證券時報
胡華雄
2025-04-01 12:49
美的集團發布新一輪回購預案，金額上限達100億元。
3月28日晚間，美的集團(000333)發布公告稱，公司董事會審議通過了《2024年度利潤分配方案》《未來三年股東回報規劃（2025年—2027年）》《關于以集中競價方式回購公司A股股份的方案》等多份方案。
在回購方案中，美的集團表示基于對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可，擬以50億元至100億元回購公司A股股份，回購價格不超過100元/股，回購股份將用于注銷并減少注冊資本及實施股權激勵計劃及/或員工持股計劃，其中70%及以上回購股份將用于注銷并減少注冊資本。回購資金來源為公司自有資金及/或中國銀行股份有限公司順德分行提供的股票回購專項貸款。
自2024年以來，上海證券交易所、深圳證券交易所紛紛倡導上市公司積極參與“提質增效重回報”“質量回報雙提升”專項行動。美的集團作為總市值超過5800億元的家電巨頭，發揮帶頭作用，積極分紅、回購以增強投資者信心，提高股東回報。
據證券時報·數據寶統計，美的集團本輪回購預案金額上限創下A股2022年7月以來預案上限最高水平。事實上，早在2021年5月，公司就發起150億元的回購預案，同年9月完成回購，去年該筆回購股份完成注銷。
據統計，當前總市值超過千億元的130余家上市公司中，2020年至2024年，連續5年均實施回購的公司僅有17家，美的集團、寶鋼股份、海康威視等均包含在內。其中，美的集團累計回購近200億元，位居17家公司首位，較第二位的寶鋼股份73億元左右的回購額斷層領先。海康威視自2020年至2024年回購近60億元，2025年以來回購超7.5億元。
連續多年實施回購的背景下，上述公司二級市場表現也不俗。2020年至2025年3月28日，以上17家公司平均漲幅接近60%，寧德時代、長城汽車、三花智控股價翻倍；美的集團漲幅超過55%，其中2024年其股價大漲40%以上。
69股前十大流通股東現身QFII身影
作為海外長線資金的代表， QFII（合格境外機構投資者）持倉備受資本市場關注。年報披露的同時，外資持倉逐漸浮出水面。
據證券時報·數據寶統計，截至3月28日，已披露年報公司中，69股前十大流通股東出現QFII身影。整體來看，隨著2024年“9·24”政策組合拳的出爐，以及以AI、算力為代表的中國科技資產取得重大突破的背景下，相比2024年三季度末，2024年年末QFII持倉上述69股的持股數量及持倉市值均有大幅提升。
按照期末市值計算，從行業來看，基礎化工、有色金屬、半導體行業持倉市值環比大幅增加；醫藥生物、公用事業、非銀金融等行業持倉市值大幅下降。事實上，此前的研究表明，大金融、大消費行業備受QFII青睞，近年來隨著行情的切換以及市場環境的改變，QFII投資風格也大轉變。
個股方面，QFII持倉市值前三的個股分別為紫金礦業、衛星化學、北新建材；另外，東方雨虹、中國巨石、三花智控等5股的期末持倉市值均超過5億元。
以衛星化學為例，2024年末公司獲QFII持倉11.25億元，環比增加超5億元。外資機構比爾及梅林達蓋茨信托基金會、科威特政府投資局分別為公司第七、第九大流通股東，2024年末持股比例合計1.78%，QFII持倉環比增加0.79個百分點，QFII加倉幅度位居已披露年報公司前列。衛星化學依托產品多元化以及輕烴成本優勢，構筑堅實盈利壁壘，2024年延續強勢業績，2024年實現營業收入456.48億元，同比增長10.03%；凈利潤60.72億元，同比增加26.77%。自去年四季度以來股價累計漲幅超過20%。
從持股比例來看，4股2024年末獲QFII持股超過2%，分別為東方雨虹、新集能源、濰柴重機、漢宇集團。其中，東方雨虹獲QFII持股達到3.24%，環比略降。公司2024年營收及凈利潤均大幅下滑，尤其是凈利潤下降至1.08億元，接近2011年水平；公司調整后的分紅方案為擬每10股派現9.25元，合計派現22億元左右。公司表示巨額現金分紅若能實施，大股東實控人所獲現金分紅將主要用于償還其股票質押融資，降低杠桿。
14股獲QFII持倉超3年
從持股周期來看，按照年末計算，上述69股中，自2022年至2024年獲QFII穩定持倉的個股有14只，主要分布于交通運輸、輕工制造、建筑材料、家用電器等行業。
具體來看，5股持倉超過5年。衛星化學自2018年以來獲QFII穩定持倉達7年，2024年末持倉較2018年末增加0.8個百分點以上。北新建材獲持倉長達6年，公司是全球最大的石膏板龍骨產業集團，防水業務規模位居行業前三，公司2024年實現營業收入258.21億元，同比增長15.14%，實現凈利潤36.47億元，同比增長3.49%，擬10派8.65元（含稅），預計派現金額合計為14.61億元。另外，日照港、麗珠集團、東方雨虹均獲QFII持倉達5年。
以2022年初至今的市場表現來看，上述14股平均漲幅超過20%，大幅跑贏同期滬深300指數及上證指數。其中，漢宇集團股價漲幅超過180%，截至2024年，該股過去3年凈利潤復合增速0.62%；永新股份同期股價漲幅超過90%，該股過去3年凈利潤復合增速接近14%。三花智控、天津港股價漲幅均超過20%。
不過，東方雨虹、晨光股份自2022年以來股價遭腰斬。
