數(shù)據(jù)寶
周莎
2025-04-02 18:30
收入增長處于“平臺期”的中興通訊在最新的業(yè)績展望中給投資者注入信心。公司在3月31日發(fā)布的投資者關系活動記錄表中稱，基于ICT（信息、通信和技術）投資環(huán)境以及公司自身準備，預計2025年公司收入將重回增長軌道。
2022年至2024年，受運營商投資整體下降等因素影響，中興通訊營業(yè)收入保持在1220億元上下波動，2024年營收和凈利潤都出現(xiàn)同比下滑。競爭形勢變化、技術快速迭代以及客戶需求的變化，使得投資者對中興通訊的業(yè)績成長性頗為關注。
第三方研究機構預計，全球未來五年AI市場規(guī)模會突破8600億美元，年復合增長率預計超過30%。中興通訊將希望寄托于AI帶來的業(yè)務增長機會，在網(wǎng)絡側、算力側、終端側和行業(yè)應用四方面布局。中興通訊將智算定位為戰(zhàn)略主航道，持續(xù)深化AI領域的投入，以“連接+算力”為支點，加速AI基礎設施部署與升級，推動AI技術與行業(yè)應用、個人及家庭生活深度融合，與產(chǎn)業(yè)合作伙伴，共同構建開放、協(xié)同的AI生態(tài)系統(tǒng)，促進行業(yè)的良性發(fā)展。
網(wǎng)絡側業(yè)務方面，目前，運營商在網(wǎng)絡側的演進方向是向智能化網(wǎng)絡，向更加高效的、靈活的網(wǎng)絡發(fā)展。有了AI技術，運營商可以利用這個技術，對原有網(wǎng)絡進行自智網(wǎng)絡改造、自智網(wǎng)絡升級，重塑網(wǎng)絡能力、重塑無線和有線接入網(wǎng)、核心網(wǎng)、承載網(wǎng)，實現(xiàn)AI的原生需求，提升效能、減少OPEX（運營費用），增加網(wǎng)絡利用率。未來在網(wǎng)絡側業(yè)務，中興通訊將用AI能力，提供更加有競爭力、更加靈活而富有效率的網(wǎng)絡，把握運營商網(wǎng)絡改造的市場機會。
算力側業(yè)務方面，截至目前，中興通訊已經(jīng)發(fā)布端到端算力產(chǎn)品，包括系列化智算服務器、通算服務器、高性能存儲、無損高速交換、配套能源、液冷數(shù)據(jù)中心、訓推一體機及開箱即用的各種平臺維護工具等智算基礎設施解決方案，靈活滿足不同場景智算基礎設施建設需求。公司的產(chǎn)品優(yōu)勢是時延短，速度快，軟硬件優(yōu)化能力強，整機能力強，雖然每個部件的性能和行業(yè)類似，但是組合在一起，公司優(yōu)勢就能體現(xiàn)出來。
終端側業(yè)務方面，公司面向消費者場景，提出了“AI for All”戰(zhàn)略。公司AI終端發(fā)力方向有兩個場景，一是AI手機個人智能體，二是AI家庭場景。面向個人，推出手機、可穿戴設備等全系列AI終端，目標是做“更聽話、更懂你、更聰明”的交互體驗。面向家庭，公司聯(lián)合運營商，推動家庭智能化升級，提供AI家庭網(wǎng)絡、算力、智能屏以及機器人在內的AI家庭“四大件”。
行業(yè)應用方面，公司堅持“1+N+X”策略，其中1是基礎大模型。中興通訊在使用開源大模型的同時，也有一支團隊在持續(xù)做自己的基礎大模型，目的是通過研究大模型的本質來吸納最新的產(chǎn)業(yè)成果，構建自身的核心能力，提升算力整機系統(tǒng)效率。同時，基于基礎大模型，公司開發(fā)了研發(fā)大模型，提升研發(fā)效率，目前大概27%左右的代碼使用研發(fā)大模型編程，公司希望將研發(fā)效率提升5至8個百分點，讓產(chǎn)品開發(fā)更快速、更靈活。N是行業(yè)大模型，聚焦通信大模型和工業(yè)大模型。一方面，通信大模型與公司運營商業(yè)務相關，運營商有網(wǎng)絡改造和升級的需求，公司通過通信大模型理解運營商網(wǎng)絡，把網(wǎng)絡變得更加智能、高效。另一方面，在工業(yè)大模型方面，AI賦能千行百業(yè)，本質是提升工業(yè)能力。工業(yè)能力提升有三點，一是生產(chǎn)產(chǎn)品一致性，二是推出產(chǎn)品的速度，三是節(jié)省生產(chǎn)成本。
中興通訊稱，在毛利率方面，公司在算力、終端等第二曲線業(yè)務積極拓展，但這些產(chǎn)品的市場競爭已經(jīng)比較充分，這些產(chǎn)品在市場上的正常毛利率低于通信網(wǎng)絡產(chǎn)品的毛利率。此外，相關產(chǎn)品目前還在市場拓展的前期階段，一定程度上也會影響毛利率。因此，2025年公司把握AI浪潮帶來的市場機會將實現(xiàn)收入增長，但毛利率仍會承壓。
