国产精品亚洲综合久久,久久精品re,激情五月开心婷婷,久久亚洲日本不卡一区二区,高清一区二区三区,欧美日本日韩aⅴ在线视频

外資借道ETF布局中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)日益顯著。

截至3月17日，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)年內(nèi)已飆漲24.26%。這一數(shù)據(jù)背后，是外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的追捧。

同期，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指、恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲2.22%、3.43%、20.37%、31.44%，而道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)分別下跌1.65%、7.78%、3.51%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資借道ETF持續(xù)加碼中國(guó)資產(chǎn)的故事仍將持續(xù)，并且隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的回暖，未來(lái)一些業(yè)績(jī)優(yōu)良的主動(dòng)基金也會(huì)吸引全球投資者的關(guān)注。

借道ETF

實(shí)際上，近幾年全球投資者一直積極借道ETF基金尋找中國(guó)投資機(jī)會(huì)。

晨星最新發(fā)布的《晨星全球公募基金及中國(guó)主題基金資金流觀察》報(bào)告顯示，外資投資中國(guó)資產(chǎn)的方式在2024年發(fā)生了顯著變化，被動(dòng)基金取代了主動(dòng)基金，成為了外資布局中國(guó)的主要投資工具。

晨星報(bào)告指出，近五年被動(dòng)型海外中國(guó)主題基金持續(xù)獲得資金凈流入。2021年以前，海外中國(guó)主題基金的資金流主要由主動(dòng)基金主導(dǎo)，但從2022年開(kāi)始，主動(dòng)基金開(kāi)始持續(xù)凈流出資金，且流出幅度逐步擴(kuò)大。隨著資金持續(xù)從主動(dòng)中國(guó)主題基金流出、轉(zhuǎn)而流向被動(dòng)基金，被動(dòng)中國(guó)主題基金的規(guī)模逐步逼近主動(dòng)基金，直至2024年實(shí)現(xiàn)反超。

截至2024年底，規(guī)模前十的海外中國(guó)主題基金多數(shù)為被動(dòng)基金。2024年，海外中國(guó)主題基金中資金流入前十的均為被動(dòng)基金，而資金流出前十的近七成為主動(dòng)基金。

據(jù)富途數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，中國(guó)海外互聯(lián)網(wǎng)ETF-KraneShares的資產(chǎn)規(guī)模已猛增至86.29億美元，較2024年底增長(zhǎng)了59.4%；MSCI中國(guó)ETF-iShares的資產(chǎn)規(guī)模也增長(zhǎng)至65.5億美元，增幅為20.16%；而中國(guó)大盤(pán)股ETF-iShares的資產(chǎn)規(guī)模則達(dá)到80.9億美元，較2024年底增長(zhǎng)了11.3%。

上述數(shù)據(jù)顯示，境外投資者青睞中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)、大盤(pán)股等資產(chǎn)。

而來(lái)自中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)也表明了外資目前更青睞借道ETF投資中國(guó)資產(chǎn)。中金公司研報(bào)指出，全球資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，境外被動(dòng)資金已連續(xù)九周流入，且2月26日至3月5日被動(dòng)外資流入有所加速。A股主動(dòng)外資流出1.4億美元，被動(dòng)外資流入5.7億美元，總體來(lái)看，外資凈流入4.3億美元。

與此同時(shí)，港股和ADR外資整體流入加速至8.4億美元，其中主動(dòng)資金流出2.5億美元，被動(dòng)資金流入10.9億美元，總體來(lái)看，外資凈流入港股8.7億美元。

下一站主動(dòng)基金？

“外資投資中國(guó)資產(chǎn)的量在增加，尤其今年以來(lái)外資流入A股和港股的科技類股票或者相應(yīng)基金的量在增加。”3月18日，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

楊德龍解釋稱，“一方面中國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策在加大力度支持經(jīng)濟(jì)回升，這提振了境外投資者的信心；另一方面，DeepSeek橫空出世，也提升了境外投資者對(duì)于中國(guó)科技創(chuàng)新的信心。”

