第一財經
2025-03-03 15:14
大家好，來看下熱點消息。
特朗普將在白宮舉辦加密貨幣峰會
據券商中國援引外媒消息，美國總統特朗普將于3月7日主持白宮首次加密貨幣峰會，進一步確立他對加密行業的支持。
據報道，白宮在周五晚間的一份聲明中表示，特朗普將在會議上發表講話，“與會者將包括加密行業的知名創始人、首席執行官和投資者，以及總統數字資產工作組的成員”。
在2024年競選期間，曾嘲笑加密貨幣是“騙局”的特朗普承諾將簡化監管，選擇對加密貨幣持友好態度的人來監管該行業，支持穩定幣框架并建立比特幣儲備。據了解，在他當選后，加密行業向他的就職委員會捐贈了數百萬美元。
雖然到目前為止，特朗普還沒有兌現這些競選承諾，但他上任后的政策和即將召開的峰會本身就標志著一種巨大改變。對比來看，上一屆拜登政府曾在FTX數字資產交易所破產和其他加密行業丑聞曝光后采取了嚴厲監管方式。
特朗普甚至親自涉足加密貨幣業務，在他上任不久推出了他個人的Meme幣TRUMP，并支持了一個涉及他兒子的名為世界自由金融的項目。
檢修預期增強，純堿期貨創年內新高
近兩周純堿期貨表現強勢，重心步步上移。2月28日夜盤，純堿期貨主力合約盤中最高達到1585元/噸，創年內新高。
采訪中，期貨日報記者了解到，純堿期價大幅攀升的核心驅動是基本面的邊際改善，主要是檢修計劃帶來的供給減量預期以及春節后堿廠持續去庫。
當前，越來越多企業計劃在3月初之后進行檢修。“2月中旬以來，市場圍繞頭部企業的檢修計劃進行博弈。雖然春節假期期間堿廠庫存創歷史新高，但3月份的檢修預期支撐堿廠挺價。另外，開工率高位下，下游的補庫以及中游庫存轉移使得年后堿廠庫存不增反降，也使得空頭更加謹慎。”中泰期貨分析師劉田莉表示，本周四，兩大頭部企業的檢修計劃是推動本輪純堿期價大幅攀升的主要因素。
“雖然市場對頭部大廠的檢修早有預期，但此前對檢修時間和時長均不確定。目前來看，兩家大廠檢修重合的時間略長，使得3月的靜態平衡將出現小幅缺口。同時，不排除計劃檢修外還有其他廠家在3月加入檢修行列。此外，純堿裝置的變動常會出現預期外的故障。”南華期貨分析師壽佳露稱。
此外，光伏玻璃價格上漲，堵窯產線有望恢復疊加輕質堿需求可能迎來季節性改善，在一定程度上支撐純堿期貨上漲。
對此，光大期貨資源品高級分析師張凌璐解釋，目前，純堿需求端存在邊際回暖跡象。“一方面，純堿剛需自低位小幅回升。截至2月底，浮法玻璃、光伏玻璃在產日熔量分別為15.66萬噸、8.21萬噸，分別較1月底提升480噸、1849噸。其他輕堿下游開工也持續恢復，目前已達到正常開工水平。無論重堿下游還是輕堿下游，都對純堿剛需有提升。另一方面，部分下游原料庫存處于低位的企業適量補庫，帶動純堿消費量階段性提升。”張凌璐稱，據悉，純堿廠家訂單已經排至3月中上旬，純堿需求仍存階段性增量預期。
從現貨市場來看，純堿期貨大幅攀升對現貨市場影響暫不明顯。現貨市場反應略慢于期貨市場，部分廠家本周后半周開始上調現貨價格，貿易環節價格已跟隨盤面上漲多日。
張凌璐認為，即便純堿市場預期好轉，但現實壓力依舊存在。從供應端看，當前純堿周產量仍處于五年最高水平，檢修計劃尚未對供應產生影響。
從需求端看，雖然浮法玻璃、光伏玻璃產能小幅回升，但前者仍處于五年最低水平，后者也處于同比低位，對純堿剛需支撐力度不如往年同期。“即便純堿庫存連續三周下降，但去化幅度相對有限，且當前企業庫存仍處于181.55萬噸的五年同期最高水平，后續企業仍面臨較大的庫存壓力。”張凌璐說，3月份，在供減需增的預期下，純堿庫存壓力或進一步緩解，但持續性有待進一步驗證。
對此，劉田莉也認為，純堿的基本面有階段性的邊際改善，但基本面過剩格局不會被扭轉。“階段性的去庫并不代表純堿基本面徹底扭轉，短期的檢修也不會引發供給緊張，且上半年仍有新產能投放，高庫存對純堿價格仍有壓制。”劉田莉說。
值得一提的是，近期純堿期貨大幅增倉上行，顯示當前市場多空分歧較大。“多頭交易的邏輯主要是頭部裝置檢修，堿廠延續去庫，現貨挺價。空頭交易的邏輯是純堿長期供給過剩格局以及堿廠庫存處于高位。”劉田莉表示，市場在不同時間交易不同的邏輯，短期檢修邏輯引發的市場追多情緒為主要驅動，但檢修落地后，若沒有新的利多驅動，盤面上漲空間有限，情緒消退后價格有回落風險。
“目前來看，3月供需缺口是否會階段性放大存在不確定性。”壽佳露表示，在這種情況下，即使中上游庫存處于歷史高位，但各環節的持貨意愿或被改變，尤其是中下游會加速顯性庫存的去化，從而影響現貨情緒。
在張凌璐看來，純堿全年新增產能持續投放，下游行業經營情況未有超預期改善，中長期純堿基本面寬松格局不改。
展望后市，張凌璐認為，宏觀政策力度尤其是地產支持類政策，有望對純堿產業鏈產生強勁支撐。“短期市場關注點將轉向檢修、需求回暖、庫存回落、現貨漲價等邏輯，純堿基本面存在進一步回暖預期，但后續檢修力度、庫存去化持續性、下游產線復產節奏等都將對基本面產生至關重要的影響，需要密切跟蹤。”她稱。
