證券時報·e公司
2025-02-27 12:43
隨著公募基金行業的快速發展，基金公司之間的人才競爭日益激烈。
不過，雖然2023年、2024年基金經理離任人數達到了驚人的310人和359人，但2023年和2024年的離任率（注：當年離職基金經理人數/當年基金經理總數）是近十年來最低的兩年。
公募基金行業的人才流動呈現出鮮明的時代特征和結構性變化。值得關注的是，近年來，公募基金行業逐漸從“明星基金經理”模式向團隊化、專業化方向發展，這直接影響到了基金公司的人事戰略選擇。
年內多位基金經理離任
截至2月26日，2025年以來，市場上已有57位公募基金經理離任，過去3年（2024年、2023年、2022年）同期這一數據分別為44位、39位、47位。
其中，今年以來，基金經理離任人數最多的是嘉實基金，以8人位列第一；緊隨其后的是國泰基金和永贏基金，基金經理離任數均為3人；位列第三位的包括工銀瑞信基金、平安基金、信達澳亞基金和德邦基金等4家基金公司，離任人數均為2人。
今年以來，嘉實基金有8位基金經理離任。2025年2月26日，嘉實基金發布基金經理變更公告，基金經理洪流卸任其管理的全部4只基金（包括嘉實品質優選、價值成長混合、瑞虹三年定開、阿爾法優選混合），離任原因為個人職業規劃或內部調整。自2024年12月以來，洪流在嘉實基金管理的9只基金陸續增聘基金經理。截至目前，洪流已卸任其管理的全部基金產品的基金經理職務。
洪流最新管理規模36.35億元，2021年二季度末其管理規模一度達到334.61億元。Wind數據顯示，其管理產品年化回報7.42%，近三年回報-33.31%。其卸任后產品由吳越、劉杰、李濤等接任。
在業內人士看來，在公募行業努力打造可持續的投研體系相關機制下，相關基金經理的卸任離職，或是基金公司根據產品業績表現情況而進行的主動調整安排。與其他行業任何崗位一樣，“能上能下”或是一種常態。
從基金經理離任率來看，21世紀經濟報道記者據Wind數據統計，永贏、平安、嘉實、創金合信、國泰、大成基金在近一年的基金經理離任率（截至2月26日）都超過了10%。
格上理財旗下金樟投資研究員王祎分析，近年來市場波動較大，基金業績表現不佳，這可能導致基金經理面臨較大的業績壓力，從而選擇離職。
“公募基金經理離任一般分兩種情況：一是個人職業選擇，比如說奔私，或者轉做別的工作。二是被動離職，因為基金業績不好，或者基金規模過小，被動清盤，無基可管，又或者因為業績不好，考核不及格，被動離職。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。
“團隊化”轉向
王祎強調，基金公司近年來越來越重視團隊化發展，通過構建穩定的投研團隊，提升整體投研能力，減少對個別基金經理的依賴。
業內人士分析，近年來基金公司的人事變動可能與公司推動團隊化投研體系、降低對單一明星經理依賴的戰略有一定關系。
比如從嘉實基金團隊增聘與業務調整來看，其養老FOF增聘量化專家。2月6日，嘉實民安添歲穩健養老FOF增聘趙遷為基金經理，與張靜共同管理。趙遷擁有風險管理與量化投研背景，曾管理多只養老目標基金，此舉旨在結合資產配置與量化分析優勢，提升產品風險控制能力。
2月24日，嘉實方舟一年持有期混合(016824)原基金經理張慶平（因業務調整）、顧晶菁（因個人原因）離任，由李欣和軒璇接任。李欣具備精算師與券商研究背景，顯示出公司對跨領域復合型人才的重視。
1月17日，嘉實致興定期純債債券(005670)原基金經理趙國英因業務調整離任，由張文佳接任。張文佳在中歐基金積累宏觀策略研究經驗，或助力嘉實債券投資策略優化。
人事變動背后透露出不少機構戰略發展的考量。有分析指，頻繁的“多基金經理共管”模式，比如FOF增聘、洪流的產品分拆管理等，表明嘉實基金正推進團隊協作，減少對個人的依賴，與行業“去明星化”趨勢一致。
整體來看，自2024年12月以來，嘉實基金已有王凱、胡濤、李金燦、金猛、曲盛偉等多位資深基金經理陸續“清倉式”卸任。此外，還有多位投資年限僅兩三年的基金經理也于近期卸任，比如左勇、王雪松、顧晶菁、張慶平等。
