證券時報網
曹晨
2025-03-14 21:10
維昇藥業(02561)于3月13日啟動招股，擬發行990萬股股份，其中10%為香港公開發售，其余為國際配售。另有15%超額配股權，每股招股價介于68.44港元至75.28港元，摩根士丹利、富瑞為聯席保薦人，預計于3月21日正式登陸港交所，成為“港股生長發育第一股”。
以中間價71.86港元計算，維昇藥業此次預計集資凈額約6.03億港元。公司稱，擬將所得款項凈額的84%用于為正在進行的進口核心產品的BLA注冊，正在進行的及計劃中的本地生產核心產品的研發及BLA注冊，計劃中的新適應癥擴展臨床試驗，以及核心產品隆培促生長素（lonapegsomatropin）的計劃商業化上市提供資金；7.6%用于為正在進行的帕羅培特立帕肽（palopegteriparatide）的中國3期關鍵性試驗的開放標簽擴展研究部分及商業化上市的籌備工作提供資金；1.8%用于為正在進行的那韋培肽（navepegritide）用于治療軟骨發育不全的中國2期試驗的開放標簽研究部分及相關分析提供資金；以及6.6%用于撥付營運資金及作其他一般公司用途。
公司此次引入5位基石投資者，占全球發售的78.50%。其中，安科生物認購3000萬美元（324.67萬股），約占全球發售股份的32.8%（超額配股權未獲行使）；蘇州工業園產投通過園豐國際有限公司，認購1800萬美元（192.86萬股），約占全球發售股份的19.5%；Vivo Capital 認購1000萬美元（108.22萬股），約占全球發售股份的10.9%；藥明生物認購1000萬美元（108.22萬股），約占全球發售股份的10.9%；瑞凱集團（Reynold Lemkins）認購400萬美元（43.29萬股），約占全球發售股份的4.4%。
維昇藥業于2018年11月成立，是一家處于研發后期、產品接近商業化的生物制藥公司，專注于在中國（包括香港、澳門及臺灣）提供特定內分泌疾病的治療方案，為生長激素缺乏癥、甲狀旁腺功能減退癥、軟骨發育不全等內分泌罕見病提供全新、專業和高效的治療方案。公司擁有一款核心產品及兩款其他在研候選藥物，該等候選藥物均自公司的合作伙伴及控股股東之一Ascendis Pharma授權引入。2024年8月5日，維昇藥業與和睦家醫療達成戰略合作。
據介紹，公司核心產品隆培促生長素作為全球首個獲批長效生長激素，2024年歐美銷售額達2.02億歐元（約15.36億元人民幣），已在中國完成3期試驗并提交上市申請，而中國適應癥市場遠大于歐美。此外，管線中另兩款候選藥物那韋培肽（軟骨發育不全）和帕羅培特立帕肽（甲狀旁腺功能減退癥）均具備“同類首創”潛力，其搭載的TransCon長效技術平臺獲諾和諾德戰略合作背書，涉及金額折合人民幣超20億元。
招股書顯示，維昇藥業自成立以來完成了兩輪融資，融資總額超過1.9億美元（約13.7億元），投資方陣容相當豪華，包括紅杉中國、奧博資本、夏爾巴投資、HBM Healthcare Investment、鼎豐生科等。其中，2021年1月8日，維升藥業獲1.5億美元B輪融資，投資方包括紅杉中國、奧博資本、Vivo Capital、Sofinnova等股東，其中，紅杉中國認購4500萬美元。B輪融資后，維昇藥業的投后估值達10.3億美元。
在2022年、2023年和2024年前九個月，維昇藥業未有營業收入，相應的研發成本分別為1.80億元（人民幣，下同）、0.58億元和0.59億元，相應的凈虧損分別為2.89億元、2.50億元和1.30億元。
