證券時報網
李志強
2025-03-06 09:00
今年是“十四五”規劃收官之年，作為“社會穩定器”和“經濟減震器”的保險業將發揮何種作用？2025年《政府工作報告》（下稱“報告”）指明了方向。
從報告內容看，“保險”字眼出現7次，出口信用保險、基本醫療保險、第三支柱養老保險、長期護理保險等多個領域的任務目標都更進一步。此外，報告提及的“大力推動中長期資金入市”以及金融等領域相關內容，均與保險業高度相關。
“大力推動中長期資金入市”
報告提到“深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。”
人保資產認為，這有利于改善資本市場資金供給和結構，促進形成中長期資金保值增值、資本市場平穩運行和實體經濟高質量發展的良性循環。人保資產表示，將深耕價值投資，依托保險資金規模大、周期長、來源穩定的優勢稟賦，以資負匹配為基點、以長期穩定回報為目標，在投資和融資兩端共同發力，助力資本市場高質量發展。
海通宏觀研究團隊認為，報告中的金融亮點在于“推動中長期資金入市”。根據近期政策部署，公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。預計中長期資金入市趨勢將進一步鞏固，資本市場資金供給與結構有望改善，A股有望迎來增量資金。
德邦證券首席經濟學家程強認為，隨著去年以來多個會議提及的內容和相關政策的出臺，戰略性力量儲備和穩市機制也逐步清晰。其預計，我國股票市場未來將逐步構成以“中長期資金+內生穩定性資金”為代表的內在穩定性長效機制，其中前者以社保、保險、養老保險基金、銀行等為基礎，后者則以回購再貸款、互換便利、證金匯金等為基礎。
中信證券研究團隊預計，今年險資入市或將提速。
中國人壽集團體系管理數萬億元商業保險資金、企業職業年金等，是中長期資金代表。該集團表示，公司從政治和全局高度深刻認識此項工作對提升市場穩定性和促進資本市場功能發揮的重要意義，全力加快中長期資金入市，積極支持資本市場穩定發展，持續為實體經濟貢獻力量。
3月5日，國家金融監督管理總局局長李云澤在十四屆全國人大三次會議首場“部長通道”上提及積極穩妥擴大保險資金長期投資改革試點。他表示，保險資金長期投資前期試點規模超過1000億元，今年會進一步加大力度，3月4日金融監管總局批復再新增600億元。這不僅為資本市場帶來實實在在的中長期增量資金，而且進一步壯大了機構投資者群體。
普華永道中國金融業管理咨詢合伙人周瑾向券商中國記者表示，保險機構應該發揮長期資金的優勢，在做好自身資產負債匹配的前提下，支持國家長期戰略和企業的長期發展，發揮“耐心資本”的穩定功能，減少資本市場的投機行為，熨平股市的非理性波動，并同時獲取到可穿越周期的投資回報，實現國家、市場、消費者和股東的多方共贏。
加快發展第三支柱養老保險和長護險制度
對社會關切的第三支柱養老保險和長期護理保險制度，今年目標任務更進一步。
相較2024年報告的“在全國實施個人養老金制度，積極發展第三支柱養老保險”，今年報告要求“加快發展第三支柱養老保險，實施好個人養老金制度”。
長護險制度方面，在2024年“推進建立長期護理保險制度”基礎上，今年報告要求“加快建立長期護理保險制度”。
這凸顯出，隨著人口老齡化程度深入，養老保障問題成為社會關注焦點，“加快”健全完善相關保障已尤為迫切。
上海財經大學金融保險研究所所長粟芳向記者表示，隨著人口老齡化推進，我國養老保險需求日益突出。但第一支柱即政府主導的基本養老保險負擔較重，第三支柱養老保險發展較慢。政府工作報告多次提到發展第三支柱養老保險，正是由于第三支柱養老保險是對我國養老保障體系的有力補充。
“保險行業應該進一步加大養老保險產品創新，為消費者提供更多適合當下低利率環境的養老保險產品，同時養老金資產管理要做好保值增值。”粟芳如是表示。
圍繞長護險制度建設，今年多位代表委員也有不少建言。
全國人大代表、中國太保戰略研究中心（ESG辦公室）主任周燕芳建議，在總結試點經驗的基礎上，制定全國性的制度框架，為長期護理保險的實施提供明確的指導和規范，明確長期護理保險制度的基本原則、覆蓋范圍、籌資渠道、參保對象、繳費群體、繳費率以及基金管理等基本要求，確保制度的公平性和可持續性。
