國際金融報
陸怡雯
2025-04-01 22:50
四家國有銀行官宣募資方案！
3月30日下午，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行分別發布公告稱，董事會通過了向特定對象發行A股股票方案的議案，并對外發布關于財政部戰略投資該行的公告。
具體來看，中國銀行、建設銀行擬向財政部，交通銀行擬向財政部、中國煙草總公司及其全資子公司中國雙維投資，郵儲銀行擬向財政部、中國移動集團、中國船舶集團進行定增，分別募集資金不超過1650億元、1050億元、1200億元、1300億元，扣除相關發行費用后全部用于補充核心一級資本。
而后，四家銀行均公告稱，將于2025年3月31日16:30—17:30通過網絡文字互動方式召開投資者說明會，就向特定對象發行A股股票有關事宜與投資者進行交流。
合計募資5200億元
從募資公告來看，前述四家國有大行擬發行規模均不超過發行前總股本的30%，合計募資規模達5200億元。其中，財政部擬認購金額上限合計為5000億元。
中國銀行公告顯示，財政部擬以現金方式全額認購發行的股票。發行股票的價格為6.05元/股，擬發行股票的數量為272.73億股，募集資金規模不超過1650億元，在扣除相關發行費用后，將全部用于增加該行的核心一級資本。本次發行前，財政部未持有中國銀行的股份。增發股份的限售期為五年。
中國銀行表示，本次核心一級資本補充有助于中國銀行夯實資本基礎，優化資本結構，提升穩健經營能力和風險抵御能力，更好地發揮服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石作用。
建設銀行公告顯示，財政部將以現金方式認購本次向特定對象發行的A股股票。發行價格為9.27元/股，擬發行股數為113.27億股，募集資金總額不超過1050億元，用于補充核心一級資本。財政部作為國家行政機關，目前不持有建設銀行股份。限售期為五年。
建設銀行表示，財政部戰略投資將優化國有資本布局，增強財政政策傳導效能，推動宏觀經濟持續回升向好。
交通銀行公告稱，擬向財政部、中國煙草和雙維投資發行A股股票，募集資金規模不超過1200億元。其中，財政部擬認購1124.2億元，中國煙草擬認購45.79億元，雙維投資擬認購30億元。此次發行股票的價格為8.71元/股，擬發行的股票數量為137.77億股。發行完成后，財政部持股比例超過30%，將成為該行控股股東。
交通銀行表示，此次發行將進一步充實該行資本，提升資本充足率，增強風險抵御能力，夯實該行各項業務可持續發展的資本基礎，為該行更好地服務實體經濟、應對國內外不斷變化的經濟形勢和未來持續保持自身的高質量發展提供有力支持。
郵儲銀行公告稱，擬向財政部、中國移動集團和中國船舶集團發行A股股票，募集資金總額為1300億元。其中，財政部擬認購金額為1175.8億元，中國移動集團擬認購金額為78.54億元，中國船舶集團擬認購金額約為45.66億元。本次發行的發行價格為6.32元/股，擬發行數量為205.7億股?？鄢嚓P發行費用后將全部用于補充該行的核心一級資本。
郵儲銀行表示，本次發行募集資金用于補充本行核心一級資本，有利于該行增強服務實體經濟能力，提升資本內生積累能力，強化風險防控能力，推動高質量發展。同時，該行將采取有效措施推進業務發展、落實戰略目標，通過對募集資金的合理利用，提升該行可持續發展能力和中長期股東價值。
鞏固提升穩健經營能力
核心一級資本是商業銀行服務實體經濟、推動自身高質量發展的關鍵驅動。目前來看，六家國有大行的核心一級資本充足率均高于監管最低要求。
最新披露的年報數據顯示，截至2024年末，建設銀行、工商銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、郵儲銀行六大行的核心一級資本充足率分別為14.48%、14.1%、12.20%、11.42%、10.24%、9.56%。
一般而言，商業銀行補充核心一級資本主要依賴利潤留存積累等內源性途徑，以及配股、定向增發、可轉債發行和引入戰略投資者等外源性方式，采用特別國債進行資本補充的方式并不常見。
