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2025-02-28 13:30
近年來，金融租賃行業在經歷了高速發展期后，迎來了深度調整期。
自2023年起，監管舉措接連落地，成為重塑金租市場格局的關鍵力量。2023年10月，國家金融監督管理總局頒布了《關于促進金融租賃公司規范經營和合規管理的通知》（以下簡稱“金規8號文”），對于金融租賃行業產生了重大影響。2024年9月《金融租賃公司管理辦法》正式發布，2025年1月《金融租賃公司監管評級辦法》也應運而生，進一步引導金租公司回歸“融資融物”的經營模式。監管政策持續加碼，標志著金租市場進入監管調整新階段。
相較于傳統金融巨頭的“航母”體量，金融租賃行業共計四萬億元的資產規?？芍^是“船小好掉頭”。多名受訪人士表示，隨著監管環境變化和市場格局重塑，這片四萬億藍海正暗流涌動，巨頭加速布局，中小機構加速轉型。行業分化加劇之下，一場關于“規模與速度”的較量正在上演。在未來，金融租賃行業發展速度或有所放緩，但隨著業務結構調整優化的逐步完成，行業發展質量有望提升。
行業巨頭的規模競速
2024年，行業龍頭在金租市場持續發揮引領作用，展現出強大的業務實力與穩健的發展態勢。
從資產規模來看，銀行系租賃公司牢牢占據金租市場頭部位置，組成實力強勁的“千億俱樂部”。繼農銀金租業績規模突破千億后，金租公司“千億俱樂部”成員增至15家，國銀金租以4814.4億元（2024年中報數據）的資產總額、交銀金租以4046.6億元（2023年年報數據）的資產總額位列前二，頭部效應顯著。
在市場格局方面，頭部金租公司依托母行或母公司的雄厚資源，不斷拓展業務版圖，市場份額持續擴大，行業集中度日益提升。聯合資信《2024年金融租賃行業分析》報告指出，銀行系金融租賃公司及控股股東為大型央企的非銀行系金融租賃公司依托于母行或母公司，具有資金實力較強、融資成本較低、信用信息較為完善、客戶群體較多等優勢，業務發展一般定位于航空、航運、大型設備制造業等行業，同時開展經營租賃業務力度較大，業務發展更具優勢。
以交銀金融租賃有限責任公司為例，作為“全球最大金融船東”，航運租賃資產余額多年穩居行業首位，其持有各類船舶超470艘，航運租賃資產超1500億元。交銀金租在2025年的經營管理工作會議上透露，交銀金租將繼續鞏固航運租賃業務領先優勢，聚焦綠色航運發展新機遇；同時深挖航空租賃業務發展潛能，深度支持國產飛機以及共建“一帶一路”倡議；加強產融結合，進一步做大直租業務規模，繼續推進跨境設備租賃業務發展。
中誠信國際租賃行業首席分析師告訴21世紀經濟報道記者：“重資產行業的央國企、頭部企業的設備更新需求是比較旺盛的，這些企業作為頭部金租公司的主要客戶，自然也就為頭部機構創造了大量業務機會，整體來看，大中型金融租賃公司資產規模和盈利在2023年以來出現了比較明顯的反彈。”
中小機構的差異化競爭
行業巨頭在市場中占據重要地位，在行業分化之下，中小金租公司正在通過細分市場的深耕來實現差異化競爭，探索轉型之路。
談及中小金租的未來發展，中誠信國際租賃行業首席分析師說道：“業務轉型勢在必行。”他分析道，一方面以金規“8號文”為首的監管政策也對金租公司業務轉型提出要求，另一方面公用事業類業務在之前很長一段時間內都是中小型金租公司的主要投向，但隨著公用事業類企業發生非標違約的情況逐步增多，對金租公司的資產質量和盈利水平帶來負面影響。
聯合資信金融評級一部也持有相同的觀點，他們分析稱，相較于大型金融租賃公司，中小金租公司業務發展通常受到資本金和融資渠道的限制，業務多集中于公共事業、裝備制造、基礎設施等領域，或以服務股東集團內部相關產業為主，客群相對更為集中。此外，體量較大的金融租賃公司專業化運營管理往往更為規范，整體風險防控以及不良資產處置手段通常強于中小體量的金融租賃公司；中小體量的金融租賃公司客戶層級通常更加下沉，進一步推升了項目風險。
面對發展困境，中小金租公司積極探索應對之策，一些金租公司選擇聚焦細分領域，走專業化、差異化發展道路。
一些中小金租公司選擇聚焦特定行業，走上專業化經營道路。就如華運金融租賃，作為華電集團等股東發起設立的金融租賃公司，華運金租專注于能源和電力設備的租賃業務，依托華電集團的產業背景，積累了豐富的行業經驗和專業知識。公司通過深耕能源領域，推出了針對電力設備更新、新能源項目融資等專業化租賃產品，形成了較強的行業競爭力。還有一些公司深耕新能源、高端裝備制造等行業，積累專業知識和經驗，提升服務能力，在特定領域建立起競爭優勢。
