證券時報網
曹晨
2025-02-26 20:19
機構指出，低空經濟產業鏈涵蓋飛行器制造、低空飛行、低空保障以及綜合服務等主要環節，是少數能夠同時涵蓋第一、二、三產業的新興產業業態，其中飛行器制造和空管系統是低空經濟發展的基礎。低空經濟有望成為驅動經濟社會發展的新生動力，為產業鏈相關環節發展打開廣闊的成長空間。
核心邏輯
1.低空經濟的定義與范疇。低空經濟以有人和無人駕駛航空器的低空飛行為核心，帶動研發、生產、服務等多領域融合發展。它涵蓋傳統通用航空與新型低空生產服務，通過技術賦能實現產業融合。中國航空飛行分國家和民用兩類，低空飛行包含通用航空及部分特殊領域航空活動。通用航空是其主體產業，而低空經濟與多行業深度融合，內涵、外延更廣泛。
2.政策驅動低空經濟發展。近年來，低空管理制度改革不斷推進，低空經濟在政策與市場推動下規模快速增長。從概念提出到被確立為戰略性新興產業，再到國家發改委成立低空經濟司，各層級政策支持力度持續加大。地方政府也積極響應，推動相關產業發展。受此影響，低空經濟產業快速發展，市場規模預計到2035年可達3.5萬億元。
3.低空經濟產業鏈構成。低空經濟產業鏈長、輻射廣、帶動性強。上游聚焦研發與原材料、零部件生產；中游包含低空制造、飛行、保障及綜合服務，各環節緊密相連；下游涉及飛行審批、空域備案等，與多業態融合。其中，eVTOL作為核心環節，因垂直起降、環保高效等優勢，在未來低空經濟領域極具應用前景，商業化進程不斷加速。
4.低空空域開放進程有望提速，看好空管、空天地大數據等環節地方龍頭企業。當前，低空經濟相關細化政策制定和實施層面的事權下放到地方政府，各地低空空域改革持續推進。低空空域劃設、航線網絡構建、審批程序優化、安全、服務保障體系完善將顯著提高低空飛行活動的靈活度和效率。政策支持下，部分地區低空經濟建設有望先行，區域性低空經濟產業中空域管理、基礎設施建設、空天地大數據等環節的龍頭企業有望率先迎來發展機遇。
利好個股
華龍證券指出，近期低空經濟催化不斷，各地地方政府積極推進低空經濟產業發展，各地低空經濟項目商業化進程有望加速，空域管理等關鍵環節有望持續受益。維持計算機行業“推薦”評級。建議關注：萊斯信息、中科星圖、深城交、航天宏圖、蘇交科。
光大證券認為，看好兩會前期低空政策博弈對行情的催化，看好飛行平臺優勢主機廠及核心配套企業、空管系統及運營優勢企業、低空機場及保障建設核心企業的發展機遇。建議關注：1）制造端關注：寧德時代、臥龍電驅等；2）基建端關注試點城市相關公司：萊斯信息、深城交、四川九洲等；3）應用端關注場景及運營：中信海直、祥源文旅等。
本文內容精選自以下研報：
國信證券《金融工程專題研究：通用航空指數投資價值分析-聚焦低空經濟，把握政策與產業雙重驅動下的投資機遇》
華龍證券《計算機行業事件點評報告：低空經濟催化不斷，關注空管等環節投資機會》
中金公司《低空經濟：投資中國藍天新機遇》
光大證券《低空經濟行業系列報告六：兩會低空政策前瞻，后續催化劑還有哪些？》
校對：冉燕青