“近年來，大型商業銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨著銀行減費讓利的力度不斷加大，凈息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本?！比ツ?月，金融監管總局局長李云澤在國新辦新聞發布會上表示。
為鞏固提升大型商業銀行穩健經營發展的能力，更好地發揮服務實體經濟的主力軍作用，李云澤透露，國家計劃對6家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施?！拔覀円矊⒊掷m督促大型商業銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發展能力”。
隨后，同年10月，財政部部長藍佛安在介紹財政部陸續推出的一攬子有針對性增量政策舉措時表示，將發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放的能力，更好地服務實體經濟發展。
財政部副部長廖岷也表示，過去幾年，一些地方中小銀行資本金已經進行了補充。在當前形勢下，有必要通過適當方式，支持國有大型商業銀行進一步增加核心一級資本。
“這不僅能夠提升銀行的穩健經營能力，而且可以發揮資本的杠桿撬動作用，增強信貸投放能力，進一步加大服務實體經濟發展的力度，為推動宏觀經濟持續回升向好、提振市場信心提供更加有力的支撐?！绷吾簭娬{。
今年3月5日，國務院總理李強在政府工作報告中提到，“擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本”，進一步明確了對國有大行補充核心一級資本的主要路徑。
重在“未雨綢繆”
往前追溯，國有大行歷史上有三輪主要注資：1998年，財政部發行特別國債向工、農、中、建四大行注資2700億元；2003年至2007年，財政部通過匯金公司向工行、建行、中行、交行分別注資，并實現AH兩地上市；2010年，工行、建行、中行、交行四家國有行通過配股補充資本；此后，農行、郵儲、交行陸續通過IPO和定增等方式募資。
中金公司團隊指出，本輪注資是自2010年以來主要國有大行統籌推進的新一輪股權融資，旨在應對資產和內生資本補充速度剪刀差背景下的資本壓力，核心一級資本僅能通過外部股權融資和內生利潤補充，不能通過資本債券補充，而近年來國有大行息差和盈利承壓，因此有必要尋求外部融資。
“盡管從經營情況來看，國有大行整體運行情況良好，資本充足、盈利狀況以及風險抵御能力都居于銀行業前列，但要滿足長遠發展的需要，通過注資來進一步夯實資本基礎也有其必要性?！鄙虾＝鹑谂c發展實驗室主任、首席專家曾剛說。
在曾剛看來，與當年“雪中送炭”、化解風險的目的相比，此輪注資重點在于促進發展，期望通過夯實國有大行的核心一級資本，是為其更好落實國家一攬子政策、強化對實體經濟的支持力度的“未雨綢繆”。
畢馬威中國方面指出，由于地產風險持續出清，銀行資產端優質按揭貸款資產出現萎縮，而居民在收入增長預期較弱的背景下，避險情緒濃厚，較強的存款定期化趨勢進一步抬高銀行負債。發行5000億元特別國債用于補充國有大型銀行資本金，能夠化解商業銀行運營風險，同時加強國有大行的放貸與購債能力。
中國銀行研究院研究員李一帆表示，未來伴隨著資本補充的推進，國有大行將充分發揮政策紅利，扎實做好金融“五篇大文章”，進一步擴大信貸投放規模。在此基礎上，國有大行有望及時調整資源配置，積極助力培育壯大新興產業和未來產業，為科技創新、綠色轉型、高端制造以及低空經濟等領域提供更加多元的資金支持和配套服務，進一步推動產業升級和經濟高質量發展。
記者了解到，截至目前，國有六大行2024年年報已悉數出爐。2024年，國有六大行合計實現營業收入3.52萬億元，實現歸母凈利潤1.4萬億元。值得一提的是，六大行2024年歸母凈利潤均較2023年實現正增長。
分紅方面，六大行合計擬派發2024年年末股息超2158億元，若加上此前中期分紅，擬派發的年度總金額累計超4200億元。
