券商中國
陳銘
2025-03-03 23:20
大藍籌釋放大利好！
今日晚間，格力電器突然發布公告稱，公司5%以上股東京海互聯擬于本公告日起六個月內以自有資金和金融機構增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。本次增持不設定價格區間，擬增持股份的金額不低于人民幣10.5億元，不超過人民幣21億元。增持資金為自有資金和金融機構增持專項貸款。
與此同時，中國船舶公告稱，公司全資子公司江南造船聯合中國船舶工業貿易有限公司與某船東于2025年2月28日簽訂了一批18000TEU LNG雙燃料集裝箱船建造合同。合同金額為180億元至190億元人民幣之間，采用美元支付。訂單交期在2028年和2029年相繼交付。此外，還有多家上市公司發布回購和分紅公告。
受情緒影響，今天A股和港股皆沖高回落。在這種背景之下，外資大行瑞銀投資銀行表示，維持超配中國，認為中國跑贏風險高于跑輸，如果過去估值與股東權益回報率的關系仍然成立，中國市場應該比其他新興市場溢價15%，而實際上前者較后者折價30%。
增持和回購
格力股東放大招了。格力于3日晚間突然公告稱，近日，珠海格力電器收到公司5%以上股 東京海互聯網科技發展有限公司出具的《關于增持珠海格力電器股份有限公司股份的告知函》，京海互聯擬于本公告日起六個月內以自有資金和金融機構增持專項貸款通過集中競價方式增持公司股份。本次增持不設定價格區間，擬增持股份的金額不低于人民幣10.5億元，不超過人民幣21億元。
本次擬增持股份的目的是，基于對公司未來持續發展的信心和對公司價值的認可，增強投資者信心，維護廣大投資者利益，促進公司持續、穩定、健康的發展。截至目前，渤海銀行股份有限公司深圳分行已向京海互聯出具《關于對京海互聯網科技發展有限公司股票增持專項貸款項目的承諾函》，渤海銀行本次為京海互聯增持公司股份提供專項貸款資金不超過人民幣 14.7億元，貸款期限1年。
同時，海康威視公告稱，截至2月28日，公司已累計回購3509.92萬股公司股份，占公司總股本的0.3801%，占預計回購股份的比例為56.16%，回購最高價為32.7元，最低價為27.53元，累計回購金額為10.68億元，占預計回購金額的比例為42.72%。
招商輪船公告稱，截至2月28日，公司已累計回購3823.8萬股公司股份，占公司總股本的0.4695%，占預計回購股份的比例為93.65%，回購最高價為7.05元，最低價為6.18元，累計回購金額為2.51億元，占預計回購金額的比例為56.66%。
中遠海控亦公告稱，截至2月28日，公司已累計回購8908.01萬股公司股份，占公司總股本的0.5581%，占預計回購股份的比例為89.08%，回購最高價為14.71元，最低價為13.51元，累計回購金額為12.51億元，占預計回購金額的比例為62.53%。
阿特斯公告稱，截至2月28日，公司已累計回購1241.66萬股公司股份，占公司總股本的0.3367%，占預計回購股份的比例為26.6%，回購最高價為11.33元，最低價為10.23元，累計回購金額為1.34億元，占預計回購金額的比例為13.35%。
春秋航空公告稱，截至2月28日，公司已累計回購348.11萬股公司股份，占公司總股本的0.3558%，占預計回購股份的比例為69.62%，回購最高價為55.99元，最低價為49.99元，累計回購金額為1.79億元，占預計回購金額的比例為59.61%。
重大合同發布
今日晚間，中國船舶亦有重大利好發布。中國船舶公告稱，公司全資子公司江南造船聯合中國船舶工業貿易有限公司與某船東于2025年2月28日簽訂了一批18000TEU LNG雙燃料集裝箱船建造合同。合同金額為180億元至190億元人民幣之間，采用美元支付。訂單交期在2028年和2029年相繼交付。
公告指出，本項目船東為江南造船長期合作伙伴，此次簽約深化了雙方的信任，增強了客戶黏性，同時也拓展了江南造船大型集裝箱船的型譜，對于后續發展更多創新產品具有積極作用。本訂單是江南造船順應國際最新綠色能源集裝箱船設計理念、完全自主研發設計、滿足目前最新規則規范的大型集裝箱船，具有可靠、節能、環保等特點，綜合性能指標達到國際先進水平。若本次交易順利實施，將對公司未來的營業收入和利潤產生一定積極影響，有利于提高公司中長期市場競爭力和盈利能力。
值得注意的是，近期大合同不斷。據Wind統計，截至3月2日當周，共11家上市公司發布中標公告，涉及項目金額合計129.63億元；其中，中國建筑、新疆交建、設計總院披露的中標項目總額居前，涉及金額依次為107.1億元、12.33億元、6.56億元。
當晚，當升科技也公告稱，公司與SK On簽訂鋰電正極材料框架性供貨協議，預計在2025年至2027年向當升科技采購17,000噸高鎳及中鎳等多型號鋰電正極材料。如本協議得到充分履行，預計將對公司2025年至2027年度經營業績產生積極影響。協議履行過程中，如遇行業政策調整、市場環境變化等不可預計或不可抗力因素影響，可能會導致協議無法如期或不能全部履行的風險。
關稅的影響
目前，市場可能擔心的還是貿易沖突對情緒的影響。
今天，瑞銀投資銀行表示，維持超配中國，認為中國跑贏風險高于跑輸，如果過去估值與股東權益回報率的關系仍然成立，中國市場應該比其他新興市場溢價15%，而實際上前者較后者折價30%。
瑞銀全球新興市場股票首席策略師Sunil Tirumalai預計，投資于中國市場、注冊地非美國的資產管理規模比美國資金多15%，并且增速更快；中國入市資金的韌性可能是對沖該風險的最強力量。據報道，在談及關稅風險時，該行認為，關稅對上市股票的直接影響較小。
另一方面，瑞銀認為美國市場相對風險偏于下行。瑞銀首席環球股票策略師Andrew Garthwaite表示，美國市場相對估值仍處于極端水平，行業調整后PE比正常水平高出約38%，與歐洲和日本的相對GDP增長差異在縮小，而且由于債券收益率較高，相對回購率放緩。
值得注意的是，巴菲特就特朗普關稅問題發表罕見評論，表示懲罰性關稅可能引發通脹，并損害消費者的利益。“實際上，我們在關稅方面有過很多經驗。某種程度上關稅就是一種戰爭行為。從長遠來看，關稅就是對商品征稅。”
大摩也表示，目前MSCI中國指數交易在12倍的前瞻性市盈率之下。與全球一些主要股票市場，如全球新興市場、歐洲股市、日本股市、美國股市相比，中國股市仍處在明顯的估值折扣范圍。這體現出在過去一個多月迅速啟動的行情里，全球投資人并沒有太多機會及時參與和反應，說明中國股市股價的吸引力依然客觀存在，進一步配置的空間也同樣客觀存在。
校對：姚遠