而新任基金經理中，龍昌倫（量化）、李欣（精算+研究）、趙遷（風險管理）等背景多元，反映公司對量化策略、風險控制及跨資產配置能力的強化。此外，部分離任提及“業務調整”，這意味著嘉實基金可能通過人事變動優化產品線，聚焦核心優勢領域。
王祎指出，近年來，公募基金行業逐漸從“明星基金經理”模式向團隊化、專業化方向發展。這有助于分散風險，提高基金的整體管理水平。但離任率居高不下的部分基金公司則面臨人才流失的挑戰，影響基金的穩定性和業績，還增加了新基金經理的培養成本。頻繁的人員變動影響團隊的穩定性，不利于基金的長期發展。
十年大變遷
“公募基金行業的人才流動呈現出鮮明的時代特征和結構性變化。從行業整體來看，基金經理人事變動頻率與市場波動呈現顯著正相關，尤其在市場劇烈震蕩時期，人才流動更為活躍。”排排網財富理財師負責人孫恩祥說。
21世紀經濟報道記者統計發現，近十年來公募基金經理的總人數逐年上升，從2015年的1237人增至2024年的3951人。
值得一提的是，2021年以來的近4年，每年基金經理離任人數均超過300人。其中，近十年來公募基金經理離職人數最高出現在2024年，達到359人。
不過，2023年和2024年的離任率分別是9.09%和8.42%，是近10年來基金經理離任率最低的兩年。
“近幾年來基金公司總體離任率比較穩定。尤其是近兩年離任率是十年最低，一大原因是因為過去兩年行情不太好，所以基金經理離任率下降，一般在牛市的時候離任率會上升。”楊德龍分析。
數據顯示，2015年是近十年來基金經理離任人數和離任率最高的年份。此后，在2018年市場表現較差的時候，基金經理離任率較低，隨著市場反彈，2019~2021年離任率變高了，后面在2022~2024年市場變差，離任率又變低了。
這說明牛市里有業績，基金經理更愿意奔私。而在熊市里，業績起不來，基金經理辭職意愿不強。
從客觀因素來看，基金經理總人數在逐年上升，基數擴大稀釋了近年離任率的數據。
對于2023~2024年基金經理離任率顯著下降，孫恩祥認為，這一變化主要受兩方面因素影響：從市場環境看，相對低迷的行情增加了基金經理自主創業的風險和難度；從監管層面看，日趨嚴格的監管政策，特別是離職靜默期制度的實施，有效規范了基金經理的流動行為。這些因素共同作用下，行業人才流動趨于理性。
而基金經理平均任職年限從2015年的2.27年增至2024年的4.7年，則被業內認為是基金行業在吸引和留住人才方面取得一定成效。
值得關注的是，基金經理離職的原因多種多樣，王祎介紹，包括個人原因、公司內部調整、業績不佳、公司薪酬福利和職業發展。
而離任基金經理的去向主要包括加入其他公募基金公司，或創業成立私募基金。
值得一提的是，以往明星基金經理離職后“奔私”是主流，但是近年來，基金經理的去向更多是在公募基金管理機構之間流動。
從基金經理的離任率變化可以窺見公募基金行業的發展趨勢與挑戰。
“隨著公募基金行業的快速發展，基金公司之間的競爭日益激烈。這不僅體現在產品創新上，還體現在人才爭奪上，尤其是對于業績不佳或管理不善的基金公司來說，人才流失更為嚴重。”王祎指出。
孫恩祥指出，為應對日益激烈的市場競爭，公募基金不斷優化人才戰略，通過調整投研團隊和組織架構來提升核心競爭力。值得關注的是，新生代基金經理快速崛起，逐漸成為行業的中堅力量，為行業發展注入新的活力。
王祎認為，基金公司應完善激勵機制，包括短期和長期激勵，如股權激勵、績效獎金、職業發展路徑等，以留住優秀人才。建立系統化的人才培養機制，包括內部培訓、外部交流、職業發展規劃等，提升基金經理的專業能力和職業素養。
“優秀的基金經理是基金公司最寶貴的財富，可以給予更多的薪酬激勵以及更多的職位上升空間，基金公司留住人才是非常重要的一點。”楊德龍說。
孫恩祥介紹，面對新的發展形勢，公募基金行業正在采取系統性應對策略：首先，著力構建體系化、平臺化的投研模式，降低對個別基金經理的過度依賴；其次，創新激勵機制，通過長效激勵計劃增強核心人才的穩定性；再次，嚴格執行監管要求，完善人才流動管理制度，確保行業人才有序流動。這些舉措將有助于公募基金行業構建更加健康、可持續的人才生態，為行業高質量發展奠定堅實基礎。
