券商中國
陳銘
2025-03-12 09:33
10年來汽車行業規模最大股權再融資誕生，比亞迪完成H股435億港元配售。
3月11日晚，比亞迪(002594)發布公告稱，3月11日公司成功按配售價335.2港元向不少于六名的承配人配發及發行合計1.3億股新H股，占經配發及發行配售股份后擴大的已發行H股總數的10.57%。經扣除傭金和估計費用后的配售所得款項凈額為433.83億港元。
業內人士介紹，此次H股閃電配售是過去10年全球汽車行業規模最大的股權再融資項目，也是全球汽車行業有史以來規模最大的閃電配售項目，更是香港市場有史以來規模第二大的閃電配售項目以及香港市場工業領域有史以來規模最大的閃電配售項目。
比亞迪此前公告顯示，此次配售主要為進一步提升技術實力、提速出海進程，亦通過吸引若干高質量機構投資者參與配售，進一步豐富比亞迪股東基礎。配售所得款項凈額擬用作比亞迪研發投入、海外業務發展、補充營運資金以及一般企業用途。
比亞迪方面接受媒體采訪時曾透露，本次交易成功吸引了全球眾多頂級長線、主權基金、中東戰略投資人在內的投資者參與，認購訂單多倍覆蓋，充分彰顯了全球投資人對比亞迪發展前景的堅定看好，對中國汽車工業立足全球的充分信心，以及對于全球汽車行業電動化、智能化發展趨勢的高度認可。
其中，阿聯酋Al-Futtaim家族辦公室作為戰略投資者參與本次交易。公開信息顯示，Al-Futtaim企業集團成立于1930年代，總部位于阿聯酋。Al-Futtaim企業集團由家族擁有，業務范圍廣泛，包括汽車、金融服務、房地產、零售和醫療保健等。目前，Al-Futtaim企業集團與超過200個國際品牌在中東和東南亞地區的超過20個國家展開合作。
據了解，未來，比亞迪及Al-Futtaim企業集團計劃在現有成功合作的基礎上，邁入戰略伙伴關系，在新能源汽車等領域深化協作。雙方以區域合作為基點，共同探索進一步的增長機遇和協同效應。
值得注意的是，進入2月，隨著春節假期的結束，以及多地積極響應汽車“兩新”政策，以真金白銀補貼刺激汽車市場消費，2月汽車市場呈現出良好增長態勢。
比亞迪在2月發布高階智駕系統“天神之眼”，在2月的國內市場達成了32.28萬輛的成績，同比增長163.95%，呈碾壓式領先。在海外市場，2月比亞迪新能源乘用車海外銷量達到6.7萬輛，同比增長187.8%，已連續兩個月超過6萬輛。特別是在歐洲的英國、西班牙和葡萄牙等市場，1月比亞迪銷量成功反超特斯拉。
近日，里昂發表研報指，比亞迪在中國市場日益領先的地位及強勁的出口勢頭，將推動短期盈利超出預期，并為長期成功奠定基礎。里昂提及，在比亞迪智能駕駛發布一個月后，其策略成功緩解了競爭壓力，今年第一季度出貨量按年增長約60%，市場份額持續增加。在盈利方面，該行估計比亞迪今年第一季度出口量按年增長104%，推動每架車利潤達到9000元。
里昂預期，比亞迪股價有超過32%的上漲空間，因為當前估值尚未完全反映比亞迪技術護城河，以及出口利潤提升所帶來的重新評價趨勢。該行將比亞迪H股目標價由443港元上調至483港元，維持“高度確信跑贏大市”評級。
