證券時報網
曹晨
2025-03-14 21:12
受中國的消費補貼刺激政策的推動以及存儲芯片市場需求回暖等因素影響，三星電子和SK海力士去年在華銷售額實現大幅增長。
其中，三星電子3月12日公布的業務報告顯示，該公司2024年對華出口的產品總價值達到了64.9275萬億韓元（約合人民幣3226.9億元），比上一年的42.3萬億韓元增長了53.9%，也超過了對美國的61.3533萬億韓元出口額。雖然這個出口額包括了智能手機、電視、顯示屏等產品，但是半導體芯片（包括NAND Flash、DRAM、顯示驅動芯片、圖像傳感器等）占據了大部分。而且，三星電子本身在中國西安擁有NAND Flash工廠，這部分的芯片也有很大部分是在中國銷售。
三星電子的審計報告數據顯示，2024年三星電子在中國西安的NAND Flash工廠銷售額同比（2023年為8.7萬億韓元）增長28.5%至11.1802萬億韓元（約合人民幣555.66億元），營業利潤達1.1954萬億韓元（約合人民幣59.41億元）。
同樣，SK海力士2024年在中國的業務也實現了穩健增長。該公司的無錫動態隨機存取存儲器（DRAM）工廠去年轉虧為盈，營業利潤為5985億韓元，2023年則凈虧損1.5萬億韓元；無錫半導體銷售分公司去年銷售額13.0104萬億韓元和凈利潤1432億韓元，分別同比增長64.3%和65.4%。
行業分析師將兩家公司的業績增長歸因于中國“以舊換新”補貼政策刺激的電子產品需求以及貿易不確定性下的預防性芯片采購等。
從市場情況來看，盡管去年用于AI服務器的高性能半導體（如HBM）需求旺盛，但由于經濟衰退和消費者支出放緩，PC和智能手機使用的通用存儲器供應過剩，這導致去年10月和11月NAND閃存價格下降約30%。但今年初市場開始顯示復蘇跡象。
“這一復蘇推動了D-RAM和NAND閃存等關鍵組件的價格上漲，其中主要歸因于全球人工智能熱潮和經濟狀況的改善，重新點燃了消費者對高性能半導體的興趣。”有半導體業內人士向證券時報記者分析稱。
據市場研究公司DRAMeXchange在3月13日的報告，通用D-RAM DDR4 8Gb產品的平均現貨交易價格錄得1.466美元。這標志著自3月7日以來連續五天的上漲。同時，16Gb DDR5產品的現貨價格在3月12日較上月上漲超過6%，達到5.068美元。這一上升趨勢預計將持續。
與此同時，多家企業對存儲半導體市場回暖持樂觀態度。其中，SanDisk（閃迪）近期宣布計劃在4月1日將產品價格提高超過10%，因預期需求將很快超過供應。美光科技對市場前景表示樂觀，稱“PC和智能手機的庫存水平正在改善，預計到春季將達到健康狀態。”。根據渠道反饋，長江存儲零售品牌致態也將于4月起面向渠道上調提貨價格，幅度或將超過10%。
在SK海力士總裁郭魯正看來：“由于NAND供應過剩，整個行業一直在減少生產，我認為情況將在今年年底前改善。整個行業正在努力穩定NAND市場，因此很快就會好轉。”
“2025年初，各NAND Flash原廠均采取更為堅決的減產措施，縮減全年投產規模，期待有效降低供應位元增長率，此舉有助于快速減輕市場供需失衡的壓力，為價格反彈鋪定基礎。此外，自2024年第四季起，中國持續推出的以舊換新補貼政策有效地刺激智能手機銷量，加速NAND Flash庫存去化速度。智能手機品牌廠有機會在今年第二季擴大建立低價庫存，帶動需求動能。”TrendForce集邦咨詢在今年2月17日的報告中寫道。
集邦咨詢認為，NAND Flash市場供需結構將有望在下半年顯著改善，包含原廠減產、智能手機庫存去化、AI及DeepSeek效應等因素將推升NAND Flash需求，從而緩解供過于求的局面，預期下半年也將迎來價格回升。
Gartner的預測進一步支持了存儲半導體市場的預期復蘇，預計今年AI PC的市場規模將增長165.5%，從去年的4302萬臺增加到1.1422億臺。這一增長預計將推動對存儲半導體的需求，促使三星電子和SK海力士等主要存儲企業考慮在價格上漲持續的情況下擴大通用產品的生產。
