證券時報
安宇飛
2025-03-17 17:30
證券時報記者 張智博
2025年1月，證監會印發《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》。該方案明確提出，將“推動資本市場指數化投資規模和比例明顯提升，加快構建公募基金行業主動投資與被動投資協同發展、互促共進的新發展格局”。今年內新基金發行有望繼續提速及規模持續擴大。
1 新成立基金規模超1900億元
2025年以來，公募新成立基金持續火熱。據證券時報·數據寶統計，以基金成立日統計，截至最新，年內新發基金合計221只，合計份額為1541.28億份，最新規模合計1915.33億元。從類型上看，債券型基金發行規模居前，合計為870.18億元；股票型基金次之，合計規模686.72億元；混合型基金、FOF基金均超134億元。
從單只基金看，富國盈和臻選3個月持有A最新規模居首，達到60億元，該基金為FOF基金，成立于今年2月21日。從最新凈值來看，該基金3月4日開始有凈值波動，顯示已經開始建倉，最新收益率為-0.01%。除該基金外，其他年內新成立的規模前20名均為債券型基金。
股票型基金中，建信上證科創板綜合ETF、博時科創綜指ETF、易方達上證科創板綜合ETF規模居前，均超20億元。QDII基金中，中歐恒生消費指數A規模居前，為18.97億元；混合型基金中，廣發同遠回報A規模居前，為18.91億元。
2 科技類基金表現較好
從業績表現來看，科技類主題基金表現較好，有4只年內新發基金最新單位復權凈值增長率超20%，且均為科技主題類基金。
銀華上證科創板人工智能ETF表現最好，基金成立于1月6日，最新收益率為26.71%。該基金跟蹤科創AI指數，該指數年內漲幅為23.87%。廣發上證科創板人工智能ETF也跟蹤科創AI指數，年內收益率也超過20%，達到21.78%，后者由于成立時間晚一個多星期，因此收益率表現不如前者。
南方中證港股通汽車產業主題指數A、中歐恒生科技指數A兩只新發基金均成立于1月14日，且都跟蹤港股的指數，年內收益率均超20%。
從主題上看，收益率排名靠前的基金多為人工智能、汽車產業、半導體芯片等科技類主題。有分析指出，“科技牛”帶來的賺錢效應是本輪行情的主要推手，半導體芯片、人工智能等板塊估值修復帶動大盤回升。
整體看，表現好的均為被動指數型基金，包攬了收益率前10名。其中，跟蹤科創AI指數的有3只，跟蹤科創50指數的有2只。以成立時間看，表現好的新發基金多數是在1月成立的，這些基金由于快速建倉，收獲了春節后的科技股行情。
年內新成立的主動型基金中，西部利得消費精選A、西部利得均衡優選A、前海開源優選領航A收益率排名前三，但均未超過10%，分別為9.05%、8.61%、6.86%。
西部利得消費精選A成立于1月24日，3月以來凈值出現大幅上漲，基金最新規模為3.56億元。該基金的基金經理為杜朋哲，他表示，2025年消費面臨的政策環境或將大幅改善，尤其是政策發力的方向有望迎來階段性復蘇，以舊換新和消費券的擴容擴面是政策方向的重點，相關的順周期方向有望迎來階段性的行情。
值得注意的是，3月市場整體已處高位，部分成立較晚的基金由于高位建倉，出現凈值回撤。華寶上證科創板人工智能ETF、匯添富中證全指軟件聯接A單位凈值跌幅均超2%，這兩只基金均在2月20日之后成立。
今年以來，外圍股市出現大幅波動，納斯達克指數下跌超8%，日經225指數下跌超7%。在外圍市場不利的情況下，今年1月16日成立的招商利安新興亞洲精選ETF，最新收益率為-7.31%，跌幅最大，該基金最新規模為9.88億元，成立之后單位凈值很快跌破1元，最新為0.9269元。
展望后市，中泰證券認為，隨著全國兩會之后政策基調落地，4月份財報與各項經濟數據出爐，市場或進入“現實與兌現期”。
3 多只債基凈值回調
在新成立的債券型基金中，多只基金單位凈值表現為下跌。以26只規模超10億元的新發債券型基金看，有14只表現為負收益，有12只表現為正收益。海富通上證基準做市公司債ETF年內跌幅超1%，南方上證基準做市公司債ETF、貝萊德和悅利率債A年內跌幅均超0.9%。
從債券市場來看，2025年以來，債市資金面并未迎來大幅寬松，央行“穩匯率”的必要性持續提升，并且更加強調寬貨幣“節奏性”。流動性持續偏緊疊加AI行情帶來的權益市場火熱行情，以及超預期的通脹、社融、PMI表現，共同推動債市進入調整行情，債市調整逐步由短端向長端蔓延。
浙商證券認為，市場風險偏好持續回升，與2024年的趨勢性上漲行情截然相反，2025年債市做多難度系數明顯提高。債市做多情緒仍被壓制，本輪調整行情或延續至5月或6月。
（本版專題數據由證券時報中心數據庫提供）
