證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-02-13 19:46
2025年開年，A股市場風云變幻，百億私募陣營也迎來一場"大考"，洗牌加速。
據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至1月31日，百億證券私募數(shù)量降至80家，相比2024年底減少9家，其中上海保銀私募、磐松資產(chǎn)等10家私募暫時退出百億陣營，海南圖靈私募則逆勢崛起，成為新晉百億私募。
此外，百億私募1月業(yè)績備受關注。有業(yè)績展示的379只百億私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-0.97%，取得正收益的產(chǎn)品不足4成。隨著市場回暖，私募產(chǎn)品的備案發(fā)行熱情高漲，連續(xù)2個月備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量超700只。
百億私募陣營加速洗牌
2025年開年以來，A股市場的結構性行情凸顯，尤其是在Deepseek橫空出世后，AI概念股火熱，科技板塊成為市場的香餑餑，多數(shù)板塊持續(xù)調整。
由于A股結構性行情的延續(xù)，專注二級市場投資的證券私募行業(yè)的分化也在加劇，即使作為行業(yè)頭部的百億私募，也經(jīng)歷了一輪洗牌。
2月12日，私募排排網(wǎng)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，百億證券私募數(shù)量降至80家，相比2024年底減少9家，其中上海保銀私募、磐松資產(chǎn)、歌斐諾寶、遠信投資、展弘投資、上海波克私募、寬遠資產(chǎn)、半夏投資、融葵投資、國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資等10家私募暫時退出百億私募陣營，海南圖靈私募則成為新晉百億私募。
具體來看，80家百億私募中，百億量化私募為32家，百億主觀私募為40家，百億主觀+量化私募有7家，還有1家國豐興華（北京）是唯一一家機構系私募，由新華保險和中國人壽兩大“險資”共同設立。較2024年底相比，其中百億主觀私募減少6家，百億量化私募減少1家，“主觀+量化”減少2家。
值得注意的是，新晉百億私募海南圖靈發(fā)展可謂快速，2021年初拿到私募牌照后，僅一年多時間，公司管理規(guī)模就達到20億元以上，其中90%的資金來自專業(yè)機構投資者。去年7月，海南圖靈的規(guī)模升至70億元。
據(jù)了解，圖靈基金創(chuàng)始人、投研總監(jiān)王亞民畢業(yè)于倫敦大學學院(UCL)，獲金融數(shù)學碩士學位，2014年起曾先后任職于GMEX Group投研部、摩根士丹利、瑞士信貸。自成立以來，圖靈基金旗下策略業(yè)績表現(xiàn)突出，尤其是量化CTA策略近兩年在行業(yè)排名持續(xù)靠前，同時回撤較低，備受機構資金青睞。
此外，備受關注的半夏投資暫時退出百億陣營，此前有投資人稱持有半夏投資三年虧15%，質疑其長期業(yè)績，引發(fā)市場關注。
正收益產(chǎn)品不足4成
近日，百億私募1月業(yè)績出爐，整體表現(xiàn)不佳，取得正收益的產(chǎn)品不足4成。尤其是主觀百億私募，不少處于浮虧狀態(tài)。
有業(yè)績展示的379只百億私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-0.97%，其中124只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為32.72%。具體來看，有業(yè)績展示的157只百億主觀私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-2.00%，其中20只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為12.74%，來自于樂瑞資產(chǎn)、合晟資產(chǎn)、一村投資等在內的6家百億主觀私募。
有業(yè)績展示的198只百億量化私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-0.09%，其中95只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為47.98%，來自于黑翼資產(chǎn)、博潤銀泰投資、千象資產(chǎn)等在內的17家百億量化私募。
有業(yè)績展示的24只百億混合私募旗下產(chǎn)品，1月收益均值為-1.47%，其中9只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，占比為37.50%，來自于阿巴馬私募、進化論資產(chǎn)、玄元投資在內的百億混合私募。
整體來看，量化百億私募的業(yè)績跑贏了百億主觀私募，實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品接近一半，主觀百億私募則僅有1成多產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。
產(chǎn)品備案發(fā)行回暖
隨著市場回暖，私募產(chǎn)品的備案發(fā)行熱情高漲。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月31日，1月在春節(jié)和元旦因素的影響下，仍然有734只私募證券產(chǎn)品完成了備案，同比增長7.00%，環(huán)比則基本持平。值得一提的是，這是8月私募新規(guī)以來，首次出現(xiàn)連續(xù)2個月備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量超700只的情況。
其中，股票策略成備案主力。1月備案私募證券產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品高達478只，占到備案產(chǎn)品總量的65.12%。其次是多資產(chǎn)策略，1月備案產(chǎn)品104只，占到總量的14.17%。再次是期貨及衍生品策略，1月備案產(chǎn)品72只，占到總量的9.81%。
1月備案產(chǎn)品主要以股票策略為主，多資產(chǎn)策略則呈現(xiàn)出明顯的增長趨勢，期貨及衍生品策略則維持平穩(wěn)。其余債券策略和組合基金備案產(chǎn)品數(shù)量基本持平，分別為25只和27只，占到總量的3.41%和3.68%。
總體而言，私募產(chǎn)品備案量的回暖表明市場信心逐漸恢復，投資者對于市場長期發(fā)展的預期趨于樂觀，盡管短期內市場波動較大，但隨著deepseek的橫空出世，不少海外資金紛紛轉而看好中國資產(chǎn)，尤其是半導體板塊以及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭。
星石投資基金經(jīng)理汪晟表示，中國在人工智能領域打出了一個比較漂亮的回擊，提升了全球對中國產(chǎn)業(yè)能力的正確認知，對于引領市場預期變化也有非常強的象征意義。
AI領域的投資邏輯已經(jīng)出現(xiàn)了切換，后續(xù)更多的是內在邏輯，投資驅動轉為中國自身AI產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。
“歷史極低的估值水平，疊加企業(yè)經(jīng)營的持續(xù)改善，意味著內需板塊是一個具有性價比的投資機會。部分好的內需板塊有望迎來反轉趨勢，迎來業(yè)績估值雙擊的機會。此外，港股走強可以被理解為海外資金對中國的投票結果，后續(xù)港股可能會從大幅折價逐漸轉向平價，甚至溢價。”汪晟表示。
校對：高源
