證券時報網
康殷
2025-03-11 21:40
亞太市場集體調整！
在隔夜美股市場暴跌后，今早亞太市場也集體跳水。截至券商中國記者發稿時，日本、韓國股市主要股指跌幅均超過2%，MSCI亞太指數跌幅超過1%。
不過，中國資產相對抗跌，港股早盤大幅低開后震蕩攀升，恒生科技指數一度翻紅，此前一度跌近3%；A股三大指數的跌幅也收窄至0.4%以內。
美國股市在特朗普稱不排除經濟衰退的可能性后暴跌，但白宮官員在周一在接受媒體采訪時 ，淡化了美股持續數周的拋售，堅稱“特朗普的政策刺激了投資，美國經濟前景將更加光明。”然而，投資者并不買賬。周二，美股期貨繼續下挫，納指期貨跌幅擴大至1.5%，標普500指數期貨跌近1%。
隨著經濟擔憂情緒席卷了整個華爾街，投資者從幾乎所有類型的風險資產中撤出。加密貨幣也集體殺跌，比特幣跌破7.8萬美元，跌幅超過5%；以太坊跌破1800美元，跌幅接近12%；Solana、XRP、艾達幣跌幅均接近10%。coinglass數據顯示，過去24小時內，加密貨幣全網合約爆倉超9億美元，爆倉人數超過32萬人。
亞太市場集體下跌
3月11日早盤，亞太市場追隨美股下跌，日韓股市雙雙大幅低開。市場對美國經濟衰退和關稅的擔憂加劇。
當天，日經225指數低開1.2%，隨后跌幅擴大至2.5%以上。軟銀集團跌超5%，索尼、日立跌近4%，豐田汽車、三菱日聯金融、迅銷跌超2%。韓國綜合指數開盤下跌2.1%，隨后維持低位震蕩，SK海力士跌超3%，三星電子跌超1%。
當天披露的數據顯示，日本2024年第四季度GDP折合年率環比增長2.2%，該數字低于2.8%的初值，原因是消費疲軟及庫存下降超預期，經濟學家之前的預期是基本不做修正。凈出口對環比GDP貢獻為正0.7個百分點，與市場預估一致。另外，日本1月家庭支出弱于預期，日本內閣府周二公布，經通脹因素調整后的支出同比增長0.8%。
盡管日本經濟整體繼續溫和擴張，但GDP數據被下修凸顯出經濟中的一些薄弱環節。家庭支出放緩可能會促使日本央行更加謹慎，該央行正在尋找機會，力求通過逐步加息來推動貨幣政策進一步正常化。據悉，日本央行將于3月19日公布政策決定。
日本經濟大臣武藤容治當天表示，未確認日本能被美國豁免鋼鐵關稅，將繼續與美國密切討論關稅問題。武藤容治稱，日本已經告訴了美國，日本不應該受到美國關稅計劃的影響。
美股市場的突然轉變
當前，投資者越來越擔心美國總統特朗普提高關稅、削減開支和地緣政治動蕩將使美國經濟陷入衰退。經濟焦慮引發美聯儲降息押注，美國期貨市場上，越來越多地合約押注美聯儲將在6月、7月和10月各進行一次25個基點的降息。
華爾街最近的動蕩標志著美股市場的突然轉變，過去幾年，美股主要驅動力是美國經濟令人驚訝的彈性。但是現在，市場對美國經濟陷入衰退的擔憂越來越大。
Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski表示：“這是一個全球宏觀層面的高度不確定性時期，因此，我們繼續看到美國股市的去風險化。除了潛在的地緣政治干擾因素外，還有美國通貨膨脹、增長以及現在潛在的衰退（因關稅戰而加劇）。”
The Bahnsen Group首席投資官David Bahnsen表示，關于關稅的討論在很多方面都比關稅的實施更糟糕。“我不相信政府知道關稅情況將如何發展，但如果我是一個賭徒，我會說，它將持續足夠長的時間，對經濟活動造成至少一到兩個季度的損害，并最終導致與不同國家達成協議，讓每個人都想知道我們為什么要大驚小怪，”Bahnsen說。他還指出，如果減稅延期和進一步的稅收改革法案盡早通過預算對賬，這將有助于“抵消損失”。
交易員還密切關注標準普爾500指數自2023年11月以來從未發生過的事情——收盤價低于關鍵的200天移動平均線。“華爾街有一種說法，在200天移動平均線以下不會發生任何好事，”Ritholtz Wealth Management的Callie Cox說。“老實說，在這個行業出現的所有瘋狂言論中，這是你應該認真對待的。拋售加速，危險區域或200天移動平均線下方的空間波動急劇擴大。”
在美股三大指數暴跌的背景下，美國國債周一大幅收漲，中短期品種收益率下跌約10個基點，接近日內低點，收益率曲線陡化。美國基準股指和油價暴跌，與美國總統特朗普上周日有關經濟面臨“轉型期”的言論有關 ，這引發了對避險資產的需求以及對美聯儲今年將降息的押注。此外，對于公司發債激增的預期并未兌現，也對美國國債構成支撐。
白宮官員：不反映美國經濟狀況
特朗普政府的官員周一淡化了美股持續數周的拋售，堅稱商界領袖最近的舉動表明美國經濟前景更加光明。
一位白宮官員當地時間周一下午對記者說：“我們看到股市的動物精神與我們實際看到的企業和企業領導人的表現之間存在著強烈的分歧。就中長期經濟前景而言，后者顯然比前者更有意義。”
在經濟學中，“動物精神”（animal spirits）一詞被用來描述人類情感（而非純粹邏輯）支配投資者決策的情況。白宮官員似乎在用這個詞暗示，最近的股票拋售是由非理性的恐懼和消極情緒驅動的。但專家指出，有幾個因素促使投資者拋售股票，其中最主要的是特朗普貿易政策的不確定性。
與此同時，在特朗普的顧問埃隆·馬斯克的監督下，美國政府大規模解雇了數千名聯邦雇員，這加劇了特朗普貿易政策的不確定性。其結果是，去年年底推動市場大幅上漲的激進樂觀情緒和高風險承受能力突然逆轉。
“你肯定看到一些推動股市在秋季反彈的動物精神正在消退，”美國智庫CATO研究所的一般經濟與貿易副總裁Scott Lincicome表示。Lincicome在最近接受采訪時表示：“人們現在更多地關注下行風險，潛在的價格上漲，以及所有的不確定性。我認為，這可以直接追溯到總統身上。”
當地時間周一，美股大部分股票拋售都集中在為牛市做出巨大貢獻的大型科技股上。以科技股為主的納斯達克100指數下跌3.8%，進一步進入回調。曾被視為受益于首席執行官埃隆·馬斯克與特朗普的密切關系的特斯拉股價下跌超過15%。
隨著擔憂情緒加劇，投資者紛紛轉向能源、消費必需品和公用事業公司的股票，這些行業不太容易受到消費者支出削減的影響，在經濟增長放緩期間往往表現良好。盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示：“如果你是只做多的股票投資者，你還是得把錢投到某個地方。如果投資者認為未來形勢嚴峻，這些地方往往是投資者的藏身之處。躲避風暴。”
排版：羅曉霞
校對：劉星瑩??
