證券時報網
曾劍
2025-03-03 16:45
當前國際市場風云變幻，特朗普關稅威脅引發擔憂情緒，美烏礦產協議臨陣破裂。下周，全球市場還將密集迎來重磅事件的擾動。
宏觀數據方面，下周全球市場關注的焦點是，將于3月7日公布的美國2月非農就業報告，將是決定美聯儲未來利率走向的關鍵數據。在非農報告發布后，美聯儲主席鮑威爾將就經濟前景發表講話，或將釋放未來貨幣政策走向的重要信號。
另外，美國總統特朗普的關稅計劃也是全球市場下周關注的焦點之一。特朗普此前宣布對從加拿大、墨西哥進口到美國的商品征收的高額關稅將于當地時間3月4日生效。特朗普當天還將出席美國國會聯席會議并發表講話，可能推出其他重磅政策。
歐洲方面，當地時間3月6日，歐洲央行將公布利率決議，并召開貨幣政策新聞發布會。市場普遍預計，歐洲央行將在此次議息會議上宣布降息25個基點。
美聯儲的重磅時刻
按照日程安排，北京時間3月7日21:30，美國勞工部勞動統計局將公布美國2月非農就業報告，或將為市場提供有關美國就業情況的線索，并影響美聯儲的降息預期。
經濟學家普遍預計，美國2月新增就業人數將較1月的14.3萬人繼續放緩至13.3萬人，失業率或維持在4%的水平，平均時薪預計將環比增長0.3%，低于1月份的0.5%。
分析認為，報告將為美聯儲提供勞動力市場的最新情況，勞動力市場一直是家庭支出和經濟的主要支撐。
當前的關鍵問題是特朗普政府裁員對美國就業數據的影響程度。對此，荷蘭國際集團在最新的報告中表示：“我們認為，聯邦政府裁員至少還需要幾個月的時間才能在數據中顯現出來。”
在非農報告發布后，美聯儲主席鮑威爾將在北京時間周六凌晨就經濟前景發表講話，或將釋放未來政策走向的信號。
此外，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲理事鮑曼也將在下周陸續發表講話，美國財政部長貝森特也將露面發聲。與此同時，美聯儲將于周四發布經濟狀況褐皮書。
美聯儲將于3月18日至19日舉行下一次會議，市場預計將維持利率不變，以評估勞動力市場和通脹趨勢以及近期政府政策變化。
同時，美國供應管理協會（ISM）即將分別于3月4日（下周二）和3月5日（下周三）公布的美國2月份制造業和服務業，可能會驗證年初至今美國經濟增長乏力的趨勢仍在持續。
彭博經濟學家警告稱，情緒走軟、支出縮減、第一季度GDP增長預期下調，過去一周的數據引發了市場對美國經濟增長的擔憂。未來一周的數據和事件可能會將這些擔憂的火花變成真正的火焰。
特朗普的沖擊
除了美國非農就業報告以外，美國總統特朗普的關稅計劃也是市場高度關注的焦點。
特朗普此前宣布對從加拿大、墨西哥進口到美國的商品征收的高額關稅將于當地時間3月4日生效，未來一周，投資者繼續等待特朗普可能進一步宣布關稅實施計劃。
加拿大總理特魯多表示，如果美國3月4日對加拿大商品加征關稅，加拿大“將立即做出極其強烈的回應”。
另外，特朗普將于當地時間3月4日出席美國國會聯席會議并發表講話，這將是其重返白宮后首次向美議員發表正式講話，可能推出其他重磅政策。
目前已知的是，特朗普將于美東時間當天晚上9點在國會聯席會議上發表演講，遵循了新當選總統的一貫傳統。媒體預計，特朗普可能在此次講話中展望今年的議程和目標，并將概述關鍵的立法目標，為其第二個任期定下基調。盡管特朗普的演講可能會涉及經濟、國家安全和外交政策，但具體的政策聲明仍不確定。
當地時間3月7日，特朗普將在白宮主持首次加密貨幣峰會，進一步確立他對該加密行業的支持。
美國白宮在一份聲明中表示，特朗普將在會議上發表講話，“與會者將包括加密行業的知名創始人、首席執行官和投資者，以及總統數字資產工作組的成員”。
歐洲“降息潮”繼續
歐洲方面，當地時間3月6日，歐洲央行將公布利率決議，并召開貨幣政策新聞發布會。市場普遍預計，該行將在3月的議息會議上再度降息，將存款利率從2.75%下調至2.5%，為自2024年6月以來的第六次降息。
由于對經濟持續疲軟的擔憂超過了對通脹上行的擔憂，歐洲央行早于美聯儲開始降息，且在美聯儲今年1月暫停降息的情況下，歐洲央行依然決定繼續降息，將三大關鍵利率再次下調，存款利率從創紀錄的4.0%降至了2.75%。
分析師普遍認為，歐洲央行正面臨兩難的局面，歐洲經濟疲軟要求其進一步降息，但通脹壓力和外部不確定性限制了政策空間，未來的貨幣政策調整路徑也充滿不確定性。
由于歐洲央行后續是否會繼續降息仍不明確，所以歐洲央行行長拉加德的講話會是關注的重點。
另外，歐盟還將于3月6日再次召開緊急峰會，討論烏克蘭和歐洲安全的下一步行動。歐洲領導人將碰面商討如何應對烏克蘭問題，以及如何應對美國政府在這一問題上的立場轉變。同時，歐盟擬提議的增加國防開支計劃，目前歐盟成員國尚未達成一致意見。
與此同時，烏克蘭總統澤連斯基如何（或者說能否）修復他與特朗普的關系，也將是決定烏克蘭問題走向的關鍵點。
校對：陶謙
