券商中國
江聃
2025-02-21 19:53
人形機器人板塊指數日K線圖張大偉 制圖
◎記者 費天元
2月19日，A股三大股指集體走強，泛科技主線大幅升溫，人形機器人、半導體等科技題材均掀漲停潮，帶動創業板指領漲。截至收盤，上證指數報3351.54點，漲0.81%；深證成指報10772.65點，漲1.46%；創業板指報2226.98點，漲2.03%。滬深兩市合計成交17210億元，較前一日縮量781億元。
半導體板塊掀漲停潮
昨日午后，芯片板塊顯著走強，成為帶動股指上漲的重要力量。截至收盤，申萬半導體指數大漲4.37%，帝奧微、路維光電收獲20%幅度漲停，韋爾股份、大為股份等同樣漲停。特色工藝晶圓代工龍頭華虹公司股價收漲17.96%，盤中創新高，總市值站上1000億元。
消息面上，2月18日，世界集成電路協會（WICA）發布報告稱，2025年初，創新的架構和數據處理方式推動大模型發展進入新階段，從而持續推動算力、存力的布局，AI PC、AI手機、AI耳機等新興產品迎來大規模應用，將成為半導體市場規模提升的新增長點。WICA預計，2025年全球半導體市場規模將提升至7189億美元，同比增長13.2%。
招商證券分析表示，DeepSeek-R1等國產大模型的推出，引發華為昇騰、海光信息、寒武紀、龍芯中科等大芯片適配熱潮，促進“國產大模型+算力芯片”的生態發展。建議關注受益于國內AI生態發展的算力芯片、AI端創新加速的存儲等環節，同時關注各科創指數和半導體指數的核心成分股，景氣復蘇趨勢下把握業績增長有望延續的公司。
人形機器人熱度擴散
昨日，人形機器人概念熱度加速擴散，除了一批生產機器人零部件的公司股價大幅上漲外，與之相關的稀土永磁板塊午后也震蕩走高。截至收盤，金力永磁上漲14.45%，正海磁材漲超7%，銀河磁體、久吾高科、大地熊等漲超6%。
金力永磁今年1月在接待機構調研時表示，人形機器人是未來高性能釹鐵硼磁材重要需求增長點之一，公司把握時代的潮流，正積極配合世界知名客戶的人形機器人用磁組件的研發，并且陸續有小批量的交付，但現階段對公司收入和盈利影響甚微。
天風證券認為，人形機器人發展有望打開磁材中長期成長空間。人形機器人全身約40個關節，關鍵部位使用的電機具有低轉速、大扭矩、過載能力強、響應快、體積小等優點。釹鐵硼作為綜合素質最優的第三代稀土永磁體，可以很好滿足機器人電機需求，高性能磁材或成為人形機器人的關鍵材料。往后看，伴隨著人形機器人領域的快速發展，高性能磁材市場空間廣闊。
關注AI主線擴散方向
無論是半導體還是人形機器人，股價大漲的一大重要背景是AI技術的快速迭代。中金公司分析表示，產業層面新進展不斷，AI主線行情有望延續，但隨著熱門個股交易擁擠度提升，后續板塊內部出現“高切低”行情概率較高，建議關注景氣擴散的領域。
據中金公司統計，2月5日至14日，A股計算機、電子、傳媒、通信行業日均換手率分別為3.7%、4.1%、7.6%和6.7%，分別處于近十年以來89%、94%、99%和99%的歷史分位數，四大板塊日均成交額合計7641億元，占全部A股成交額約46%，交易熱度處于相對高位。此外，部分AI龍頭個股市場熱度已接近歷史極值水平。
中金公司判斷，當前AI產業層面新進展不斷，科技成長主線有望繼續占優，但后續出現“高切低”行情的概率較高，建議關注中下游應用側、端側，以及“AI+”投資機遇。
中信建投證券表示，AI產業鏈大致可分為基礎層（算力、數據、技術等）、模型層（通用大模型、行業大模型、開發平臺等）和應用層（通用應用、垂域應用、AI智能體等）。在應用層面，DeepSeek-R1橫空出世有望引發新一輪大模型降價潮，這將促使開發者探索更多應用落地的可能性。
