuehl指出，“季度股息可以在日益不確定的市場中提供安全的回報。市場似乎非常泡沫化，非常緊張，我押注的是人們會轉向安全性。”
校對：趙燕??