不過(guò)，境外投資者買被動(dòng)型海外中國(guó)主題基金，如ETF等產(chǎn)品比較多，買主動(dòng)基金較少。

對(duì)這一現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士分析，這是因?yàn)镋TF規(guī)模比較大，同時(shí)不受基金經(jīng)理個(gè)人能力的影響，配置起來(lái)更加方便，更重要的一個(gè)原因是，最近幾年主動(dòng)基金業(yè)績(jī)不佳，其優(yōu)勢(shì)沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，在市場(chǎng)行情不好時(shí)，主動(dòng)基金的凈值也下跌不少，并沒(méi)能跑贏ETF和指數(shù)基金。相較而言，被動(dòng)型基金則具備費(fèi)率低、持倉(cāng)透明和交易便利等優(yōu)勢(shì)，適合長(zhǎng)期配置或交易。

不過(guò)，盡管目前外資更青睞被動(dòng)型海外中國(guó)主題基金，但不少外資機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)具有獲取超額收益的潛力。

近期，這一趨勢(shì)也露出苗頭，外資中的配置型基金近期在回流。

華泰證券3月12日的研報(bào)指出，上周（3月3日至3月7日，下同），配置型外資再度回流A股，且單周凈流入創(chuàng)下去年11月以來(lái)最高值，與此相對(duì)的，全球主被動(dòng)資金上周凈流出美股，為2月以來(lái)首次，這部分資金或有再配置中國(guó)資產(chǎn)的潛力。此外，EPFR數(shù)據(jù)顯示，2月底相比1月底，Global ex-US及Asia ex-Japan的基金對(duì)A股倉(cāng)位提升幅度居前。

而韓國(guó)證券存托結(jié)算院發(fā)布的最新數(shù)據(jù)也顯示，今年2月，韓國(guó)投資者投資中國(guó)股票的月度交易額環(huán)比增長(zhǎng)近兩倍。2月韓國(guó)投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地和香港股票的月度交易額飆升至7.82億美元，不僅創(chuàng)下2022年8月以來(lái)的新高，且遠(yuǎn)超同期韓國(guó)投資者對(duì)歐洲和日本股市的投資規(guī)模。

“在市場(chǎng)上漲的時(shí)候可能更能體現(xiàn)出來(lái)主動(dòng)基金的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)國(guó)內(nèi)一些業(yè)績(jī)優(yōu)良的主動(dòng)基金可能會(huì)吸引境外投資者的關(guān)注。”楊德龍說(shuō)。

那么，外資青睞中國(guó)哪些資產(chǎn)？多家外資機(jī)構(gòu)反映，科技創(chuàng)新和消費(fèi)或是外資機(jī)構(gòu)未來(lái)關(guān)注的方向。

根據(jù)韓國(guó)最大證券公司最新披露的數(shù)據(jù)，2月17日至2月28日期間，韓國(guó)投資者凈買入規(guī)模排前10的海外股票中，中國(guó)股票占據(jù)6席，其中多為電動(dòng)汽車、人工智能、芯片等科技行業(yè)的龍頭企業(yè)，如比亞迪、中芯國(guó)際、科大訊飛等。

而招商證券3月中旬的最新研報(bào)認(rèn)為，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的偏好可能從今年以來(lái)的科技股逐漸擴(kuò)散到消費(fèi)領(lǐng)域。

匯豐投資管理中國(guó)及核心亞洲股票主管沈昱認(rèn)為，“展望2025年，消費(fèi)行業(yè)尤其是與服務(wù)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)具有一定的投資機(jī)會(huì)。因?yàn)樗鼈兊男袠I(yè)基本面受益于支持性政策，有望顯著改善。此外，TMT（電信、媒體和技術(shù)）是另一個(gè)值得關(guān)注的板塊，部分細(xì)分行業(yè)的盈利可能大幅增長(zhǎng)。”沈昱稱。

貝萊德卓越遠(yuǎn)航混合基金經(jīng)理畢凱表示，“我們重點(diǎn)看好科技創(chuàng)新方向中有較大長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的投資機(jī)會(huì)，以及2025年業(yè)績(jī)有望明顯修復(fù)的內(nèi)需類投資機(jī)會(huì)。”

格上基金研究員托合江認(rèn)為，中國(guó)的科技行業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車、芯片等高科技領(lǐng)域，以及消費(fèi)行業(yè)和醫(yī)療保健、創(chuàng)新藥行業(yè)，都對(duì)境外投資者具有吸引力。

“被動(dòng)型海外中國(guó)主題基金持續(xù)吸金，這反映了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的積極態(tài)度。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)和企業(yè)盈利的提升，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置比例有望進(jìn)一步增加。”托合江說(shuō)。