證券時報
2025-03-04 14:09
兩條賽道突然“發飆”！
今天A股盤面結構特征十分明顯：軍工和機器人集體爆發，但指數整體表現一般。早盤，國防軍工概念爆發，信邦智能20%漲停，新興裝備、天津普林、立航科技10余只個股一度漲停。人形機器人概念股卷土重來，襄陽軸承、捷昌驅動、兆威機電漲停，長盛軸承一度漲逾10%。
分析人士認為，兩條賽道各有利好。軍工方面，國際地緣政治緊張局勢加劇，歐洲防務概念股全線爆發，全球可能進入新一輪軍備擴張周期；機器人方面，中國政府網官微發布《機器人群俠傳》視頻，再度引爆市場。與此同時，深圳方面亦發布重磅利好。
軍工股爆發
今日早盤，軍工股明顯強于大盤，信邦智能、賽為智能、晟楠科技等個股大漲拉升，漲停及上漲幅度超過10%的個股達到了12只，捷強裝備、內蒙一機、洪都航空、中無人機、晨曦航空等個股跟漲。整個板塊漲幅超過1.5%。
近期，軍工股持續有事件催化。歐盟特別峰會召開在即，歐洲理事會主席科斯塔3日表示，3月6日的歐盟特別峰會將批準具體的決定，以加強歐洲的防務能力，讓歐洲變得更加強大、更加自主、更有能力保衛自身。科斯塔還對特朗普推動同俄羅斯談判表示歡迎。科斯塔稱，歐方愿意參與這些談判，以確保烏克蘭實現全面、公正和持久的和平，并確保所有歐洲國家的安全。歐盟委員會主席馮德萊恩3日表示，她將就重新武裝歐洲的計劃致信歐盟各成員國。馮德萊恩表示，歐盟方面需要大規模地增加國防開支，歐方希望實現持久的和平，但持久的和平只能建立在實力的基礎上。
太平洋證券認為，國際地緣政治緊張局勢加劇，全球進入新一輪軍備擴張周期。2025年是“十四五”收官之年，軍工行業有望擺脫近兩年的低迷期，迎來全面復蘇的景氣拐點。隨著訂單恢復正常并陸續釋放，軍工板塊或將進入業績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”階段，建議關注先進戰機、低空經濟、國產大飛機、衛星互聯網、水下攻防等領域中競爭格局好、技術壁壘高的優質龍頭公司。
長江證券也表示，當前軍工景氣由弱轉強復蘇的拐點已至，展望未來“十五五”，隨著新型武器裝備平臺集中批產列裝，平臺列裝后周期的彈藥裝備將成為軍工未來投資最大的彈性方向。中長期維度上，軍工結構反轉拐點已至，但大面積訂單拐點未到，復蘇的結構和斜率取決于監管巡視審計與審價、議價、退錢等政策與執行，后續要重結構重個股。配置方面，關注殲-35 產業鏈科研轉批生產，堅持彈藥消耗是軍工板塊未來投資最大的彈性方向：1）傳統優勢主賽道聚焦空軍；2）新興成長賽道緊盯重點型號科研轉批生產，關注航天防務裝備景氣反轉；3）國企改革主題超前布局央企控股上市公司并購重組。
機器人持續催化
機器人板塊亦在持續回調之后迎來大反攻。今天早盤，機器人板塊漲停及漲幅超過10%的個股超過了20只。值得注意的是，機器人板塊大漲的個股當中，有一些與軍工板塊重疊，也就是說，當前機器人板塊中有一些個股擁有雙重屬性。
事實上，機器人板塊人氣之所以會恢復得這么快，有相當一部分原因是中國政府網官微發布《機器人群俠傳》視頻。該視頻展示了四足、工業、除草、無人機、月球車、水下、人形機器人，并在結尾表示，以科技創新引領新質生產力發展。昨晚，該視頻在投資圈廣泛傳播，并引起了多頭的共鳴。
此外，3月3日，深圳市科技創新局印發《深圳市具身智能機器人技術創新與產業發展行動計劃（2025—2027年）》，圍繞三大方面實施18項任務。《計劃》明確了未來三年的重點任務，涵蓋引領核心技術攻堅突破，打造公共服務平臺矩陣，營造最優科技創新生態三大方面。《計劃》目標到2027年，深圳新增培育估值過百億企業10家以上、營收超十億企業20家以上，實現十億級應用場景落地50個以上，關聯產業規模達到1000億元以上，具身智能機器人產業集群相關企業超過1200家。
值得注意的是，近日，優必選在極氪5G智慧工廠成功開展全球首例多臺、多場景、多任務人形機器人協同實訓，通過群體智能技術實現從“單機自主”向“群體智能”的跨越，探索工業場景下通用人形機器人群體作業解決方案。光大證券認為，本次優必選與吉利極氪的協同實訓僅是一個開始，優必選通過群體智能架構創新與實訓2.0場景驗證，實現了人形機器人從單機自主到多機協同的跨越。優必選的動作與此前高盛等外資大行的判斷可能會有所不同。此前，高盛的研報引發了機器人板塊的大跌。
責編：楊喻程
排版：羅曉霞
校對：劉榕枝
