證券時報網
王小偉
2025-02-05 17:51
5日，滬指盤中弱勢下探，深證成指、創業板指午后回落，科創50、北證50指數強勢拉升，場內超3400股飄紅。
截至收盤，滬指跌0.65%報3229.49點，深證成指微漲0.08%報10164.22點，創業板指跌0.04%報2062.92點，科創50指數漲2.9%，北證50指數漲1.17%；滬深北三市合計成交13004億元。
盤面上看，保險、旅游、釀酒、銀行、食品飲料、煤炭、電力等板塊走低，半導體板塊強勢，汽車、醫藥、有色等板塊上揚，DeepSeek概念、智譜AI、AIGC概念等活躍。
中信證券表示，展望2月，中國資產重估敘事在形成，春季躁動進入加速階段，交易更加極致，港股的流動性改善空間邊際上優于A股，行情重心更偏港股。首先，從A股大勢層面來看，關稅擾動落地后外部風險在4月前步入平靜期，春季躁動時間窗口更加清晰，國產AI重估成為重要情緒催化，而國內宏觀政策因素影響暫時淡化，產業信息和情緒的定價極為迅速，交易會更加極致。其次，從市場流動性層面來看，A股短期資金面增量相對有限，中長期資金入市進程和機制更值得關注，相較而言，港股的流動性改善空間更大，進攻屬性增強，流動性的長期改善趨勢將提升其戰略配置地位。最后，從配置策略來看，風格上，預計市場將在春季躁動期間先演繹極致高波風格，后逐步向低波轉換；板塊上，建議重新重視非美出海邏輯在年報季的持續兌現；行業上，先看以AI為代表的強勢主題極致演繹，后轉向紅利+非美出海。
校對：楊舒欣
