券商中國
周樂
2025-03-01 17:34
哪些公司能成為未來的10倍牛潛力股。
33只10倍牛股出爐
2月28日，A股人形機器人板塊大跌，部分個股跌停；2月27日，云計算、算力租賃板塊跌幅領先；2月25日，網絡游戲板塊跌幅領先；2月24日，DeepSeek、宇樹機器人跌幅居前。此前關注度較低的白酒、鋼鐵、乳業等板塊本周表現優異。
不難發現，任何概念板塊的熱度不會持續高漲，沒有例外。如何能在股市中獲取超預期的回報，本文以10年股價翻10倍的公司為樣本，分析這些公司能成為10倍牛的成功秘訣。
據證券時報·數據寶統計，上市超過5年的公司中，2015年3月1日至2025年2月28日（上市不足10年取上市以來漲跌幅），股價漲幅超過10倍的A股公司僅有33家（以下統稱為“10倍牛股”）。其中7家公司于2015年3月1日前上市，包括中際旭創、牧原股份、恒立液壓、北方華創等。
上述33家公司中，有3家公司股價漲幅超過20倍，分別是新易盛、兆易創新及長川科技，其中新易盛漲幅超過25倍。
五大顯著特征
上述33只10倍牛股都有何特征？筆者從行業分布、基本面、成交活躍度、業績、機構關注度等多個維度去逐一剖析。
從行業分布來看，整體來看，科技板塊是10倍牛股“集中營”。33家公司分布于11個申萬一級行業，其中電子、通信行業公司數量合計有15家，接近總數的一半，分別有11家、4家。另外，機械設備行業公司數量也較多，有7家；電力設備行業有3家，基礎化工行業有2家。
公司規模方面，10倍牛股市值規模較大。以5年前（2020年3月1日）的市值來看，10倍牛股平均市值超過400億元，A股市值平均170億元左右。估值方面，以最新數據來看，相較于A股整體，10倍牛股的市盈率較低。
從成交活躍度來看，10倍股更加活躍。近5年（2020年3月1日至今），10牛倍股日均換手率平均接近2.8%。
從成長性方面，10倍牛股業績穩定性、成長性、盈利性更加突出。以相對于2023年的凈利潤來看，過去8年凈利潤復合增速平均超過30%。銷售毛利率方面，自2015年至2023年，10倍牛股的平均毛利率持續超過A股整體，2022年平均毛利率接近36%，2023年平均毛利率超過34%。
從機構關注度來看，10倍股獲得關注度更高，自2020年3月1日至今參與調研機構數量方面，10倍牛股平均超過710家，A股整體平均低于190家。
綜上來看，10倍牛股主要具備五大顯著特征，一是主要集中于科技行業，二是公司規模較高，三是活躍度較高，四是業績成長性、盈利性突出，五是機構關注度較高。
需要補充的是，雖然科技板塊誕生10倍牛股的概率較高，但核心技術的加持也是必不可少的。比如上文提及的3只漲幅超過20倍的10倍牛股中，新易盛是領先的光模塊解決方案與服務提供商；兆易創新是半導體存儲器領域領導企業，長川科技掌握了集成電路測試設備的相關核心技術。
潛力股出爐
哪些公司具備以上五大特征，成為未來的10倍牛股？據數據寶統計，最新市值不低于100億元、2021至2024年凈利潤復合增速超過20%（未披露年報公司按預告下限計算）、2021年至2023年平均毛利率超過20%、最近1年日均換手率超過2.5%，且近1年機構調研家數不低于20家的TMT（傳媒、電子、通信、計算機）公司僅有7家。
從市場表現來看，自2015年3月1日以來，上述7家公司平均漲幅接近2倍，2025年以來平均漲幅15%以內，珂瑪科技年內股價下跌。
水晶光電近1年獲得超1100家機構調研，日均換手率超過4%，按照2024年凈利潤下限計算，2021年至2024年凈利潤復合增速超過30%，公司是國內光學光電子產業領跑者，是消費電子概念股，在AR眼鏡領域，公司布局多年并掌握衍射光波導、反射式光波導及折返式多條技術路徑；AI手機領域，公司為三星S24和OPPO find X7的機型供應光學零組件產品。
廣合科技近1年獲得260余家機構調研，公司2021年至2024年（下限）凈利潤復合增速超過80%，公司是中國內資企業中排名第一的服務器PCB供應商。
上述7家公司中，除5只電子股外，還有1只傳媒股神州泰岳及1只通信股太辰光，2家公司2021年至2024年凈利潤復合增速均超過45%。其中神州泰岳“算網大腦平臺” 入選中國信息通信研究院發布的《算力服務產品名錄（2024年）》及《算力服務產業圖譜（2024年）》；太辰光公司產品主要應用場景包括電信網絡、數據中心及物聯網等，其中以海外數據中心的應用為主。
最后，需要提醒投資者的是，10倍股可遇而不可求。即便是上述10倍牛股，股價同樣存在大幅波動的可能，比如上述10倍牛股近5年平均漲停次數大幅超越A股整體。板塊輪動是必然規律，股市的張漲跌跌都是常態，想要從股市獲取超額利潤，既要綜合多個指標精心挑選，也要耐得住時間的考驗，做真正的“耐心資本”。