數字化轉型也為中小金租公司提供了彎道超車的機會。部分公司加大科技投入，建設智能化風控系統，優化業務流程，提升運營效率。通過數字化手段，不僅降低了運營成本，還提升了服務能力，增強了市場競爭力。
但是，業務轉型之路也面臨諸多挑戰，對此中誠信國際租賃行業首席分析師說道：“中小金租的轉型之路并非坦途，一是部分業務準入門檻較高，一些細分領域業務通常需要深度的行業理解和較為專業的人員團隊，在前期缺少積累的情況下從頭構建較為困難；二是轉型初期需要大量投入成本，可能會造成暫時性的盈利承壓，需要決策層面長期堅定的支持和持續的資本投入；三是競爭壓力，如果選擇已經有成功案例的轉型路徑，獲取行業數據和業務模式可能較為容易，試錯成本也更加可控，但就要面對更強的來自先發同業和其他金融機構的競爭；四是風險層面，介入新的業務領域后，由于新業務的風險特征與之前業務相比發生較大變化，將對信用風險的審查帶來挑戰，而且單一細分市場投入太多可能會帶來較高的集中度風險?！?/p>
在發展業務方向上，他也指出，目前市場上的直租類、綠色能源類、航空航運類、汽車類、小微類等業務均受到密切關注。
金租市場的未來轉型之路
回顧2024年，在監管趨嚴的大背景下，無論是行業巨頭還是中小金租公司，都必須在新的規則下重新審視自身定位與發展路徑。
中誠信國際租賃行業首席分析師說道，“監管趨嚴”與“行業分化加劇”可以稱之為是金租市場行業變革的關鍵詞。
聯合資信《2024年金融租賃行業分析》報告指出，從經營狀況來看，金融租賃行業由高速增長向穩健發展過渡，行業資產規模及業務規模增速放緩，但行業發展逐步分化，頭部效應較為明顯，同時金融租賃行業面臨改革轉型壓力，業務結構逐步優化調整，經營租賃和直接租賃業務布局持續擴大。同時，金融租賃公司未來持續面臨中長期融資渠道探索、租賃資產質量管理以及風險管控壓力。此外，部分金融租賃公司未來將面臨清理整頓以及整合改革，金融租賃行業迎來“優勝劣汰”。
行業分化加劇的背景下，科技賦能、綠色融資租賃或是金租市場的未來轉型之路。
交銀金租董事長徐斌就在2024年10月的專訪中提到，數字化轉型對于金融租賃公司是一場全方位且深層次的變革，要求公司在戰略定位、組織架構、企業文化以及技術應用等多個維度進行全面革新。特別是在航運金融租賃的風險管理領域，這一轉型主要依賴于數據與技術的雙重驅動來推進。
2024年，工銀金租也推出了基于大數據和人工智能的數字化風控平臺。在風險識別上，平臺借助大數據技術，廣泛收集內外部多維度數據，涵蓋承租人的經營數據、市場動態、行業趨勢等信息。平臺通過對這些數據的深度挖掘和關聯分析，能夠敏銳捕捉到潛在風險信號，精準定位風險點，改變了過去依靠經驗判斷的局限性。
北銀金租也在召開2025年工作會議上明確表示，要進一步提升數字化轉型能力，建強智慧業務系統、智慧風控系統、智慧管理系統，提升科技賦能業務發展質效。
同時，2024年7月，中共中央、國務院在《關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》中提出“積極發展綠色股權融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具”。同時各地方金融監管局均延續“融物”的監管指導，鼓勵融資租賃公司服務實體經濟，同時強調發展綠色融資租賃。
江蘇金租自2013年進入清潔能源領域以來，積極響應國家“雙碳”目標，深耕綠色能源領域，布局光伏、風電、垃圾發電、生物質發電、儲能等細分領域，長期為清潔能源領域注入綠色租賃發展新動能。
興業金租也在2025年工作會議上指出，堅持“差異化競爭、精細化營銷、專業化經營、集約化發展”的市場策略，拓展綠色租賃、車輛及工程機械、航空租賃、裝備制造、現代服務等眾多領域租賃業務，創立“綠色租賃”市場品牌。
從區域發展的視角上看，作為我國融資租賃產業重要集聚地的天津，近年來就在大力推動綠色租賃發展，截至2024年9月末，天津綠色租賃資產規模超5000億元，其中金租公司綠色貸款余額為1207億元，占金租公司貸款余額的28.6%，占全市綠色貸款余額的18.9%，綠色租賃業發展迅速。
談及金租整體市場的未來發展態勢，聯合資信金融評級一部表示：“未來金融租賃行業發展速度或有所放緩，但隨著業務結構調整優化的逐步完成，行業發展質量有望提升。”
2025年，金租市場踏上轉型征程，在這場“速度與規模”的較量中，能夠把握機遇、不斷創新的企業將在市場中脫穎而出。
