工人日報
苑廣闊
2025-03-12 08:49
尾盤一幕，著實強勁！
在美元資產(chǎn)隔夜大跌的背景之下，中國資產(chǎn)強勢反擊。今天尾盤，A股大舉收紅，三大指數(shù)最終全線收漲。港股市場亦于尾盤大舉反攻，恒指微跌0.01%，恒生科技指數(shù)漲1.39%。離岸人民幣兌美元拉升，日內(nèi)漲逾300點，現(xiàn)報7.2296。在岸人民幣兌美元拉升，日內(nèi)漲逾350點，現(xiàn)報7.2233。中概股盤前大幅上揚，3倍做多富時中國ETF-Direxion漲約6%。
分析人士認為，一是美國的政策導向和美股估值過高，導致資金外流；二是中國和歐洲的資產(chǎn)擴張以及高科技發(fā)展，讓市場產(chǎn)生了資產(chǎn)重估的預期。摩根大通近日發(fā)布一份研究報告，指出中國人工智能（AI）領域正處于類似2010年行動網(wǎng)絡浪潮來襲前的“奇點”，預計2025年將成為中國生成式AI（GAI） 應用爆發(fā)的關鍵一年。
尾盤大反攻
今日，A股低開高走，滬指開盤跌近1%后逐步收復失地。截至收盤，三大指數(shù)最終全線收漲。上證指數(shù)收漲0.41%報3379.83點，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.19%，北證50漲0.08%，科創(chuàng)50跌0.4%，萬得全A漲0.38%，萬得A500漲0.33%，中證A500漲0.31%。A股成交1.52萬億元，昨日為1.54萬億元。
港股市場亦一度大幅低開，但皆于尾盤收復失地。恒指跌0.01%，恒生科技指數(shù)漲1.39%。新能源汽車、醫(yī)藥股走高。零跑汽車漲逾13%，宣布成立機器人團隊；蔚來漲近10%，中國生物制藥漲逾6%，百濟神州漲逾3%。
中概龍頭美股盤前走強，小鵬汽車大漲9%，蔚來漲超7%，嗶哩嗶哩漲6%，理想汽車漲超5%，阿里巴巴漲超4%。3倍做多富時中國ETF-Direxion漲約6%。
人民幣亦大幅拉升。離岸人民幣兌美元拉升，日內(nèi)漲逾300點，現(xiàn)報7.2296。在岸人民幣兌美元拉升，日內(nèi)漲逾350點，現(xiàn)報7.2233。
值得注意的是，今日，國債期貨大幅收跌，30年期主力合約跌1.05%，10年期主力合約跌0.42%，5年期主力合約跌0.24%，2年期主力合約跌0.15%，顯示風險偏好保持向上。
發(fā)生了什么？
在美元資產(chǎn)普遍殺跌的背景之下，中國資產(chǎn)如此走強，究竟是何邏輯？
分析人士認為，一是美國的政策導向和美股估值過高，致使資金外流；二是中國和歐洲的資產(chǎn)擴張以及高科技發(fā)展，讓市場產(chǎn)生了資產(chǎn)重估的預期。今天開盤，歐洲主要股指亦是集體上漲。德國DAX指數(shù)漲0.5%，法國CAC40指數(shù)漲0.5%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.5%，英國富時100指數(shù)漲0.04%。
摩根大通分析師Alex Yao團隊將中國GAI的發(fā)展劃分為四個階段，并針對每個階段提出了相應的投資策略。其核心觀點認為，隨著DeepSeek等本土大型語言模型（LLM） 的崛起，應用正在加速普及，并將引發(fā)對算力的巨大需求。
摩根大通預測，在這場AI盛宴中，阿里巴巴有望成為最大的贏家。根據(jù)摩根大通的分析，中國生成式AI的發(fā)展將經(jīng)歷以下四個明確的階段。DeepSeek在2025年1月推出V3和R3 LLM是引爆GAI應用的關鍵催化劑。自1月底以來，DeepSeek的LLM已被各行各業(yè)的公司廣泛應用于面向消費者的應用中。數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，中國下載量排名前三的免費應用均為GAI應用，功能與ChatGPT類似。此外，來自網(wǎng)絡公司的回饋也表明，DeepSeek的LLM正在后端運營中得到廣泛應用。
報告指出，在人工智能發(fā)展的第二階段，IAAS價值鏈中的公司將表現(xiàn)突出，其營收預期有望得到積極修正，而阿里巴巴是摩根大通在這個領域最看好的標的。摩根大通相信，阿里巴巴是IAAS價值鏈中的重要一員，其在第二階段的表現(xiàn)將超越其他網(wǎng)絡同行，并有潛力成為第三階段應用的受益者。
摩根大通還提到了“被低估”的AI受益者——快手。報告認為，AI（尤其是在DeepSeek 發(fā)布后）將顯著提升快手主應用的用戶參與度和變現(xiàn)能力。此外，快手旗下的AI視訊/圖像生成器Kling，與快手應用在視訊生成方面具有深度協(xié)同效應，并在電子商務、專業(yè)內(nèi)容制作等商業(yè)垂直領域具有巨大的變現(xiàn)潛力。
校對：王錦程??
