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每經評論員 李蕾

萬得數據顯示，截至3月20日，今年以來已有80余位基金經理離任，達到公募基金歷史同期的高峰。其中不乏管理規模超百億元乃至千億元的“明星基金經理”。

知名基金經理的離任在行業內早已不是新鮮事。近年來，隨著人才流動性的增強，基金經理的跳槽、轉型屢見不鮮。對于基金產品而言，基金經理的變更可能帶來業績波動，尤其是股票型和混合型基金，基金經理的個人風格和投資策略對產品表現至關重要，接任者能否延續原有風格成為關鍵。同時，部分持有人可能因對新管理團隊缺乏信任而選擇贖回，導致基金規模縮小、業績下滑，“人走茶涼”的現象屢見不鮮。

為引導行業走向更加穩健的發展路徑，2022年證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，明確提出，扭轉過度依賴“明星基金經理”的發展模式。這一監管導向直指行業痛點——基金公司如果過度倚重個別“明星基金經理”，無疑是在“把雞蛋放在一個籃子里”，一旦核心人才流失，將對機構運營穩定性造成沖擊。

面對基金經理流動的常態化，基金公司近年來已開始在多個層面推進變革。首先，構建工業化投研體系，降低單個基金經理離職對產品的影響；其次，強化人才梯隊建設，確保關鍵崗位的平穩過渡；此外，在投資者教育方面發力，逐步淡化個人影響，轉而塑造機構品牌。這些措施幾乎已成為頭部基金公司的標配，目的是通過一系列“組合拳”來平滑人員變動所帶來的波動。

盡管基金公司普遍希望通過平臺化運作來降低基金經理離職的影響，但實際效果參差不齊。有些基金經理接手明星產品后表現優異，甚至創造了新的業績高點，但也有部分新任管理者未能延續原有風格，導致產品表現不佳進而遭遇大量贖回。因此，基金經理的流動雖是行業發展的正常現象，但對基金產品和投資者的影響仍不容忽視。

未來，基金管理人需要進一步加強投研團隊建設，優化考核機制，提升平臺化管理能力，以更穩健的方式應對人才流動帶來的挑戰，為投資者提供更加持續穩定的回報。同時，投資者也應理性看待基金經理的更替，更加關注基金公司的整體投研實力和長期業績表現，避免因個別基金經理的變動而作出短期化決策。

從更長遠的視角來看，基金經理的流動正成為行業邁向成熟的“試金石”。真正具備核心競爭力的基金公司，不應僅僅依賴個別明星基金經理，而是應當將個人能力轉化為系統能力，把明星效應沉淀為機構的長期價值。當投資者開始關注“XX公司固收團隊”或“XX公司科技投研組”而非某位基金經理的個人風格時，中國基金業或許才算真正邁入成熟發展的新階段。