第一財經(jīng)
潘寅茹
2025-04-01 15:25
本周150家上市公司獲調(diào)研，化工品漲價行情受關(guān)注。
本周（3月24日至28日）本周機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情高漲，截至3月28日收盤，共有150家上市公司披露機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要，三花智控、勁仔食品、云天化等7家公司接受超百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。從賺錢效應(yīng)來看，本周機(jī)構(gòu)調(diào)研個股跌多漲少，僅有超三成公司實現(xiàn)正收益。一致魔芋、小商品城、納睿雷達(dá)等3家公司本周漲超10%。本周內(nèi)化工板塊一度有亮眼表現(xiàn)，10余家上市公司在本周集中接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中云天化、衛(wèi)星化學(xué)各自接待了約140家機(jī)構(gòu)調(diào)研，化工品漲價可能獲得高度關(guān)注。
以磷產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的云天化本周累計上漲超5%，周內(nèi)最大漲幅達(dá)9%。在調(diào)研中，云天化透露，近期國內(nèi)磷酸二銨市場維持穩(wěn)定，受硫磺價格波動、春耕用肥以及復(fù)合肥開工率提升影響，磷酸一銨價格有所上漲。受成本支撐以及供需偏緊影響，目前國際磷肥價格保持較高水平。
值得注意的是，去年5月，工業(yè)級磷酸一銨價格出現(xiàn)一定上漲，機(jī)構(gòu)亦關(guān)注今年該產(chǎn)品有望復(fù)制上漲行情。對此，云天化復(fù)盤稱，去年的行情一方面受益于西北地區(qū)種植面積增加以及設(shè)施灌溉施肥技術(shù)應(yīng)用，對工業(yè)級磷酸一銨需求產(chǎn)生了一定增量；另一方面則緣于磷酸鐵工藝技術(shù)優(yōu)化。“目前，工業(yè)級磷酸一銨市場較為景氣。”云天化表示。
以復(fù)合肥為主業(yè)的云圖控股在接待調(diào)研時也表示，磷酸一銨未來在需求端有多個領(lǐng)域的增長支撐，尤其是在工業(yè)級磷酸一銨領(lǐng)域，市場前景廣闊。同時，上游磷礦石、硫磺價格維持高位，成本支撐較強(qiáng)，市場景氣度較好。
面對上游原材料價格波動較大的情況，云圖控股強(qiáng)調(diào)，目前公司掌控了原料產(chǎn)能，并布局了70萬噸合成氨項目，建成后能有效彌補(bǔ)氮肥原料缺口，保障主要原料的充分自給和穩(wěn)定供應(yīng)。
以C2、C3為主業(yè)的衛(wèi)星化學(xué)同樣被機(jī)構(gòu)詢問產(chǎn)品價差情況。衛(wèi)星化學(xué)表示，目前公司C2、C3價差仍維持較好水平，一方面受益于國內(nèi)一系列利好經(jīng)濟(jì)的政策出臺；另一方面，部分企業(yè)降負(fù)荷保價對產(chǎn)品價格形成支撐。“公司擁有低成本原料優(yōu)勢和完備產(chǎn)業(yè)鏈支撐使得產(chǎn)品毛利率維持在較好的水平，后續(xù)將根據(jù)各個產(chǎn)品盈利情況進(jìn)行靈活調(diào)整。”衛(wèi)星化學(xué)表示。
隨著財報季逐漸深入，一批行業(yè)頭部企業(yè)在披露財報后密集接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中著重介紹了對所在行業(yè)2025年發(fā)展趨勢的判斷。
中聯(lián)重科在財報披露后迎來了120家機(jī)構(gòu)。公司方面表示，國內(nèi)工程機(jī)械市場已經(jīng)下滑3年，目前很可能已經(jīng)是行業(yè)底部，2025年市場將逐步恢復(fù)，進(jìn)入上行通道。
中聯(lián)重科透露，2025年，公司將加快拓展國際市場，加快土方機(jī)械、礦山機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、工業(yè)車輛等第二增長曲線的發(fā)展，高毛利率市場及產(chǎn)品權(quán)重的增加將帶來毛利率的提升。
“近期我們看到市場對中國經(jīng)濟(jì)前景越來越有信心，有利于提振消費需求。”國內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)金龍魚在業(yè)績會上表示。
金龍魚方面分析，從原料端來看，南美大豆豐產(chǎn)，中國國儲大豆和國產(chǎn)大豆也有所增加，中美互加關(guān)稅目前來看對大豆供應(yīng)不會產(chǎn)生很大影響。小麥、玉米、水稻以國內(nèi)自給自足為主，進(jìn)口占比不大。綜合來看，預(yù)計各板塊業(yè)務(wù)今年會比去年有所進(jìn)步。
TCL智家接受調(diào)研時表示，在“以舊換新”政策延續(xù)、出口增長等因素推動下，預(yù)計中國家電行業(yè)整體規(guī)模將保持平穩(wěn)增長。全球家電市場整體需求預(yù)計將保持穩(wěn)定，中國家電品牌憑借在技術(shù)研發(fā)、品牌推廣、渠道建設(shè)等方面的優(yōu)勢，有望在全球市場中持續(xù)擴(kuò)大市場份額。
“公司將通過持續(xù)加大研發(fā)投入、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升品牌競爭力等措施，堅定實施全球化戰(zhàn)略，持續(xù)鞏固市場地位。”TCL智家表示。