全國政協委員、對外經濟貿易大學保險學院副院長孫潔建議，要明確長期護理保險功能定位，厘清制度邊界，其作為獨立險種有別于醫療保險；同時，長護險制度應堅持購買服務理念，實行服務給付為主的支付形式。
周瑾表示，在應對人口老齡化帶來的社會保障與養老服務方面的挑戰上，保險業應該發揮更加顯著的作用，發力第三支柱養老保險，完善養老金融體系，系統各類金融機構和服務機構，打造“金融+服務”的生態模式，突出支付端的功能作用，鏈接各類康養服務，做好客戶長期陪伴，解決客戶養老保障需求的痛點。
加快發展第三支柱養老保險和長護險制度均是惠及民生的重要舉措。
北京大學經濟學院副院長鎖凌燕向記者表示，2025年政府工作報告在部署2025年經濟社會發展總體要求和政策取向時提出，“強化宏觀政策民生導向”，相對于2024年提出的“著力抓好民生保障，推進社會事業發展“，不僅更加凸顯了以人民為中心的政策導向，而且顯示出惠民生、穩預期、促進消費等宏觀政策的取向一致性，這有利于形成經濟增長和改善民生的良性循環。
鎖凌燕進一步分析，報告指出，居民醫保和基本公共衛生服務經費人均財政補助標準分別再提高30元和5元，城鄉居民基礎養老金最低標準再提高20元，適當提高退休人員基本養老金，對民生事業的財政支出強度明顯加大，且對城鄉居民民生保障支出有所傾斜，也反映出在老齡化持續加深的背景下，社會保障更傾向于促進普惠性、基礎性、兜底性民生建設，更關注發展的包容性和公平性。這也是中國式現代化的重要方向。
擴大出口信用保險承保規模和覆蓋面
在穩定對外貿易發展部分，今年報告提到“擴大出口信用保險承保規模和覆蓋面”。這已是政府工作報告自2009年以來第14次、2015年以來連續第11年明確提及“出口信用保險”有關內容。
粟芳分析，出口信用保險對于擴大國際貿易規模、降低企業在國際貿易過程中的風險能起到至關重要的作用。在我國穩定對外貿易發展的背景下，出口信用保險將為我國開展國際貿易保駕護航。
在今年兩會上，全國政協常委宋曙光提案建議健全完善港澳出口信用保險制度，推動中國出口信用保險公司的政策性出口信用保險惠及更多港澳外經貿企業，進一步深化粵港澳大灣區政策性金融服務互聯互通，促進港澳更好融入國家經濟社會發展大局。
多個領域與保險相關
除了上述內容，報告中提到的金融領域內容也與保險業直接相關。例如，完善科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融標準體系和基礎制度。
再如，積極防范金融領域風險。按照市場化、法治化原則，一體推進地方中小金融機構風險處置和轉型發展，綜合采取補充資本金、兼并重組、市場退出等方式分類化解風險。完善中小金融機構功能定位和治理機制，推動實現差異化、內涵式發展。健全金融監管體系，強化央地監管協同，保持對非法金融活動的高壓嚴打態勢。
周瑾表示，圍繞中央對于金融服務業的定位，保險業應發揮“經濟減震器”和“社會穩定器”的功能，服務實體企業和民生保障，從巨災保險、農業保險、養老保險、健康保險、普惠保險、科技保險、航運保險、綠色保險、數字保險等諸多領域進一步發力，做好風險減量管理，并利用自身的長期資金優勢，做好“耐心資本”，支持國家戰略方向和行業的發展，探索新時期保險行業發展的內涵，實現行業的可持續和高質量發展。
附2025《政府工作報告》中保險相關內容：
穩定對外貿易發展。……擴大出口信用保險承保規模和覆蓋面；
深入實施新型城鎮化戰略行動。新型城鎮化，科學有序推進農業轉移人口市民化……暢通參加社會保險渠道；
強化基本醫療衛生服務。……穩步推動基本醫療保險省級統籌，健全基本醫療保險籌資和待遇調整機制，深化醫保支付方式改革，促進分級診療；
完善社會保障和服務政策。……加快發展第三支柱養老保險，實施好個人養老金制度。……加快建立長期護理保險制度；
深化財稅金融體制改革。……深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。
此外，報告中提到的金融等多個領域內容也與保險業直接相關。
校對：祝甜婷
