證券時報網(wǎng)
李小平
2025-03-05 21:59
機構指出，AI發(fā)展預計將加快智算數(shù)據(jù)中心部署，智算數(shù)據(jù)中心大規(guī)模發(fā)展將為國內電氣設備企業(yè)帶來新一輪發(fā)展機遇，已和頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有深度綁定、合作經(jīng)驗的設備供應商有望深度受益。
核心邏輯
1.全球新能源裝機快速增長+電網(wǎng)改造升級+加大基礎設施配套+制造業(yè)大規(guī)模擴張+數(shù)據(jù)中心建設+跨國電網(wǎng)互聯(lián)等需求的驅動，電網(wǎng)投資邁入景氣周期，海外電力設備市場具備可觀空間，為國內有出海能力的公司提供增量市場，相關環(huán)節(jié)包括變壓器、智能電表、開關、特高壓建設和相關設備、電纜、高分子料產(chǎn)品等。海外電力設備市場具備一定的準入門檻，競爭格局相對較好，看好已具備成熟海外供應能力的電力設備企業(yè)。
2.隨著新能源大規(guī)模接入，配套電網(wǎng)建設需求大幅提升，同時對于電網(wǎng)協(xié)調運行能力要求提升，在主網(wǎng)建設加速推進的背景下，配網(wǎng)智能化水平的提升也將占據(jù)重要戰(zhàn)略地位，預計配網(wǎng)側投資也將具備廣闊空間，配電一二次融合設備領先供應商將持續(xù)受益。
3.今年1月兩項特高壓項目獲批，山西虛擬電廠聚合容量同比增長145%。特高壓建設的持續(xù)推進將進一步完善我國電網(wǎng)架構，顯著增強跨區(qū)域輸電能力，實現(xiàn)能源資源在全國范圍內的優(yōu)化配置，特高壓建設2025年仍將維持較高的景氣度。山西省通過建設虛擬電廠，將數(shù)量多、分布廣、單體規(guī)模小的需求側資源“化零為整”，以報量報價的方式每日參與現(xiàn)貨交易和負荷調節(jié)，在助力新能源消納、電網(wǎng)智能平衡等方面發(fā)揮積極作用，為電力保供和能源轉型提供有力支撐。
利好個股
華安證券認為，電力設備作為電網(wǎng)穩(wěn)增長的必備環(huán)節(jié)，歷來拉動投資直接受益，關注穩(wěn)增長低估值公司，建議關注：特高壓，如許繼電氣、國電南瑞、中國西電等；一次升壓設備，如明陽電氣、三變科技等；配網(wǎng)及電表環(huán)節(jié)，如東方電子、海興電力等。
本文內容精選自以下研報：
《華西證券電力設備與新能源行業(yè)周觀察：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速，AI電氣及機器人發(fā)展向好》
《華安證券電力設備行業(yè)周報：新能源電價政策落地，投資收益預期錨穩(wěn)定》
校對：彭其華
