證券時報網
鐘恬
2025-04-01 22:49
隨著科技創新成為驅動經濟發展的核心引擎，創投機構正以“耐心資本”為紐帶，深度參與硬科技領域的長期布局。正在舉辦的2025中關村論壇年會上，多家科創企業代表及創投機構共同表示，創投機構作為耐心資本，更需要關注各類具備深厚潛力的技術產業賽道，聚焦硬科技投資，為科創企業提供全方面的長期支持。
3月30日，在2025中關村論壇年會“硬科技投資與發展”平行論壇上，規模達100億元的“中關村戰新基金”正式對外發布。據了解，基金將聚焦戰略性新興產業，進一步壯大耐心資本，為一批優質硬科技企業加速發展提供金融支持，助力新質生產力發展。
實際上，創投資金正在加速涌入科創產業。投中研究院數據顯示，2025年2月，投資案例數量513起，同比增加45%。投資熱門賽道中，電子信息以半導體為核心驅動力，占行業總規模65.5%，人工智能同步升溫，資本加速向政策強支撐的硬科技（半導體/AI）、醫療創新及區域產業高地集中。
君聯資本總裁李家慶在接受記者采訪時表示，君聯資本在篩選標的時重點關注“早、新、硬、大、難、長”六大特征項目。以社保基金中關村自主創新專項基金為例，該基金聚焦量子計算、商業航天等戰略產業領域，已投資16家企業，涵蓋人工智能、生命科學等前沿賽道。“這些企業不僅技術原創性強，且大多承擔國家科技重大項目，對產業鏈上下游形成強大輻射效應。”
工銀投資董事長馮軍伏對記者表示，創業投資作為科技創新生態的核心要素之一，其作用不僅是單純的資本供給，更是推動科創產業發展的關鍵力量。
“傳統融資方式難以匹配科創企業高風險和長回報周期的特征。創業投資可以提供早期資本供給，破解融資難題。同時，創業投資通過加大對戰略性新興產業和未來產業的布局，可以加速關鍵技術突破，推動重大科技成果向現實生產力轉化。”馮軍伏說，“工銀投資圍繞新興產業與未來產業，聚焦政策支持力度大、行業潛在增速高、未來增長空間大的重點行業，持續加大對重點領域中科創企業的支持力度。”
創投機構不僅可以為科創企業，特別是早期科創企業提供資金支持，還可以從更多領域為科創企業賦能，加速企業的成熟。
“近期我們剛剛獲得了中科創星投資數千萬元的第一輪融資。除了資金支持外，機構還積極幫助企業對接下游應用場景，同時為企業提供創業培訓、政府創新創業大賽等輔助，幫助企業與地方政府進行落地談判。”相干科技創始人兼董事長金貽榮告訴記者。
北京臨一云川能源技術有限公司相關負責人也對記者表示，科創企業往往由技術人員牽頭，對于企業運營并不熟悉，需要投資機構在市場調研、戰略規劃、商業模式優化等方面提供針對性的戰略咨詢，以及在產業鏈資源整合方面進行支持。
“硬科技企業需要的不僅是資金，而是一整套覆蓋全生命周期的賦能方案。我們作為耐心資本，需要幫助科創企業家或者科學家完成從科技工作者向一個企業經營和管理者的轉變。包括企業團隊的搭建、人力資源結構的提升、內部財務管控體系的建立等。”李家慶指出。
盡管創投對科創企業的支持力度不斷加大，但從業者也提出，目前仍然存在一定瓶頸。
“創投機構對未來產業新賽道進行獨立的深入調研，形成自己獨立的思考和判斷非常重要。但國內部分機構仍習慣跟隨海外成熟模式，缺乏對國內特色創新的獨立判斷。創投機構應當進一步加深與科研工作者的深入溝通，達成更多‘共同語言’，攜手推動硬科技產業的持續發展。”金貽榮表示。
而對于如何進一步拓寬耐心資本資金來源，馮軍伏則認為，金融資產投資公司（AIC）有望發揮更大的作用。“以‘債轉股+股權投資試點’‘直投+基金’為紐帶，AIC可以協同發揮母行品牌效應，打通股權、信貸、債券、保險、托管、租賃等工具，引導更多社會資金，滿足科創企業全周期金融需求。”
“創投機構應成為科技企業成長的‘陪跑者’而非‘獵手’。”李家慶強調，“只有當資本、技術與產業形成良性循環，中國硬科技才能真正實現從跟跑到領跑的跨越。隨著耐心資本持續入場，這場科技創新的耐力賽正迎來前所未有的加速期。”
