證券時報網
闕福生
2025-03-12 09:22
有著“最會溝通的基金經理”之稱的姜誠，其所管理的7只基金近期公布了最新的2024年四季報。
Choice數據顯示，截至2024年底，姜誠管理的7只公募基金產品的總規模為135.8億元，較2024年三季度末的149.82億元，略微減少14億元左右。
《每日經濟新聞》記者注意到，最新的2024年四季報顯示，姜誠管理的標桿產品中泰星元價值優選基金小幅減倉至85%附近，前十大重倉股新進揚農化工。
海信視像已退出前十大
作為深度價值投資代表之一的姜誠，強調“物超所值”和“安全邊際”作為選股的唯一標準。以其管理最長時間的中泰星元價值優選基金為例，最新披露的2024年四季報顯示，其持倉比例已從2024年年三季度末的89.7%降至85.85%。
從前十大重倉股來看，揚農化工新進成為前十大重倉股，持股數量為462.59萬股，占基金凈值比例為4.04%。海信視像則是退出前十大重倉股行列。其余前十大重倉股席位未發生變化，其中獲得增持的個股僅有華魯恒升。整體來看，其前十大重倉股占基金凈值的比例環比有所下滑，占比仍然高達70.93%。
《每日經濟新聞》記者注意到，對于2024年最后一個季度的基金表現，姜誠表示：“（2024年）四季度市場整體呈現震蕩狀態，風格上中小盤股占優，大盤股整體偏弱；行業上與人工智能相關板塊相對強勢，醫藥、消費、地產等傳統行業繼續下行。相比于可能的高賠率，我們更青睞長期高勝率，所以配置上略有吃虧，在‘公允價值法’下，基金凈值也有所回撤。”
數據顯示，2024年四季度，中泰星元價值優選靈活配置基金的凈值下跌3.01%，同期業績比較基準收益率為0.14%，總體小幅跑輸業績比較基準。
天天基金網數據顯示，中泰星元價值優選靈活配置基金份額小幅下滑1.07億份，其中A類從21.34億份減少至20.1億份，減少1.24億份；C類份額則是從4.82億份增加至4.99億份，增加0.17億份。
季報觀點為長期偏樂觀
在港股方向，姜誠同樣進行了動態調倉。中泰興為價值精選基金的2024年四季報顯示，權益資產持倉比例從2024年三季度末的90.74%上升至92.33%。具體來看，A股占比為60.13%，港股占比為32.19%。而在2024年三季度末，該基金港股的持倉比例為29.74%。其港股方向重點配置在地產業、金融和工業，持倉比例分別為19.69%、6.97%、4.95%。
2024年四季報顯示，該基金的頭號重倉股為港股中國海外發展，持倉數量上升至1517.1萬股，占基金凈值比例為9.93%，幾乎為頂格配置。港股華潤置業的持倉數量也越過800萬股關口，升至820.6萬股，占基金凈值比例為9.76%。其余兩只港股中國中鐵、工商銀行則小幅減持。
《每日經濟新聞》記者注意到，對于2025年，姜誠認為，刺激政策陸續出臺，格外關注其中對個股長期價值有結構性影響的部分，例如化債相關舉措，這是政策中最讓他們樂觀的部分。其他長期觀點不變：中國經濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經濟體中仍然居前，產業結構升級的空間巨大，權益類資產受益于相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前。
姜誠表示，整體來看，2024年四季度的新增信息讓公司對長期判斷略微更樂觀了些，至于逆周期調節舉措會在什么時間體現出具體什么樣的效果，則不那么重要，一如既往地只應對不預測。組合中并非所有標的都同漲同跌，對個股的持倉比例受個股的漲跌影響，所以上漲品種的持倉會略微下降，下跌品種的持倉會略有增加，組合的最終倉位和結構即由這些“被動”操作堆疊而成。整體來看，組合沒有大的變化，長期偏樂觀的觀點也沒有大的變化。
