證券時報網
陳澄
2025-03-26 20:08
機構指出，寵物食品出口穩定增長，同時在國內消費復蘇的背景下，持續看好國內寵物行業不斷增長，而具有資金優勢持續投入營銷、具有供應鏈優勢持續投入優質產能、具備研發優勢持續推陳出新的優質公司強者恒強，不斷增強品牌力并提升市占率。
核心邏輯
1.寵物消費蓬勃發展，養寵人群對寵物的定位持續升級，因此對寵物相關內容的關注度持續提升、對產品品質和互動性的要求也不斷增加，推動寵物消費市場持續擴容。同時，頭部企業重視內容宣傳，善于把握消費趨勢并且產品品質穩定優質，有望實現快于行業的增長。
2.消費升級疊加關稅壁壘，寵物板塊國貨崛起邏輯持續強化。據歐睿數據，2025—2028年中國寵物食品市場規模CAGR達9.64%。國內寵物主消費態度趨于理性化，單寵消費投入持續升級，疊加寵物食品進出口關稅壁壘加劇，國貨崛起邏輯持續強化。
3.1）外銷方面，2025年1—2月寵物食品累計出口額為15.4億元，同比增長9.11%；累計出口量為5.28萬噸，同比增長17.1%。預計上市公司代工業務增速將高于行業平均增速；2）內銷方面，春節前大促以及三八節大促，眾多國內品牌后續有新品推出，持續看好國內寵物行業增長以及頭部公司在國內市場市占率的提升。
利好個股：
財通證券建議關注：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份等。
本文內容精選自以下研報：
《財通證券2024&2025年一季度農林牧漁業績前瞻：養殖后周期需求回升，寵物業績延續增長》
《財通證券寵物食品出口數據跟蹤：1-2月寵物食品出口額累計同比增長9.11%》
《海通證券農業行業周報：寵物消費持續擴容，推薦寵物食品板塊》
《開源證券農林牧漁行業周報：受豆粕價格大幅下降影響，飼料開啟降價潮》
校對：趙燕
