證券時報網
李志強
2025-02-28 15:02
2025年首只“爆款”FOF（基金中基金）正式結束募集。日前，富國基金旗下的富國盈和臻選3個月持有期混合FOF發布了基金合同生效公告。記者了解到，該基金采用靈活資產配置策略，其原定認購截止日為2月26日，但在10個交易日內便募集超過60億元，因而將募集截止日提前至2月19日，當日認購申請的確認比例為36.75445%。
公告顯示，截至2025年2月19日，富國盈和臻選3個月持有期混合FOF的累計有效認購申請金額（不包括募集期利息） 已超過本次募集規模上限60億元。根據相關規定，基金的募集截止日提前至2025年2月19日，并自2025年2月20日起不再接受認購申請，提前結束募集。
在隨后的2月20日，富國基金再度發布公告稱，對2025年2月19日的認購申請采取“末日比例確認”的方式予以部分確認，該基金在當日認購申請確認比例結果為36.75445%。
基金合同顯示，富國盈和臻選3個月持有期混合FOF采用靈活的資產配置策略，投資于股票、存托憑證、股票型基金、偏股混合型基金等權益類資產的比例為10%至40%，此外，還納入了公募REITs、油氣ETF、黃金ETF、海外科技ETF等多種資產類別，形成跨市場、跨周期的風險對沖體系。
此外，記者了解到，富國盈和臻選3個月持有期混合FOF為招商銀行的“定制產品”，被納入招商銀行“TREE長盈計劃-安穩盈”項目。在業內人士看來，招商銀行的渠道優勢和客戶基礎對該基金的募集或起到了關鍵作用。
值得注意的是，富國盈和臻選3個月持有期混合FOF也是近期表現最為亮眼的FOF產品。實際上，近年來FOF產品表現黯淡，無論在長期業績表現還是在新產品募集規模方面都有所承壓。
尤其是2022年以來，FOF產品的成立數量、規模均呈斷崖式下跌的趨勢。Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準，2021年，全年共成立的FOF產品數量為94只，發行份額合計超過千億份。但在隨后的2022年，盡管新成立FOF產品總數達到了139只，發行份額卻只有404.11億份。此后便連年下降，2024年全年共成立FOF基金38只，募集規模合計為115.98億元，平均到單只FOF的募集規模僅為3.05億元，新發基金數量和募集規模較2023年分別進一步下滑68%和51%。
在新發產品數量減少的同時，還有部分FOF產品面臨清盤危機。據Wind統計，2024年共有25只FOF產品清盤，較2023年的12只明顯增加。進入2025年，已有4只發起式FOF發布清算報告，另有2只發起式FOF提示清盤風險。
根據基金公告，2月以來，永贏基金、上銀基金這兩家公募機構各有1只FOF先后發布公告提示可能觸發基金合同終止情形并將暫停申購、定期定額投資業務。值得注意的是，這兩只FOF均成立于2022年，且都是發起式基金，去年年末規模均低于2億元的規模指標。
此前的2月21日，上銀穩健優選12個月（FOF）發布了可能觸發基金合同終止情形的提示性公告和暫停申購、定期定額投資業務的公告。公告顯示，自2月24日起，該基金將暫停申購、轉換轉入及定期定額投資業務。按照基金合同，該基金成立滿3年，若基金規模低于2億元，則將觸發終止情形，基金合同自動終止，并應當按照約定程序進行清算，且不得通過召開持有人大會延續基金合同期限。而截至去年四季度末，該產品A/C份額總規模為0.2億元。
與此同時，受市場不確定性增加、A股行情波動加大等因素影響，部分FOF產品的長期業績出現較大幅度虧損。截至記者發稿，仍有211只FOF產品最近三年的業績回報為負，最大回撤幅度超過30%；332只FOF產品成立以來的回報率仍為負，最大回撤幅度達到了38%。不過，自2025年以來，隨著市場回暖，這一現象也有所改觀。據統計，2025年以來超95%的FOF產品實現盈利，平均收益率超2%。
在業內人士看來，當前FOF市場目前仍面臨管理規模下滑和競爭加劇的問題，但頭部效應明顯，優質產品能夠脫穎而出。未來，FOF基金可能會通過產品創新和定制化服務來吸引投資者。而公募基金也應從投資端、產品端、投資需求匹配和投資者教育等方面多維度發力，提升該類產品的競爭力。
