證券時報
安宇飛
2025-02-27 23:14
中國有色金屬工業協會硅業分會發布的最新數據顯示，本周多晶硅新簽單量較少，價格持穩，其中，N型復投料成交均價為4.17萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為3.90萬元/噸，P型多晶硅成交均價為3.40萬元/噸。總的來看，因成交量過小，市場均價維持穩定，光伏上下游觀望態度較為明顯。
硅業分會認為，受行業自律影響，部分多晶硅下游企業自主調節產出，對多晶硅需求略有下降。下游采購多以經濟性為第一考慮要素，具有一定價差的顆粒硅、混包料及新廠低價料具有優勢，預計新一輪集中采購市場價格將以維持平穩為主，頭部大廠價格持續堅挺。
目前，我國所有在產多晶硅企業基本均處于降負荷運行狀態，除1家企業即將進入檢修外，其余企業開工率無明顯變動。值得一提的是，3至5月新產能陸續進料投產，無快速提產計劃，整體產出小幅穩定增長，對總量影響較為有限。
根據行業機構InfoLink的觀察，部分硅料廠家希望將價格抬高至4.3萬元/噸，但價格落地狀況仍需觀察。另外，硅料新單成交量體也較少，廠家仍在觀望3月、4月需求走勢，多數擔心搶裝結束后將影響供應鏈價格下探，硅料廠家也在研擬相關策略，后續要密切關注廠家排產狀況。
硅片環節，上述兩家機構的數據均顯示，整體價格并無太大波動。具體來看，P型M10和G12規格的硅片成交價格分別為每片1.1—1.15元和1.7元；N型硅片部分，M10183N硅片主流成交價格維持每片1.18元，G12R規格成交價格落在每片1.3元，G12N價格也維持每片1.55元。
值得一提的是，近期已有企業在考慮3月提高硅片報價，據此，InfoLink判斷，整體價格預期有可能朝183N規格硅片每片1.2元、210RN規格每片1.35元方向變化，疊加電池與組件的小幅反彈，該區段成交價格有可能在下周出現。
在電池片環節，P型M10電池片均價持平0.33元/W，與此前情況類似，近期P型電池片價格高企緣于海外需求旺盛，當前價格仍維持較高水平，但需注意印度財年末裝機潮預計將于3月底結束，隨著后續需求逐步退坡，P型電池片價格將有可能出現松動。
N型電池片方面，M10、G12尺寸本周均價分別持平在0.29元/W與0.295元/W，G12R電池片部分，本周均價為0.29元/W。
InfoLink獲得的廠家反饋顯示，因531政策落地前的終端需求起量，并且3月G12R版型組件排產占比提高，考慮到組件生產與電池廠交貨周期，G12R電池片價格當前因短期供需失衡而出現上漲。但總體來看，因各家電池廠訂單集中度差異，G12R價格漲幅主要出現于頭部廠家，多數成交價位于0.29元/W—0.295元/W，相較之下，二三線電池廠家價格在本周仍然維持平穩。
展望3月N型電池片價格，InfoLink認為，由于硅片環節于本周醞釀上調后續報價，預期電池片廠家也將調漲價格來進行應對，總體來看，隨著組件廠訂單逐漸明朗，3月電池片整體價格也有望出現上調，但具體走勢仍需考慮各尺寸供需的情況。
最受關注的是組件環節，本周組件價格反映了分布式項目價格上調的影響，國內531節點所帶來的搶裝影響開始顯現。目前，大廠反饋國內訂單量體增量來自于分布式項目，特別是工商業分布式項目增量，現貨價格上升到0.65元/W—0.7元/W之間，本周報價仍有持續拉升至0.7元/W—0.72元/W的趨勢，但落地情況仍需觀察。
根據InfoLink的分析，集中式光伏項目與531節點之間的時間差僅剩3個月左右，新簽訂單少量落地，每瓦約有1—2分的上揚，整體價格區間上移，0.65元/W—0.67元/W之間的價位增多。在該機構看來，當前成本上移確實讓廠家已經難以交付0.6元/W—0.65元/W的低價訂單，2月下旬開始廠家減少，暫停低價訂單的發貨，希望與終端重新商談交付及價格，但當前仍在談判，預期3月商談有望落定。考慮終端接受度有限，預期帶來的增幅大概在每瓦1—2分。
業內人士判斷，國內市場由于新能源上網電價市場化改革導致上半年需求出現搶裝，3月份排產顯著改善，海外方面，歐洲等海外市場庫存逐步消化，價格小幅跟漲。同時，行業政策及自律舉措等將不斷加碼，有望帶來行業優勝劣汰。
