券商中國
時謙
2025-03-12 14:50
機構指出，隨著各家汽車主機廠紛紛推出搭載高階智駕的車型，高階智駕加速下沉，未來自主車企有望借助品牌塑造及智能化優勢擴大高端市場份額。
核心邏輯
1.政府工作報告定調，智能汽車提速發展。這一政策信號不僅為智能網聯汽車的發展提供明確方向，也進一步凸顯其在數字經濟和新質生產力中的核心地位，自動駕駛技術的商業化落地將成為未來發展的重點。截至2024年10月，中國自主品牌高階智駕滲透率達到11.7%，2024年推出的新能源汽車中，L2+及以上級別智能駕駛功能的搭載率超過50%，高階智駕功能正在向10萬—20萬元的主流市場普及，預計未來兩年將進一步加速。
2.3月6日，鴻蒙智行宣布問界開啟重磅新車M8和M9 2025款的預定，預售價分別36.8萬和47.8萬元起，36小時訂單分別突破36000臺、18000臺，表現優異凸顯爆款潛質，今年是華為系新品大年，問界、尊界、享界各品牌新車預計將于4月陸續上市，提振華為板塊情緒。3月10日零跑搭載全新LEAP3.5架構的首款全球車型B10上市，近期新車密集發布，板塊迎來持續催化。2月10日比亞迪發布全新天神之眼智能駕駛戰略；2月20日華為尊界技術發布會發布全主動感知硬件方案、L3ready硬件配置；3月3日吉利發布千里浩瀚高階智駕方案，其中H1、H3方案具備高速NOA功能，H5、H7、H9具備城市NOA功能，后續將陸續搭載銀河全新&改款產品。2025年將是中國整車企業智駕全面升級的一年，預計行情將持續全面擴散。
3.3月10日，零跑發布其全新車型零跑B10并開啟預售。高通8650芯片助力零跑高階智駕能力突破。高通8295芯片助力零跑打造更智能與沉浸式的座艙操作體驗。零跑B10搭載高通8295旗艦級智艙芯片，座艙系統升級至全新Leapmotor OS4.0 Plus。AI語音大模型基于通義千聞、DeepSeek兩套大模型，車機支持HUAWEI HiCar、CarLink互聯。
利好個股：
華鑫證券認為，1）整車：建議關注與華為有深度合作的賽力斯、江淮汽車等；2）汽車零部件：下游格局重塑、技術變遷疊加零部件出海，國產零部件迎來發展黃金期，關注成長性賽道：①輕量化：2023年四季度一體化壓鑄有望迎來滲透率拐點，關注文燦股份、嶸泰股份、泉峰汽車；②內外飾：新泉股份、岱美股份；③智能汽車：城區NOA集中落地，智能化正逐步成為整車廠競爭的核心要素，關注中國汽研、中汽股份；④人形機器人：建議關注“汽車+機器人”雙輪驅動標的，雙林股份、雙環傳動。
本文內容精選自以下研報：
《中信建投：頭部車企重磅新車密集發布，車疊加智能化催化整車行情》
《華鑫證券：零跑B10激光雷達版預售價12.98萬元起，高階智能駕駛加速下沉》
《愛建證券汽車行業周報：兩會定調，智能汽車加速發展》
校對：王錦程
